Báo cáo việc làm ADP cho thấy tuyển dụng cải thiện, khó làm thay đổi lộ trình lãi suất của Fed

Như thông lệ, báo cáo ADP được công bố trước báo cáo NFP của Cục Thống kê Lao động Mỹ vào thứ Sáu. NFP cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về thị trường lao động khi bao gồm cả khu vực tư nhân và chính phủ, cùng với tỷ lệ thất nghiệp hàng tháng – yếu tố quan trọng trong quá trình hoạch định chính sách của Fed, vốn dựa trên cả việc làm và lạm phát.

Báo cáo việc làm ADP bị lu mờ bởi bất ổn địa chính trị

Không tồn tại mối tương quan ngắn hạn rõ ràng giữa ADP và NFP, do đó một kết quả ADP tích cực không đảm bảo NFP sẽ khả quan tương tự. Dù vậy, các số liệu này thường tác động đến USD, khi dữ liệu vượt kỳ vọng có xu hướng hỗ trợ đồng bạc xanh.

Trước thời điểm công bố, USD tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt, không phải nhờ nền tảng kinh tế Mỹ mà do tâm lý lo ngại bao trùm thị trường sau các cuộc không kích quy mô lớn giữa Mỹ và Iran cuối tuần trước. Tehran đã đáp trả bằng việc tấn công các căn cứ của Mỹ tại một số quốc gia vùng Vịnh như Dubai, Qatar và Ả Rập Saudi. Đến nay, xung đột tiếp tục lan rộng khắp khu vực Vịnh Ba Tư.

Các thông tin gần đây cho thấy hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz bị gián đoạn, làm gia tăng biến động giá. Giá dầu và khí đốt tăng mạnh trên toàn cầu, trong khi nhu cầu trú ẩn đẩy Chỉ số USD (DXY) tăng khoảng 1.7% từ đầu tuần.

Trong bối cảnh đó, dữ liệu việc làm có thể tạm thời lép vế khi nhà đầu tư tập trung theo dõi diễn biến chiến sự để định hướng thị trường. Tuy nhiên, các số liệu vẫn sẽ được cân nhắc trong trung hạn trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào ngày 17–18 tháng Ba. Hiện khả năng cắt giảm lãi suất vẫn ở mức thấp, đặc biệt khi áp lực lạm phát còn dai dẳng. Chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Mười Hai, trong khi PCE lõi tăng 3%.

Báo cáo ADP tháng Hai được kỳ vọng xác nhận thị trường lao động đã vượt qua giai đoạn chững lại giữa năm 2025 và dần ổn định trở lại. Một kết quả tích cực có thể củng cố niềm tin vào sức khỏe thị trường lao động, nhưng khó tạo ra thay đổi đáng kể trong định hướng chính sách của Fed. Ngược lại, số liệu yếu có thể khiến USD điều chỉnh ngắn hạn, song khi xung đột còn tiếp diễn, nhu cầu trú ẩn nhiều khả năng vẫn chiếm ưu thế.

Báo cáo ADP được công bố khi nào và có thể tác động đến USD ra sao?

Báo cáo Thay đổi việc làm ADP của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư lúc và dự kiến ghi nhận 50,000 việc làm mới trong tháng Hai. Như đã đề cập, DXY đang tăng mạnh trước thềm công bố trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông thúc đẩy nhu cầu an toàn.

Nhu cầu đối với USD đã đẩy DXY lên mức cao nhất kể từ giữa tháng Một, khi chỉ số chạm 99.50. Trên biểu đồ khung ngày, xu hướng tăng khá rõ ràng khi DXY vượt lên trên các đường SMA 100 và SMA 200, hiện hội tụ quanh 98.40–98.60. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục hướng lên, nằm sâu trong vùng tích cực và chưa xuất hiện tín hiệu suy yếu.”

Sau khi vượt 99.50, chỉ số có thể mở rộng đà tăng lên 100.00. Riêng báo cáo ADP khó tạo cú hích đủ mạnh, nhưng nếu DXY duy trì ổn định trên 100.00, xu hướng tăng của USD có thể được củng cố bền vững. Hỗ trợ gần nằm quanh 99.00, nơi lực mua có thể xuất hiện. Nếu phá vỡ xuống dưới vùng này, chỉ số có thể lùi về khu vực 98.50 đã đề cập, nơi dự kiến xuất hiện lực cầu tiếp theo.