Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy EUR/USD đang ở trong tình trạng bế tắc

Tổng quan

EUR/USD tiếp tục suy yếu vào thứ Năm, lùi về mức 1.1630, nơi nó tìm được một vùng hỗ trợ ngắn hạn. Động thái này diễn ra khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) xóa sạch các khoản lỗ trước đó và ổn định quanh ngưỡng 98.50. Đáng chú ý, sự phục hồi này xuất hiện bất chấp báo cáo ADP yếu, chỉ ghi nhận 54,000 việc làm mới. Thay vì phản ứng tiêu cực, thị trường lại tập trung vào PMI dịch vụ của ISM vượt kỳ vọng, tăng lên 52.0 trong tháng 8. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm cũng góp phần hỗ trợ xu hướng đi lên thiếu ổn định nhưng vẫn tích cực của USD.

Hiệp định đình chiến thương mại làm dịu căng thẳng, nhưng thuế quan vẫn đè nặng lên tâm lý thị trường

Căng thẳng thương mại toàn cầu dịu bớt khi Washington và Bắc Kinh gia hạn đình chiến thêm 90 ngày. Tổng thống Trump hoãn tăng thuế đến ngày 10 tháng 11, trong khi Trung Quốc cam kết đưa ra các biện pháp đáp trả tương xứng. Tuy vậy, bức tranh thuế quan vẫn u ám: hàng nhập khẩu Mỹ từ Trung Quốc vẫn chịu mức thuế 30%, trong khi hàng xuất khẩu Mỹ sang Trung Quốc bị áp thuế 10%. Washington cũng đạt thỏa thuận với Brussels, theo đó áp thuế 15% với hầu hết hàng nhập khẩu châu Âu để đổi lấy việc EU giảm thuế với hàng công nghiệp Mỹ và mở rộng cửa thị trường cho nông sản và thủy sản Mỹ. Một khả năng giảm thuế ô tô cũng được bàn đến, tùy thuộc vào luật mới của EU.

Pháp chuẩn bị cho bài kiểm tra niềm tin

Yếu tố chính trị tiếp tục làm gia tăng sự phức tạp tại châu Âu. Thủ tướng Pháp François Bayrou sẽ đối mặt với cuộc bỏ phiếu tín nhiệm vào ngày 8 tháng 9 liên quan đến kế hoạch ngân sách. Với việc các đảng đối lập, từ National Rally đến Greens và Socialists, đều từ chối ủng hộ, chính phủ thiểu số của ông đang đối diện nhiều rủi ro. Nếu thất bại, Tổng thống Emmanuel Macron sẽ buộc phải lựa chọn: thay thế Bayrou, giữ ông ở vị trí quản lý tạm thời, hoặc mạo hiểm với cuộc bầu cử sớm.

Fed khiến thị trường phải đoán già đoán non

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp gần nhất. Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo rủi ro đối với thị trường lao động, đồng thời nhấn mạnh lạm phát vẫn trên mục tiêu, để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Giờ đây, thị trường tập trung vào báo cáo NFP công bố thứ Sáu và số liệu lạm phát tuần tới, cả hai đều đóng vai trò quan trọng cho quyết định lãi suất của Fed. Hiện tại, các nhà đầu tư gần như đã định giá đầy đủ cho một đợt cắt giảm 0.25 điểm vào cuộc họp ngày 16–17 tháng 9, đồng thời kỳ vọng thêm một đợt nới lỏng vào tháng 12.

ECB không vội vàng nới lỏng thêm

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn giữ lập trường bình tĩnh. Chủ tịch Christine Lagarde đánh giá tăng trưởng của Eurozone “vững chắc, dù chỉ cải thiện chút ít”, cho thấy chưa có sự cấp bách trong điều chỉnh chính sách. Thị trường hiện kỳ vọng ECB giữ nguyên đến năm 2025, với lần cắt giảm đầu tiên chỉ được tính đến vào mùa xuân 2026.

Định vị: Các nhà giao dịch nghiêng về đồng Euro

Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy vị thế mua ròng không thương mại đối với EUR tăng lên mức cao nhất trong bốn tuần, vượt 123,000 hợp đồng tính đến ngày 26 tháng 8. Cùng lúc, vị thế bán ròng tổ chức cũng tăng lên 173.200 hợp đồng, trong khi lãi suất mở tiếp tục tăng tuần thứ ba liên tiếp, đạt khoảng 842.200 hợp đồng.

Triển vọng kỹ thuật: EUR/USD vẫn bị kẹt trong phạm vi

EUR/USD tiếp tục bị giam trong vùng 1.1400–1.1800. Mốc kháng cự đầu tiên là đỉnh tháng 8 tại 1.1742 (22 tháng 8), kế đến là 1.1788 (24 tháng 7) và trần năm 2025 tại 1.1830 (1 tháng 7). Nếu phá vỡ lên cao, cặp tiền có thể nhắm đến đỉnh tháng 9 năm 2021 tại 1.1909, trước rào cản tâm lý 1.2000. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ đầu tiên nằm tại SMA 100 ngày quanh 1.1523, sau đó là đáy tháng 8 ở 1.1391 (1 tháng 8) và đáy khung tuần tại 1.1210 (29 tháng 5). Các chỉ báo động lượng không mang lại tín hiệu tích cực: RSI giảm dưới 50, phản ánh đà suy yếu, trong khi ADX chỉ ở mức 9, cho thấy xu hướng tổng thể cực kỳ yếu.

Biểu đồ khung ngày EUR/USD

Triển vọng: Đồng USD vẫn chiếm ưu thế

Trong ngắn hạn, nhiều khả năng EUR/USD sẽ dao động trong phạm vi hiện tại. Một đột phá đáng kể cần có chất xúc tác rõ ràng, như dữ liệu kinh tế Mỹ mới, thay đổi chính sách từ Fed hoặc những diễn biến quan trọng trong thương mại toàn cầu. Đến lúc này, đồng USD vẫn đang nắm thế chủ động.