GBP/USD tăng vọt hướng tới 1.3400 khi lệnh ngừng bắn với Iran làm suy yếu đồng Đô la Mỹ

Tổng quan thị trường

GBP/USD tăng mạnh trong phiên thứ Ba khi đồng USD suy yếu dưới tác động của dòng tiền rủi ro sau thông báo ngừng bắn của Trump. Cặp tiền này tăng từ vùng đáy 1.3200 lên vùng đỉnh 1.3300, đồng thời lấy lại vị thế trên các đường trung bình động 50 và 200 khung giờ.

Diễn biến này chủ yếu đến từ sự suy yếu của đồng USD. Giá dầu WTI giảm mạnh từ trên 106 USD xuống dưới 90 USD/thùng khi thị trường đảo chiều sau xác nhận chính thức về lệnh tạm dừng. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng hơn 1%, trong khi chỉ số USD Index (DXY) giảm về gần mốc 100.00 khi nhu cầu trú ẩn suy yếu.

Đây vẫn là câu hỏi lớn. Đà tăng của GBP chủ yếu đến từ sự suy yếu của USD hơn là sức mạnh nội tại. Các yếu tố cơ bản của Anh đang xấu đi rõ rệt. PMI dịch vụ tháng 3 được điều chỉnh xuống 50.5 từ 51.2, giảm mạnh so với mức 53.9 của tháng 2, trong khi chỉ số tổng hợp giảm về 50.3. S&P Global ghi nhận tốc độ mở rộng chậm nhất trong mười một tháng, với đơn hàng mới giảm lần đầu kể từ tháng 11 năm 2025 và chi phí đầu vào tăng mạnh do giá nhiên liệu và vận chuyển leo thang.

Tổng thể, nền kinh tế Anh đang đối mặt với rủi ro lạm phát đình trệ khi tăng trưởng chững lại nhưng chi phí vẫn gia tăng, trong đó xung đột Trung Đông là yếu tố thúc đẩy chính.

BoE đã giữ lãi suất ở mức 3.75% từ tháng 12 năm 2025 và tiếp tục giữ nguyên trong cuộc họp tháng 3. Trước khi xung đột với Iran leo thang, thị trường kỳ vọng 2-3 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, cú sốc năng lượng đã đảo chiều kỳ vọng này, khi thị trường bắt đầu định giá khoảng 4 lần tăng lãi suất, mỗi lần 25 bps, vào cuối năm.

Lệnh ngừng bắn đã làm gián đoạn quá trình định giá lại này. Nếu thỏa thuận được duy trì và giá năng lượng tiếp tục giảm, áp lực lạm phát sẽ hạ nhiệt, tạo điều kiện để BoE quay lại lộ trình nới lỏng. Tuy nhiên, nếu giá năng lượng phục hồi, lập trường hawkish có thể quay trở lại.

Vấn đề là đây đã là lần gia hạn thứ tư từ phía Trump. Thị trường từng nhiều lần bán dầu sau các thông báo tạm dừng, nhưng sau đó lại mua trở lại khi đàm phán thất bại. Iran trước đó cũng từng bác bỏ đề xuất ngừng bắn tạm thời và yêu cầu chấm dứt xung đột vĩnh viễn cùng dỡ bỏ trừng phạt. Khoảng cách giữa các bên vẫn rất lớn, và xác suất đạt được một thỏa thuận lâu dài vẫn ở mức thấp.

Những yếu tố cần theo dõi trong tuần

Biên bản FOMC công bố vào thứ Tư sẽ cung cấp thêm góc nhìn về cách Fed đánh giá tác động của xung đột Iran đối với lạm phát. Thứ Năm, dữ liệu PCE lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – cùng với GDP và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ được công bố. Thứ Sáu là dữ liệu CPI tháng 3, với kỳ vọng tăng lên 3.3% YoY.

Tại Anh, dữ liệu giá nhà Halifax, PMI xây dựng và khảo sát tín dụng của BoE sẽ phản ánh mức độ hấp thụ cú sốc năng lượng của nền kinh tế.

Phân tích kỹ thuật

GBP/USD đang giao dịch quanh vùng 1.3400 sau đà tăng mạnh, vượt xa đường EMA 200 kỳ tại 1.3261. Chỉ báo Stochastic RSI vẫn còn dư địa tăng trước khi vào vùng quá mua. Kháng cự nằm tại vùng đỉnh gần 1.3480, trong khi nếu mất mốc 1.3300, đà tăng hiện tại có thể suy yếu. Biên độ dao động từ cuối tháng 3 nằm trong khoảng 1.3160 – 1.3480, và hướng phá vỡ sẽ phụ thuộc vào việc lệnh ngừng bắn lần này có duy trì được hay không.

Biểu đồ 1 giờ GBP/USD

Kết luận

GBP/USD đang hưởng lợi từ hiệu ứng ngừng bắn, nhưng vẫn bị kẹp giữa đồng USD suy yếu và tăng trưởng cuar nền kinh tế Anh trì trệ. Nếu thỏa thuận giữa Mỹ và Iran không thành, nhu cầu trú ẩn quay trở lại sẽ kéo USD tăng và gây áp lực giảm lên cặp tiền. Ngược lại, nếu lệnh ngừng bắn được tiến hành, BoE sẽ có thêm dư địa chính sách và GBP/USD có thể kiểm tra lại vùng đỉnh 1.3480 hoặc cao hơn. Dữ liệu kinh tế trong 48 giờ tới sẽ đóng vai trò quyết định liệu xu hướng này có bền vững hay chỉ là một nhịp điều chỉnh ngắn hạn.