Dầu Brent hướng tới mức 95 USD khi mô hình hai đáy hình thành
Diệu Linh
Junior Editor
Xét trên tổng thể, cấu trúc kỹ thuật của dầu Brent cho thấy giai đoạn điều chỉnh kéo dài nhiều năm có khả năng đã hoàn tất, và thị trường đang bước vào giai đoạn đầu của một quá trình đảo chiều xu hướng.
Dầu Brent đã rơi vào xu hướng giảm kéo dài kể từ khi đạt đỉnh quanh 140 USD/thùng vào tháng 3 năm 2022. Đỉnh giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi phí rủi ro địa chính trị ở mức cực cao sau khi xung đột Nga–Ukraine leo thang, trước khi suy giảm dần từ giữa năm 2022 khi thị trường thích nghi với các tuyến cung ứng mới và phản ứng chính sách toàn cầu. Kể từ đó, giá dầu tiếp tục chịu áp lực, phản ánh một giai đoạn điều chỉnh kéo dài hơn là sự sụp đổ mang tính cấu trúc của nhu cầu.
Gần đây, căng thẳng địa chính trị một lần nữa nổi lên như một biến số quan trọng đối với thị trường dầu mỏ. Các đợt leo thang về mặt ngôn từ và tư thế quân sự tại Trung Đông, cùng với những diễn biến chính trị tại các khu vực sản xuất dầu lớn như Mỹ Latinh, đã định kỳ gây ra biến động giá. Mặc dù rủi ro từ tin tức đã hạ nhiệt trong những tuần gần đây, lịch sử cho thấy những giai đoạn yên ắng như vậy thường đi kèm với sự tự mãn của thị trường, khiến giá dễ đối mặt với những đợt định giá lại mạnh nếu phí rủi ro quay trở lại.
Song song với đó, các biến động chính trị tại những quốc gia giàu tài nguyên dầu mỏ, bao gồm thảo luận về tư nhân hóa và sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài trong các tài sản thượng nguồn, có khả năng định hình lại kỳ vọng cung ứng trung hạn. Những yếu tố này chưa tạo ra một kịch bản gián đoạn nghiêm trọng, nhưng làm gia tăng mức độ bất định và góp phần hình thành một mức sàn địa chính trị cao hơn cho giá dầu. Trong bối cảnh như vậy, việc quay lại đánh giá cấu trúc kỹ thuật để xem liệu nó có đồng thuận với các rủi ro tiềm ẩn này hay không là điều cần thiết.
Tổng quan nhu cầu và cung ứng cơ bản (OPEC)
Theo Báo cáo Thị trường Dầu Hàng Tháng tháng 1/2026 của OPEC, nhu cầu dầu toàn cầu được dự báo tăng khoảng 1.4 triệu thùng/ngày trong năm 2026, sau đó tiếp tục tăng thêm 1.3 triệu thùng/ngày vào năm 2027, với phần lớn tăng trưởng đến từ các nền kinh tế ngoài OECD, đặc biệt là khu vực châu Á. Nhu cầu tại các quốc gia OECD được đánh giá tăng trưởng khiêm tốn, trong khi nhóm ngoài OECD dự kiến mở rộng khoảng 1.2 triệu thùng/ngày mỗi năm, nhấn mạnh vai trò then chốt của các thị trường mới nổi trong việc duy trì mức tiêu thụ toàn cầu.
Biểu đồ 1: Dự báo tăng trưởng GDP, thay đổi so với cùng kỳ, %
Ở phía cung, sản lượng chất lỏng ngoài DoC được dự kiến tăng khoảng 0.6 triệu thùng/ngày trong năm 2026 và tiếp tục ở mức tương tự trong năm 2027. Tốc độ này tương đối phù hợp với tăng trưởng nhu cầu nhưng không để lại nhiều dư địa cho các gián đoạn bất ngờ. Trong khi đó, sản lượng dầu thô của OPEC đã giảm so với tháng trước trong tháng 12, và tồn kho toàn cầu, dù đang phục hồi, vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn. Đáng chú ý, các đường cong kỳ hạn của những chỉ số dầu chủ chốt vẫn duy trì trạng thái bù hoãn bán, cho thấy điều kiện thị trường vật chất đang thắt chặt hơn so với những gì giá kỳ hạn thể hiện.
Sự cân bằng giữa tăng trưởng nhu cầu ổn định và năng lực dự phòng hạn chế tạo ra một nền tảng vĩ mô mang tính hỗ trợ cho khả năng phục hồi giá trung hạn, với điều kiện các tín hiệu kỹ thuật được xác nhận.
Tổng quan kỹ thuật
Từ góc độ kỹ thuật, Brent đã phá vỡ một cấu trúc điều chỉnh kéo dài. Hành động giá cho thấy thị trường nhiều khả năng đã hoàn tất một pha điều chỉnh nhiều nhịp, hình thành một tam giác giảm phù hợp với mô hình điều chỉnh ABCDE. Cấu trúc này thường báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng khi đi kèm với việc bảo vệ dứt khoát các vùng hỗ trợ quan trọng.
