BoE giữ lãi suất ở mức 4%, báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất

Ngân hàng Anh (BoE) đã quyết định giữ lãi suất ở mức 4%, đánh dấu cuộc họp thứ ba liên tiếp không có động thái thắt chặt. Quyết định này phù hợp với nhận định của thị trường, trong bối cảnh lạm phát tại Anh đang giảm sau thời gian dài chịu áp lực giá tăng.

Dù BoE giữ nguyên lãi suất, giọng điệu trong tuyên bố chính sách cho thấy ngân hàng đang mở ra khả năng cắt giảm lãi suất trong các quý tới, với điều kiện lạm phát tiếp tục xu hướng quay về mục tiêu 2%.

Các yếu tố chính khiến BoE giữ lãi suất ở mức 4%

1. Thống đốc BoE Andrew Bailey cho biết lạm phát có thể đã chạm đỉnh và đang giảm. Dữ liệu mới nhất cho thấy tốc độ tăng giá tiêu dùng chậm hơn so với các tháng trước.
2. Kinh tế Anh đang rơi vào trạng thái đình trệ, với sản xuất suy giảm và chi tiêu tiêu dùng kém tích cực. Giữ lãi suất ổn định giúp tránh gây thêm áp lực lên tăng trưởng.
3. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp, nhưng số việc làm mới và tỷ lệ tuyển dụng đã giảm. Thị trường lao động hạ nhiệt làm giảm áp lực tiền lương, hỗ trợ xu hướng giảm lạm phát.

Dấu hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai

Mặc dù BoE chưa cam kết rõ ràng, nhiều tín hiệu trong tuyên bố cho thấy việc hạ lãi suất đã được cân nhắc:

BoE ghi nhận lạm phát đang giảm nhanh hơn dự kiến. Các thành viên hoạch định chính sách lo ngại rằng chính sách quá thắt chặt có thể đẩy Anh đến gần suy thoái. Nếu dữ liệu sắp tới tiếp tục củng cố xu hướng giảm lạm phát, BoE có thể cân nhắc cắt giảm lãi suất trong 1–2 cuộc họp tiếp theo. Lập trường này đối lập với Fed, nơi giọng điệu vẫn thận trọng do lạm phát Mỹ vẫn dai dẳng.

Tác động lên GBP so với các đồng tiền chính khác

Quyết định của BoE và giọng điệu dovish đã tạo áp lực lên GBP.

• GBP/USD suy yếu khi thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất tại Anh cao hơn. Ngược lại, Fed duy trì lập trường hawkish hơn, hỗ trợ USD.

Nguồn: IUX

Tác động:

• GBP/USD giảm do chênh lệch lập trường chính sách.
• Nếu BoE cắt giảm lãi suất trước Fed, xu hướng giảm có thể kéo dài.

EUR/GBP

Cặp tiền này tăng nhẹ, dù mức tăng không lớn. ECB đang giữ nguyên chính sách nhưng không dovish như BoE.

Nguồn: IUX

Tác động:

• Thị trường kỳ vọng BoE sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn ECB.
• EUR có lợi thế nhẹ nhờ quỹ đạo lạm phát ổn định hơn tại Eurozone.

GBP/AUD

GBP/AUD suy yếu, giao dịch quanh mức 2.02 vào giữa tháng 11 năm 2025.

Nguồn: IUX

Tác động:

• Kinh tế Úc được hỗ trợ bởi giá hàng hóa và nhu cầu từ Trung Quốc, giúp AUD vững hơn.
• Nếu BoE giảm lãi suất trước RBA, GBP có thể tiếp tục suy yếu.