Đánh giá thị trường vàng và các mức kỹ thuật cần theo dõi

Nhiều nhà đầu tư vàng vẫn dự đoán rộng rãi về một chu kỳ nới lỏng nhẹ từ Fed. Thị trường lao động Mỹ vẫn ổn định, lạm phát có dấu hiệu đạt đỉnh, và lãi suất quỹ Fed gần mức trung lập, là mức mà Fed cho là không gây hạn chế cũng không kích thích kinh tế.

Hợp đồng tương lai lãi suất Mỹ hiện định giá khoảng 44 bps khả năng nới lỏng trong năm 2026, tương đương ít hơn hai lần cắt giảm 25 bps, giảm so với khoảng 53 bps hai tuần trước.

Trong bối cảnh này, hợp đồng tương lai vàng có thể chịu áp lực giảm giá mạnh trong tuần tới khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho giai đoạn tạm dừng cắt giảm lãi suất của Fed. Nhiều nhà đầu tư đang chuyển sang các giao dịch rủi ro hơn nhờ nền kinh tế kiên cường và các kế hoạch kích thích tài chính mới có khả năng thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được dự đoán sẽ giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 3.50%-3.75% vào cuối cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào thứ Tư. Trước đó, Fed đã cắt giảm 0.25% trong ba cuộc họp vào tháng 9, 10 và 12 sau chín tháng tạm dừng vào năm ngoái.

Bất kỳ tín hiệu nào từ Chủ tịch Fed Jerome Powell về tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ khiến nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn tới việc ai có thể thay thế ông vào tháng 5 năm nay.

Trước quyết định của Fed, hợp đồng tương lai vàng vẫn giữ gần mức cao trong tuần bất chấp áp lực giảm giá, cho thấy mức độ nhạy cảm của giá vàng với lãi suất. Hướng dẫn về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai ảnh hưởng mạnh tới quyết định giao dịch sớm của các nhà đầu tư.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Trên biểu đồ hàng ngày, hợp đồng tương lai vàng đang duy trì trên mức kháng cự $5,113 sau khi chạm mức thấp $5,047.16. Các mức kháng cự tiếp theo là $5,143.15 và $5,168.93. Nếu phá các mức này, giá có thể thử $5,248.54 trong tuần. Tuy động lượng tăng còn, việc thử các mức này có thể kích hoạt bán tháo mạnh.

Ngược lại, nếu vàng phá mức hỗ trợ $5,027, giá có thể giảm về EMA 9 ngày ($4,899) và EMA 20 ngày ($4,717) nếu xu hướng giảm tiếp diễn, với khả năng giảm dốc hơn trong các phiên tiếp theo.

Trên biểu đồ hàng tuần, vàng đang ở điểm quan trọng, nơi áp lực giảm giá mạnh có thể xóa các mức tăng hàng tuần. Sau khi thử đỉnh tuần $5,145.39, hợp đồng giao dịch tại $5,111, cho thấy mức do dự cao trước quyết định Fed. Mức hỗ trợ ngay lập tức là $4,714, nếu phá, có thể kích hoạt bán mạnh.

Trên biểu đồ hàng tháng, vàng hình thành nến tăng lớn kể từ đầu đợt tăng vào tháng 9/2025. Mặc dù các nến trước có kích thước bình thường, nến tháng này lớn bất thường, cho thấy khả năng vàng sẽ giảm bớt một phần mức tăng trong tháng này.