Giá vàng ổn định khi kỳ vọng Fed hawkish đối trọng với thỏa thuận ngừng bắn Iran - Israel và đà suy yếu của USD

Giá vàng (XAU/USD) đang gặp khó khăn trong việc nối dài đà phục hồi từ vùng 4,267 - 4,268 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 23/3. Trong phiên châu Á ngày thứ Ba, kim loại quý chủ yếu dao động trong biên độ hẹp.

Đồng USD đã giảm từ vùng đỉnh hơn hai tháng sau khi Iran và Israel thông báo ngừng các cuộc tấn công nhằm vào nhau theo lời kêu gọi của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ cho vàng. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn thận trọng và muốn chờ thêm những diễn biến mới liên quan đến cuộc xung đột tại Trung Đông.

Trong khi đó, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn rơi vào bế tắc do những bất đồng sâu sắc liên quan đến chương trình hạt nhân của Tehran. Tổng thống Trump nhấn mạnh rằng bất kỳ thỏa thuận hòa bình nào cũng phải đảm bảo Iran không thể phát triển vũ khí hạt nhân.

Về phía Iran, nước này yêu cầu được quốc tế chính thức công nhận chủ quyền, quyền kiểm soát lâu dài hoạt động hàng hải qua eo biển Hormuz, dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và giải phóng các tài sản đang bị phong tỏa.

Những khác biệt lớn giữa hai bên khiến rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu, qua đó duy trì sức hấp dẫn của đồng USD với vai trò tài sản trú ẩn và hạn chế khả năng tăng mạnh của vàng.

Bên cạnh đó, hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn nghiêm trọng, khiến thị trường năng lượng duy trì trạng thái biến động cao. Điều này làm gia tăng lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm Fed, sẽ tiếp tục duy trì lập trường hawkish.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất trước cuối năm vượt 70%. Điều này giúp duy trì lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao, hạn chế áp lực giảm đối với đồng USD và gây bất lợi cho vàng, tài sản không mang lại lợi suất.

Nhà đầu tư hiện cũng đang chờ đợi các dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Báo cáo CPI tháng 5 sẽ được công bố vào thứ Tư, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm. Các dữ liệu này sẽ giúp thị trường đánh giá rõ hơn triển vọng chính sách tiền tệ của Fed, qua đó ảnh hưởng trực tiếp tới nhu cầu đối với đồng USD.

Ngoài ra, các diễn biến địa chính trị mới có thể tiếp tục tạo biến động cho thị trường và tác động tới giá vàng. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản hiện tại vẫn cho thấy xu hướng có xác suất cao hơn đối với XAU/USD là giảm giá. Do đó, các nhịp phục hồi nhiều khả năng sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực bán.

Phe bán vẫn chiếm ưu thế khi giá nằm dưới SMA 200 ngày

Xét trên phương diện kỹ thuật, việc giá vàng phá vỡ và đóng cửa dưới đường SMA 200 ngày trong tuần trước được xem là tín hiệu giảm giá mới đối với thị trường.

Tuy nhiên, đà giảm sau đó đã cho thấy dấu hiệu ổn định khi tiếp cận vùng hỗ trợ của kênh giảm giá quanh 4,270.16 USD. Vì vậy, cần chờ một nhịp phá vỡ dứt khoát xuống dưới khu vực này trước khi kỳ vọng vào một đợt giảm sâu hơn.

Trong khi đó, chỉ báo RSI tiếp tục dao động quanh mức 35, phản ánh động lượng yếu nhưng chưa rơi vào trạng thái quá bán. Đồng thời, chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng âm với động lượng tương đối hạn chế, cho thấy phe bán vẫn nắm lợi thế nhưng chưa tạo được áp lực đủ mạnh để thúc đẩy một làn sóng bán tháo mới.

Do đó, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào của vàng nhiều khả năng sẽ gặp kháng cự mạnh tại đường SMA 200 ngày ở mức 4,441.10 USD. Đây là ngưỡng mà phe mua cần chinh phục để giảm bớt áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Phía trên, cạnh trên của kênh giảm giá quanh 4,571.21 USD sẽ đóng vai trò là rào cản quan trọng tiếp theo. Khu vực này được xem là ngưỡng kháng cự then chốt có khả năng tiếp tục giới hạn đà tăng của vàng trong bối cảnh xu hướng giảm lớn vẫn đang chiếm ưu thế.