Đà tăng của vàng chững lại dưới kháng cự dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất

Khi xem xét diễn biến của hợp đồng tương lai vàng trên các khung thời gian khác nhau, có thể thấy quyết định tăng lãi suất đã được mong đợi từ lâu của Ngân hàng Nhật Bản trong sáng nay đã phần nào lấn át các kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ sau dữ liệu lạm phát ôn hòa. Dữ liệu này trước đó đã thúc đẩy thị trường gia tăng đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn, qua đó đẩy hợp đồng tương lai vàng tăng vọt để kiểm tra mức đỉnh mới tại $4,409.45 vào thứ Năm, trước khi nhanh chóng đối mặt với một nhịp bán tháo đáng kể.

Sang thứ Sáu, hợp đồng tương lai vàng mở cửa tại $4,366.75, sau đó kiểm tra đỉnh trong ngày tại $4,367.20 và đáy tại $4,336.67, hiện giao dịch quanh $4,353, ngay bên dưới vùng kháng cự gần nhất tại $4,369.44. Diễn biến này cho thấy giá có nguy cơ tiếp tục điều chỉnh, bất chấp việc các kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn đang gia tăng rõ rệt.

Không thể phủ nhận rằng việc Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất trong ngày thứ Sáu, mức tăng mạnh nhất trong ba thập kỷ và đồng thời phát đi tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt trong thời gian tới, có thể làm gián đoạn các cược tăng giá dựa trên kịch bản Fed cắt giảm lãi suất mạnh trong năm tới, qua đó tiềm ẩn lực cản đối với xu hướng đi lên của vàng.

BOJ đã nâng lãi suất chính sách từ 0.50% lên 0.75%, đúng như dự báo của thị trường. Ngân hàng này cũng cho biết sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu các dự báo kinh tế trở thành hiện thực, trong khi một số thành viên hội đồng mang quan điểm hawkish đã không đồng tình với đánh giá của BOJ về triển vọng giá cả.

Ở một diễn biến khác, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông kỳ vọng Ukraine sẽ “nhanh chóng tiến tới” một thỏa thuận nhằm chấm dứt xung đột với Nga, trong bối cảnh các quan chức Nga và Mỹ dự kiến sẽ gặp nhau vào cuối tuần này tại Miami. Đồng thời, Liên minh châu Âu đã đạt được thỏa thuận cung cấp một khoản vay không lãi suất quy mô lớn trị giá 90 tỷ euro cho Ukraine, sau các cuộc đàm phán kéo dài đến khuya tại Brussels trước khi đạt được đột phá. Chủ tịch Hội đồng châu Âu Antonio Costa cho biết khoản vay này sẽ đáp ứng các nhu cầu quân sự và kinh tế của quốc gia đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi chiến tranh trong hai năm tới.

Các nhà lãnh đạo châu Âu chưa giải thích chi tiết cách thức tài trợ cho khoản vay, nhưng nhấn mạnh rằng Ukraine sẽ không phải hoàn trả cho đến khi Nga bồi thường cho những thiệt hại do cuộc xâm lược gây ra. Đồng thời, họ cũng để ngỏ khả năng sử dụng khoảng 185 tỷ bảng Anh tài sản của Nga đang bị đóng băng để chi trả cho khoản vay nếu Moscow từ chối bồi thường sau chiến tranh.

Những diễn biến địa chính trị liên quan đến xung đột Nga–Ukraine như vậy có thể tiếp tục hỗ trợ tâm lý tăng giá đối với hợp đồng tương lai vàng. Tuy nhiên, trong kịch bản Tổng thống Mỹ Donald Trump đạt được tiến triển đáng kể trong việc giải quyết vấn đề phức tạp này, hợp đồng tương lai vàng có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh hơn.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Trên biểu đồ khung ngày, hợp đồng tương lai vàng đang dao động trong một biên độ hẹp, giữa $4,367.20 và $4,336.85, ngay dưới vùng kháng cự gần nhất tại $4,369.44 và phía trên hỗ trợ gần nhất tại $4,342.65. Cấu trúc này cho thấy khả năng sắp xảy ra một cú phá vỡ, có thể kéo giá về kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo tại đường trung bình động hàm mũ 9 ngày (9 EMA) quanh $4,322.74. Nếu mức hỗ trợ này không được giữ vững, các mục tiêu tiếp theo sẽ lần lượt là 20 EMA tại $4,266.70 và 50 EMA tại $4,139.80.

Ở chiều ngược lại, bất kỳ nhịp hồi phục nào từ vùng giá hiện tại nhiều khả năng sẽ đối mặt với áp lực bán mạnh quanh khu vực kháng cự $4,392.

Trên biểu đồ khung giờ, hợp đồng tương lai vàng đang nỗ lực giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng tại đường trung bình động 100 giờ (100 EMA) quanh $4,345. Một cú phá vỡ xuống dưới mốc này có thể mở đường cho giá kiểm tra vùng hỗ trợ tiếp theo tại đường trung bình động 200 giờ (200 EMA) quanh $4,318. Rõ ràng, việc xuyên thủng 200 EMA sẽ làm gia tăng đáng kể áp lực giảm giá. Trong bối cảnh tâm lý thị trường ngày càng do dự, hợp đồng tương lai vàng có thể chứng kiến một đợt bán muộn trong tối nay khi phe bán vẫn đang chiếm ưu thế kiểm soát.