GBP/USD hưởng lợi từ đợt bán tháo trái phiếu Anh khi Westminster tiếp tục bất ổn

Tổng quan thị trường

GBP/USD tạo đáy quanh vùng 1.33 trong phiên châu Á trước khi tăng dần trong các phiên London và New York để đóng cửa trở lại trên mốc 1.34. Biên độ dao động trong phiên khoảng 150 pip và đánh dấu nhịp phục hồi kỹ thuật tiêu chuẩn phía trên đường EMA 200 ngày trên biểu đồ daily.

Đà tăng của GBP diễn ra trong bối cảnh thị trường trái phiếu chính phủ Anh tiếp tục bị bán mạnh, khiến lợi suất tăng cao khi giới đầu tư đánh giá lại rủi ro chính trị xoay quanh vị thế của Thủ tướng Keir Starmer. Sự kết hợp giữa triển vọng tài khóa suy yếu và đồng GBP mạnh lên đang phá vỡ mối tương quan thông thường.

Đồng bảng không tăng vì tình hình chính trị tại Westminster ổn định hơn, mà chủ yếu do lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng mạnh, khiến thị trường ngày càng đặt cược BoE sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 18/6.

Yếu tố chính trị chưa mang lại hỗ trợ

Thị trưởng Manchester, ông Andy Burnham, người được xem là có quan điểm tài khóa quyết liệt nhất trong số các ứng viên tiềm năng cho vị trí lãnh đạo Công đảng, đang phát tín hiệu tham gia cuộc đua sau khi nghị sĩ Josh Simons rút lui.

Bộ trưởng Y tế Wes Streeting cũng đã từ chức để chuẩn bị cho khả năng tranh cử. Trong khi đó, bà Angela Rayner, недавно được cơ quan thuế HMRC kết luận không vi phạm trong cuộc điều tra thuế, hiện cũng nổi lên như một ứng viên tiềm năng.

Thị trường trái phiếu xem những diễn biến này là rủi ro tài khóa rõ ràng và tiếp tục bán tháo trái phiếu chính phủ Anh. Tuy nhiên, thị trường ngoại hối hiện lại xem việc lợi suất tăng là tín hiệu hawkish đối với lãi suất của BoE.

Về lâu dài, một trong hai thị trường sẽ phải điều chỉnh lại định giá. Nhưng hiện tại, đồng GBP vẫn được hưởng lợi nhờ BoE cũng đang chịu áp lực từ làn sóng lạm phát do giá năng lượng tăng, tương tự như lập trường hawkish của Fed.

Sự chia rẽ trong MPC ngày càng rõ nét

Ba quan chức BoE phát biểu trong cùng một ngày đã cho thấy đúng sự phân hóa mà thị trường kỳ vọng.

Bà Sarah Breeden giữ lập trường dovish khi tiếp tục bày tỏ lo ngại về tăng trưởng kinh tế Anh. Bà Megan Greene lại nghiêng hawkish do lo ngại lạm phát kéo dài. Trong khi đó, bà Catherine Mann, người được xem là thành viên hawkish nhất của MPC, tiếp tục ủng hộ việc siết chặt chính sách tiền tệ.

Sự chia rẽ trong MPC không phải điều mới, nhưng các phát biểu hôm thứ Hai cho thấy hướng đi tiếp theo của BoE thực sự vẫn chưa rõ ràng. Thị trường tiền tệ hiện định giá cuộc họp BoE ngày 18/6 có khả năng nâng lãi suất, một sự đảo chiều đáng chú ý khi chỉ hai tháng trước thị trường còn kỳ vọng BoE sẽ cắt giảm lãi suất.

Dữ liệu việc làm và CPI sẽ quyết định xu hướng

Dữ liệu thị trường lao động công bố hôm thứ Ba sẽ là bài kiểm tra đầu tiên. Thị trường dự báo thu nhập bình quân không bao gồm thưởng giảm còn 3.4% từ mức 3.6%, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 27,300 từ 26,800 và tỷ lệ thất nghiệp ILO giữ nguyên ở 4.9%.

Nếu dữ liệu, đặc biệt là tiền lương, cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, kỳ vọng hawkish có thể suy yếu đáng kể trong bối cảnh thị trường hiện đã định vị mạnh theo kịch bản BoE nâng lãi suất.

Tuy nhiên, sự kiện quan trọng hơn nhiều sẽ là dữ liệu CPI công bố hôm thứ Tư. Thị trường dự báo CPI tổng thể giảm còn 3.0% YoY từ mức 3.3%, trong khi CPI lõi giảm còn 2.7% từ 3.1%.

