Căng thẳng Iran đẩy giá dầu thô tăng — liệu địa chính trị có thể lấn át nỗi lo thừa cung?
Diệu Linh
Junior Editor
HĐTL giá dầu WTI tăng vọt 6.78% lên $65.21 do căng thẳng với Iran và tồn kho dầu Mỹ sụt giảm, đánh dấu tuần tăng thứ sáu liên tiếp của dầu thô. Rủi ro nguồn cung tại Vùng Vịnh Ba Tư gia tăng khi Iran công bố kế hoạch tập trận quân sự gần Eo biển Hormuz, khoảng 20% dòng chảy dầu toàn cầu đang đối mặt nguy cơ gián đoạn. Thị trường kỳ vọng giá Brent ở mức $62 và WTI ở $58.72 cho năm 2026, khi tình trạng dư cung toàn cầu từ 0.75–3.5 triệu thùng/ngày có thể đe dọa động lực tăng hiện tại.
Hợp đồng tương lai WTI gần hạn đóng cửa tuần trước tại $65.21, tăng $4.14 tương đương 6.78%, đánh dấu tuần tăng thứ sáu liên tiếp. Nhà giao dịch đang phản ứng mạnh trước căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, cùng với lượng tồn kho dầu thô của Mỹ giảm, đẩy cả WTI và Brent lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Tuy nhiên, giới phân tích đồng thuận vẫn cảnh báo về rủi ro thừa cung trong trung hạn.
Động lực chính hiện tại đến từ yếu tố địa chính trị. Tổng thống Trump cảnh báo Tehran có thể đối mặt với hành động quân sự nếu không chấp nhận một thỏa thuận hạt nhân mới. Mỹ đã tăng cường triển khai lực lượng hải quân tại Vùng Vịnh Ba Tư, trong khi Iran công bố kế hoạch tập trận bắn đạn thật gần Eo biển Hormuz vào tuần tới. Khoảng 20% lượng dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu đi qua điểm nghẽn chiến lược này.
Nhà giao dịch đang định giá rủi ro gián đoạn nguồn cung ngay cả khi chưa có thiệt hại thực tế. Kết hợp với các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào tàu chở dầu của Nga tại Biển Đen và các lệnh trừng phạt ngày càng siết chặt của Mỹ đối với xuất khẩu nhiên liệu Nga sang châu Á, thị trường đang phản ánh một mức phí rủi ro địa chính trị đáng kể.
Báo cáo mới nhất từ EIA cho thấy lượng dầu thô thương mại của Mỹ giảm 2.3 triệu thùng. Với tổng tồn kho ở mức 423.8 triệu thùng, lượng dự trữ hiện thấp hơn khoảng 3% so với mức trung bình theo mùa trong 5 năm. Sự đảo chiều so với mức tăng vào đầu tháng 1 đang củng cố niềm tin rằng nhu cầu ngắn hạn đang hấp thụ nguồn cung.
Đây là thời điểm phe lạc quan cần thận trọng. Một cuộc khảo sát gần đây của Reuters với 31 nhà kinh tế và nhà phân tích dự báo giá Brent trung bình chỉ khoảng $62.02 mỗi thùng trong năm 2026, trong khi WTI được nhận định ở mức $58.72 — thấp hơn đáng kể so với mức hiện tại. Thị trường dầu toàn cầu đang đối mặt với tình trạng dư cung cấu trúc từ 0.75 đến 3.5 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay.
OPEC+ đã tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng trong quý 1 năm 2026 sau khi nâng mục tiêu sản lượng thêm 2.9 triệu thùng mỗi ngày trong năm ngoái. Giới phân tích kỳ vọng nhóm này sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ xu hướng tiêu thụ trước khi đưa ra các quyết định lớn tiếp theo.
Phí rủi ro địa chính trị có thể duy trì nếu căng thẳng với Iran leo thang hoặc xuất hiện gián đoạn nguồn cung thực tế, qua đó đẩy giá lên vùng $70 ở mức thấp đến trung bình. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu hạ nhiệt rõ ràng nào hoặc một báo cáo tồn kho gây thất vọng có thể kích hoạt làn sóng chốt lời, kéo giá quay lại vùng dự báo đồng thuận gần $60. Hiện tại, phí rủi ro chiến tranh đang hỗ trợ đà tăng, nhưng bối cảnh cơ bản về thừa cung cho thấy nhà đầu tư không nên quá tự tin khi đuổi theo xu hướng này.
Hợp đồng tương lai dầu thô nhẹ khung tuần
Về mặt kỹ thuật, cả bộ dao động khung tuần và đường trung bình động 52 tuần đều đang phát tín hiệu xu hướng tăng, nhưng thị trường đang đối mặt với áp lực điều chỉnh trong một vùng Fibonacci thoái lui quan trọng. Nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi một điểm xoay dài hạn để xác định hướng đi tiếp theo.
Việc bứt phá lên trên đường trung bình động 52 tuần tại $60.64 đã kích hoạt một nhịp tăng mạnh, khi đây là vùng từng kìm hãm đà tăng kể từ cuối tháng 9. Hiện mức này đóng vai trò là hỗ trợ quan trọng.
Đà tăng tiếp theo được thúc đẩy bởi sự phục hồi từ điểm xoay dài hạn tại $63.62, và chỉ báo này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định sức mạnh xu hướng.
Phạm vi trung gian hiện nằm giữa $75.12 và $54.70, với vùng Fibonacci thoái lui tại $64.91–$67.31 đóng vai trò là kháng cự tiềm năng. Phe mua đã kiểm tra vùng này vào tuần trước trước khi dừng lại tại $66.48.
Đối với nhà giao dịch dài hạn, đường trung bình động 52 tuần cần tiếp tục giữ vai trò là vùng hỗ trợ. Nhà giao dịch ngắn hạn cần thấy nền giá được củng cố trên điểm xoay tại $63.62. Sau đó, thị trường cần đủ động lượng để kích hoạt một cú bứt phá vượt lên trên đỉnh vùng thoái lui tại $67.32.
Nếu lực mua không đủ mạnh để vượt qua vùng kháng cự này, giá nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ, với đường trung bình động 52 tuần đóng vai trò là sàn và vùng thoái lui làm trần.
fxempire