Biểu đồ xác định khu vực 58.7 USD là một vùng then chốt, đóng vai trò đồng thời là hỗ trợ động và hỗ trợ tĩnh. Mức giá này đã nhiều lần hấp thụ áp lực bán, qua đó củng cố vai trò của nó như một vùng cầu dài hạn.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ khung tuần của dầu Brent (UKOIL) cho thấy cấu trúc điều chỉnh ABCDE đã hoàn tất và vùng cầu dài hạn 58.7 USD được bảo vệ thành công.
Mức thoái lui Fibonacci
Các mức thoái lui Fibonacci tiếp tục củng cố cho cấu trúc thị trường hiện tại. Những vùng kháng cự chính tại 77,5 USD, 82 USD và 88 USD trùng khớp chặt chẽ với các mức thoái lui quan trọng được xác định từ những nhịp xung lực và điều chỉnh trước đó. Mỗi vùng giá đại diện cho một điểm kiểm tra kỹ thuật đáng chú ý, trong đó việc phá vỡ và xác nhận trên từng mức sẽ mở ra dư địa tiến tới vùng kháng cự kế tiếp.
Sự hội tụ giữa Fibonacci và hành động giá lịch sử làm gia tăng độ tin cậy của các vùng kháng cự này, đồng thời ủng hộ kịch bản tăng giá theo từng bước hơn là một chuyển động tăng thẳng đứng ngay lập tức.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ khung 3 ngày của dầu Brent (UKOIL) cho thấy sự hội tụ giữa kháng cự kênh giảm và các mức thoái lui Fibonacci quan trọng.
Mô hình hai đáy
Một tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn cho khả năng đảo chiều xu hướng đến từ việc hình thành mô hình hai đáy. Người bán đã hai lần không thể đẩy giá Brent phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng hỗ trợ 58.7 USD, phản ánh sự suy yếu rõ rệt của động lực giảm. Nhịp phục hồi đầu tiên xuất hiện gần mức thoái lui Fibonacci 0.5, qua đó bổ sung thêm trọng số kỹ thuật cho cấu trúc này.
Nếu mô hình được hoàn tất như kỳ vọng, mục tiêu đo lường sẽ hướng tới vùng 95–95,7 USD. Đây là mục tiêu kỹ thuật chính của mô hình, đồng thời phù hợp với kịch bản định giá lại rộng hơn, trong đó phí rủi ro địa chính trị và sự thắt chặt của thị trường vật chất bắt đầu quay trở lại vai trò chủ đạo.
Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng hình thành mô hình hai đáy của dầu Brent (UKOIL), với mục tiêu hướng tới vùng 95–95,7 USD sau khi hỗ trợ dài hạn 58.7 USD được bảo vệ.
Các rào cản quan trọng cần theo dõi
Mặc dù triển vọng trung hạn mang tính tích cực, thị trường vẫn đối mặt với một số vùng kháng cự đáng chú ý:
- 72.5 USD – vùng kháng cự động và tĩnh mạnh, trùng với ranh giới trên của kênh song song
- 77 USD – kháng cự ngang quan trọng, hội tụ với Fibonacci
- 86.5 USD – rào cản cuối cùng trước khi giá có thể tăng tốc hướng tới mục tiêu 95 USD
Việc không vượt qua được các mức này sẽ hàm ý một giai đoạn tích lũy kéo dài, thay vì xác nhận hoàn toàn cho một xu hướng đảo chiều.
Phân tích kỹ thuật dầu Brent (UKOIL) xác định các vùng kháng cự then chốt tại 72.5 USD, 77 USD và 86.5 USD cần được chinh phục để xác nhận kịch bản đảo chiều xu hướng hướng tới 95 USD.
Kết luận
Tổng thể, cấu trúc kỹ thuật của dầu Brent cho thấy giai đoạn điều chỉnh dài hạn nhiều khả năng đã kết thúc và thị trường đang ở giai đoạn đầu của một xu hướng đảo chiều. Việc liên tục bảo vệ vùng hỗ trợ dài hạn, sự hội tụ của các mức Fibonacci và mô hình hai đáy đang hình thành cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho quá trình khám phá mặt bằng giá cao hơn.
Dù không có thiết lập kỹ thuật nào là tuyệt đối, bối cảnh hiện tại đang nghiêng xác suất về phía tiếp diễn xu hướng tăng, miễn là các vùng hỗ trợ then chốt vẫn được giữ vững. Nhà giao dịch nên ưu tiên theo dõi tín hiệu xác nhận thông qua các pha phá vỡ kháng cự, trong khi rủi ro địa chính trị đóng vai trò là yếu tố khuếch đại tiềm năng, thay vì động lực dẫn dắt chính.
fxempire