Nếu dữ liệu thấp hơn kỳ vọng, khả năng BoE nâng lãi suất trong tháng 6 sẽ giảm mạnh. Ngược lại, nếu lạm phát tiếp tục nóng lên, GBP/USD có thể kiểm tra lại vùng 1.35.

Các mốc kỹ thuật và xu hướng

Mốc 1.33 hiện là vùng hỗ trợ quan trọng cần được giữ vững. Nếu giá phá xuống dưới khu vực này, GBP/USD có thể nhanh chóng lùi về 1.32 — nơi nằm gần vùng đáy tháng 4.

Đường EMA 200 ngày trên biểu đồ daily hiện đi qua vùng 1.34 và đã được giá lấy lại. Đỉnh trong ngày thứ Hai tại 1.3450 đang đóng vai trò kháng cự ngắn hạn gần nhất.

Nếu vượt lên trên vùng này, mốc 1.35 sẽ là kháng cự tâm lý tiếp theo, trước khi hướng tới vùng 1.3650 — giới hạn trên của biên độ dao động trong tháng 5.

Xu hướng trong tuần hiện vẫn nghiêng nhẹ theo chiều tích cực khi BoE còn duy trì khả năng hawkish, trong đó dữ liệu CPI thứ Tư sẽ là chất xúc tác quyết định.

Tuy nhiên, rủi ro chính trị vẫn hiện hữu. Bất kỳ thông tin nào cho thấy một ứng viên có xu hướng chi tiêu tài khóa mạnh giành lợi thế trong cuộc đua lãnh đạo Công đảng đều có thể nhanh chóng kéo GBP/USD quay lại kiểm tra vùng 1.33.

Chiến lược bán khi giá tăng lên quanh 1.35 sẽ phù hợp nếu dữ liệu việc làm hoặc CPI hạ nhiệt. Ngược lại, mua khi điều chỉnh về quanh 1.34 sẽ hợp lý nếu dữ liệu tiếp tục củng cố kỳ vọng BoE nâng lãi suất.

Biểu đồ GBP/USD khung 15 phút

Phân tích kỹ thuật GBP/USD

Trên biểu đồ 15 phút, GBP/USD hiện giao dịch quanh 1.3434. Cặp tiền duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi giá tiếp tục nằm cao hơn đáng kể so với mức mở cửa ngày tại 1.3320, cho thấy lực mua khi điều chỉnh vẫn khá vững.

Chỉ báo Stochastic RSI đã phục hồi từ vùng quá bán trước đó và hiện quay trở lại vùng tích cực, củng cố tín hiệu động lượng tăng vẫn đang duy trì khi các nhịp điều chỉnh trong phiên còn khá nông.

Ở chiều giảm, hỗ trợ đầu tiên nằm tại vùng mở cửa ngày 1.3320, nơi lực mua có thể xuất hiện trở lại nếu GBP/USD điều chỉnh sau đà tăng gần đây. Chừng nào cặp tiền còn giữ trên vùng hỗ trợ này, cấu trúc ngắn hạn vẫn nghiêng về khả năng tiếp tục tích lũy tăng, với các tín hiệu động lượng cho thấy bất kỳ nhịp điều chỉnh nào nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật thay vì đảo chiều xu hướng.

Trên biểu đồ daily, GBP/USD hiện giao dịch tại 1.3434. Cặp tiền vẫn nằm trên EMA 200 ngày tại 1.3406, qua đó duy trì nền hỗ trợ cơ bản. Tuy nhiên, giá vẫn bị chặn bởi EMA 50 ngày tại 1.3473, khiến xu hướng tổng thể ngắn hạn vẫn trung tính.

Chỉ báo Stochastic RSI đã giảm về gần vùng 30, cho thấy động lượng giảm đang bắt đầu hình thành khi lực mua trở nên thận trọng dưới vùng kháng cự động gần nhất.

Ở chiều tăng, GBP/USD cần vượt bền vững lên trên EMA 50 ngày tại 1.3473 để mở lại dư địa tăng mạnh hơn. Trong khi đó, EMA 200 ngày tại 1.3406 hiện đóng vai trò hỗ trợ đầu tiên. Nếu giá đóng cửa daily dưới vùng này, áp lực điều chỉnh sâu hơn có thể xuất hiện khi động lượng ngắn hạn suy yếu.