Giá vàng lao dốc xuống đáy mới trong hai tuần khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hỗ trợ đồng USD

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục suy yếu sang phiên thứ hai liên tiếp – đồng thời đánh dấu phiên giảm thứ năm trong sáu phiên gần nhất – và rơi xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Mặc dù áp lực lạm phát đã phần nào hạ nhiệt nhờ đà giảm gần đây của giá dầu thô, giới đầu tư vẫn đang gia tăng đặt cược vào khả năng Fed sẽ nâng lãi suất. Điều này đã đẩy đồng USD lên mức cao mới kể từ tháng 5/2025 và trở thành yếu tố chính khiến dòng tiền tiếp tục rời xa vàng – loại tài sản không mang lại lợi suất.

Giá dầu thô đã giảm mạnh trong khoảng một tháng qua và chạm mức thấp mới kể từ đầu tháng 3 trong ngày thứ Tư, sau khi hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz được nối lại. Trên thực tế, một nguồn tin quân sự Iran cho biết với hãng tin Fars rằng một số lượng hạn chế tàu thuyền đang được phép đi qua eo biển mỗi ngày dưới sự phối hợp với lực lượng hải quân Vệ binh Cách mạng Iran. Bên cạnh đó, Bộ Tài chính Mỹ đã ban hành lệnh miễn trừ trừng phạt tạm thời kéo dài 60 ngày, cho phép hoạt động sản xuất, vận chuyển và bán dầu thô, các sản phẩm dầu mỏ và hóa dầu của Iran. Những diễn biến này giúp giảm bớt lo ngại về nguồn cung toàn cầu và tiếp tục gây áp lực lên giá dầu, qua đó góp phần hạ nhiệt áp lực lạm phát từ phía chi phí đầu vào.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã gia tăng đáng kể kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng lãi suất thêm ít nhất 25 bps trong năm 2026 sau tín hiệu hawkish được Fed phát đi vào tuần trước. Có tới 9 trong số 19 thành viên ủy ban của Fed cho rằng cần tiếp tục nâng lãi suất điều hành để kiểm soát lạm phát. Ngoài ra, Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh cũng đặc biệt nhấn mạnh mục tiêu ổn định giá cả trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách, hàm ý rằng Fed có thể sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất ngay cả khi tăng trưởng kinh tế suy yếu. Đồng thời, những thông điệp trái chiều giữa Mỹ và Iran liên quan đến chương trình hạt nhân của Tehran tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh, qua đó tạo thêm áp lực giảm đối với giá vàng.

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết hôm thứ Hai rằng các cuộc đàm phán hòa bình tại Thụy Sĩ đã dẫn đến việc Iran đồng ý mời các thanh sát viên từ Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) đến kiểm tra các cơ sở hạt nhân của nước này. Bên cạnh đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng tuyên bố rằng Iran đã đồng ý "hoàn toàn và đầy đủ" với mức độ thanh sát hạt nhân cao nhất trong thời gian dài sắp tới. Tuy nhiên, truyền thông nhà nước Iran dẫn lời Bộ Ngoại giao nước này cho biết Tehran không đưa ra bất kỳ cam kết mới nào liên quan đến hoạt động thanh sát hạt nhân. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn được duy trì, tiếp tục có lợi cho phe mua USD và củng cố triển vọng giảm sâu hơn của vàng. Hiện tại, thị trường đang hướng sự chú ý tới chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm để tìm kiếm động lực mới.

Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ

Phe bán vàng có thể hướng tới mục tiêu kiểm định lại đáy năm quanh vùng 4,024 - 4,023 USD

Trong bối cảnh giá nhiều lần không thể vượt qua đường trung bình động đơn giản 100 kỳ (SMA 100) trên biểu đồ khung 4 giờ, việc phá vỡ dứt khoát và duy trì giao dịch dưới ngưỡng 4,100 USD có thể được xem là tín hiệu kích hoạt mới cho phe bán XAU/USD. Bên cạnh đó, các chỉ báo động lượng vẫn đang phát đi tín hiệu tiêu cực khi chỉ số RSI dao động quanh vùng quá bán ở mức 31, trong khi MACD tiếp tục nằm trong vùng âm và đường tín hiệu vẫn đang đi xuống. Điều này cho thấy rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế ngay cả khi xuất hiện các nhịp phục hồi kỹ thuật do đóng vị thế bán. Đồng thời, cấu trúc kỹ thuật hiện tại cũng ủng hộ khả năng giá tiếp tục giảm để kiểm định lại đáy năm tại khu vực 4,024 - 4,023 USD được thiết lập hồi đầu tháng.

Ở chiều ngược lại, đường SMA 100 trên khung 4 giờ tại 4,287.33 USD hiện là vùng kháng cự đáng chú ý đầu tiên. Giá cần phục hồi và duy trì ổn định trên ngưỡng này để làm suy yếu xu hướng giảm hiện tại và mở ra cơ hội bước vào giai đoạn tích lũy tích cực hơn. Cho đến khi điều đó xảy ra, bất kỳ nhịp tăng nào hướng tới khu vực 4,280 - 4,290 USD nhiều khả năng vẫn sẽ được xem là cơ hội để tái thiết lập các vị thế bán, trong bối cảnh các tín hiệu động lượng vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều tăng giá bền vững.