Định giá lại rủi ro thị trường khi vàng mất nhu cầu tài sản an toàn

Việc căng thẳng giảm xuống khiến giá dầu giảm mạnh và tâm lý thị trường chuyển sang chấp nhận rủi ro nhiều hơn, từ đó làm giảm nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng. Kết quả là giá vàng điều chỉnh giảm từ vùng đỉnh trong ngày gần 4,850.

Tuy nhiên, độ ổn định của thỏa thuận này vẫn chưa chắc chắn. Các thông tin về các cuộc tấn công cục bộ trong khu vực vẫn xuất hiện, khiến thị trường duy trì tâm lý thận trọng và chưa thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro liên quan đến Iran. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lạm phát của Mỹ, tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Fed và qua đó tác động đến diễn biến của đồng USD. Một yếu tố hỗ trợ dài hạn cho vàng vẫn tồn tại khi các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, trong đó Trung Quốc gia tăng dự trữ, còn Malaysia và Hàn Quốc nối lại hoạt động mua sau thời gian tạm dừng.

Triển vọng kỹ thuật

Trên biểu đồ khung ngày của XAU/USD, cấu trúc giá thể hiện hai giai đoạn rõ ràng. Xu hướng tăng bắt đầu từ tháng 3 năm 2024 đã đưa giá lên vùng đỉnh lịch sử khoảng 5,595–5,600 vào cuối tháng 1 năm 2026, sau đó là một đợt giảm mạnh trong thời gian ngắn. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch cao nhất không xuất hiện tại vùng đỉnh giá mà xảy ra trong giai đoạn giảm mạnh vào tháng 3 năm 2026, cho thấy áp lực bán tăng mạnh ở giai đoạn sau thay vì lực mua tại đỉnh.

Đáy của nhịp giảm này được ghi nhận gần 4,100, sau đó giá phục hồi lên khoảng 4,766 như hiện tại. Phân tích khối lượng theo giá cho thấy khu vực 4,990–5,050 có mật độ giao dịch cao nhất, đây là vùng POC, tức là khu vực giá có nhiều giao dịch nhất, nên đóng vai trò là kháng cự tự nhiên đối với đà tăng. Mốc kháng cự quan trọng tiếp theo nằm quanh 5,230.

Đường xu hướng tăng hình thành từ mùa thu năm 2025 đã bị phá vỡ vào tháng 3 năm 2026, nên không còn đóng vai trò hỗ trợ và hiện có thể trở thành kháng cự quanh vùng 5,000.

Vùng đáy của phạm vi giao dịch hiện tại nằm gần 4,380. Chỉ báo RSI và các đường trung bình động lần lượt ở mức 50.54 / 42.10 / 46.93, với RSI dao động quanh mức trung lập 50 và nằm dưới các đường trung bình động đang hướng lên, cho thấy thị trường chưa có xu hướng rõ ràng và động lực tăng hoặc giảm đều chưa đủ mạnh.

Tóm tắt

Sau giai đoạn điều chỉnh tăng, giá vàng hiện ổn định dưới vùng POC, trong khi RSI duy trì quanh mức trung lập và chưa cho tín hiệu xu hướng rõ ràng. Phạm vi giao dịch hiện tại được xác định với đáy ở 4,380 và đỉnh ở 5,230, và vẫn là khung chính chi phối diễn biến giá. Trong ngắn hạn, các yếu tố địa chính trị và phát biểu từ Fed sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường.