Bạc đang tách rời khỏi diễn biến của cổ phiếu các công ty khai thác
Diệu Linh
Junior Editor
Thị trường tiếp tục ghi nhận thêm một phiên xác nhận rõ ràng rằng diễn biến giá bạc đang tách rời khỏi diễn biến của cổ phiếu các công ty khai thác bạc. Trong phiên hôm nay, giá bạc tăng hơn 6%, trong khi cổ phiếu các công ty khai thác gần như không tăng. Điều này cho thấy các yếu tố tác động đến giá bạc và các yếu tố chi phối cổ phiếu khai thác hiện không còn vận động cùng hướng như thông thường.
Khi giá bạc hình thành đỉnh và bắt đầu điều chỉnh giảm, khả năng cao mức giảm sẽ diễn ra mạnh và nhanh, với vùng giá mục tiêu có thể nằm trong khoảng 50 – 60 USD. Trước đây, vùng giá này từng được xem là mục tiêu tăng giá rất cao, nhưng trong bối cảnh hiện tại, nó lại trở thành một vùng hỗ trợ nằm khá xa so với mặt bằng giá hiện tại. Đây là một thay đổi lớn trong cấu trúc giá của bạc.
Giá bạc có thể hình thành đỉnh vào bất kỳ ngày hoặc giờ nào, tuy nhiên động lực tăng hiện tại đang ở mức rất mạnh, khiến khả năng giá tiếp tục tăng thêm vẫn còn tồn tại. Trong trường hợp bạc tăng mạnh lên vùng 120 USD, tôi sẽ cân nhắc chốt lời các vị thế đầu tư, vì đây là mức mục tiêu kỹ thuật tiếp theo theo các phương pháp phân tích đang sử dụng.
Trong quá khứ, giá bạc thường vận động theo một mô hình tương đối ổn định. Các đỉnh quan trọng trong xu hướng tăng dài hạn có thể được ước tính dựa trên các đỉnh trước đó thông qua việc sử dụng các mức mở rộng Fibonacci. Phương pháp này đã được áp dụng cho các chu kỳ trước và cho kết quả tương đối chính xác khi xác định các đỉnh lớn.
Cách tiếp cận này không nhằm dự báo các đỉnh ngắn hạn hoặc biến động trong vài phiên, mà tập trung vào việc xác định các điểm đảo chiều quan trọng trong xu hướng dài hạn. Mức mục tiêu 120 USD hiện tại có một đặc điểm đáng chú ý: nó nằm phía trên mốc tâm lý 100 USD, là vùng giá mà phần lớn nhà đầu tư thường tập trung. Điều này có nghĩa là khi giá tiến lên 120 USD, thị trường đã trải qua một giai đoạn bứt phá mạnh trước đó, và chính điều này làm tăng khả năng hình thành đỉnh tại vùng giá này.
Bạc là tài sản thường xuyên xuất hiện các đợt bứt phá giả, tức là giá vượt qua các mốc quan trọng nhưng không duy trì được xu hướng sau đó. Mặc dù điều này không ngăn cản giá vượt qua mốc 50 USD trong thời gian gần đây, hiện tượng bứt phá giả đã xảy ra nhiều lần trong lịch sử và cần được xem xét nghiêm túc. Yếu tố này làm tăng xác suất cho kịch bản giá hình thành đỉnh quanh vùng 120 USD.
Như đã đề cập trước đó, cổ phiếu các công ty khai thác hiện không ghi nhận biến động đáng kể. Sau một nhịp tăng ban đầu, nhóm cổ phiếu này nhanh chóng quay đầu giảm trở lại, phù hợp với vùng kháng cự dài hạn đã được phân tích trong các báo cáo trước.
Nguyên nhân chính có thể đến từ diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán trong phiên.
Đây không phải là một nhịp giảm thông thường. Diễn biến này đã làm vô hiệu hóa tín hiệu bứt phá trước đó vượt lên trên đỉnh năm 2025, qua đó phát đi một tín hiệu bán quan trọng xét trên phương diện kỹ thuật.
Trước đây, tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng cổ phiếu các công ty khai thác có xu hướng phản ứng mạnh hơn với các nhịp giảm của thị trường chứng khoán so với giá bạc. Nguyên nhân là do cổ phiếu khai thác chịu tác động đồng thời từ giá kim loại, chi phí sản xuất, điều kiện tài chính và diễn biến chung của thị trường cổ phiếu. Những gì đang diễn ra hiện tại phản ánh đúng đặc điểm này.
Ở thời điểm hiện tại, giá bạc vẫn tiếp tục tăng mạnh trong khi cổ phiếu các công ty khai thác hầu như không tăng. Tuy nhiên, nếu Chỉ số USD tiếp tục đi lên và toàn bộ nhóm kim loại quý bước vào giai đoạn điều chỉnh, trạng thái này nhiều khả năng sẽ thay đổi. Khi đó, cổ phiếu các công ty khai thác có thể giảm mạnh hơn và/hoặc phục hồi yếu hơn so với bạc, hoặc cả hai cùng giảm.
Điểm then chốt nằm ở chỗ Chỉ số USD vẫn còn khả năng tăng tiếp. Đồng USD đã giữ được sự ổn định đáng kể bất chấp các áp lực chính trị liên quan đến vấn đề độc lập của Fed. Trong khi đó, cổ phiếu vàng vẫn đối mặt với rủi ro giảm trong trung hạn, và mức độ rủi ro này hiện rõ ràng hơn nhiều so với việc khẳng định rằng kịch bản tương tự chắc chắn sẽ xảy ra đối với bạc.
Investing
