Khí đốt tự nhiên đối mặt nguy cơ giảm dưới 3 USD khi áp lực tồn kho và nguồn cung tăng

Khí đốt tự nhiên ghi nhận mức giảm mạnh trong tuần qua

Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên giảm mạnh trong tuần vừa rồi, chốt ở mức 3.106 USD sau khi mất 6.56%, khi các nhà giao dịch phản ứng trước dữ liệu nguồn cung tiêu cực, sản xuất duy trì ổn định và dự báo thời tiết tiếp tục làm giảm nhu cầu sưởi ấm sớm. Với mức đóng cửa khung tuần gần đáy của phiên, thị trường hiện đang trong trạng thái dễ kiểm tra các vùng hỗ trợ sâu hơn, buộc phe mua phải thận trọng khi bước vào giữa tháng 10.

Lượng tồn kho dồi dào có giới hạn rủi ro tăng giá?

Báo cáo mới nhất từ EIA cho thấy lượng bơm vào kho đạt +80 Bcf trong tuần kết thúc ngày 3 tháng 10, cao hơn dự báo đồng thuận +77 Bcf. Tổng lượng khí làm việc trong kho hiện đạt 3,641 Bcf — cao hơn 157 Bcf so với mức trung bình 5 năm và 23 Bcf so với cùng kỳ năm ngoái. Nhiều nhà giao dịch kỳ vọng tổng tồn kho có thể vượt 3.9 Tcf trước khi mùa đông bắt đầu, giảm đáng kể động lực mua vào sớm. Dù một số khu vực có xu hướng mát mẻ hơn, thị trường vẫn chưa ghi nhận sự sụt giảm tồn kho rõ rệt. Trừ khi thời tiết chuyển lạnh đáng kể, lượng tồn kho hiện tại vẫn sẽ gây áp lực lên giá.

Sản xuất duy trì cao trong khi nhu cầu giảm tốc

Sản lượng khí khô tại 48 tiểu bang hạ lưu của Mỹ đạt trung bình 108.1 Bcf/ngày — tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. EIA cũng nâng dự báo sản lượng năm 2025 lên 107.14 Bcf/ngày, củng cố niềm tin vào nguồn cung ổn định dài hạn. Baker Hughes ghi nhận số lượng giàn khoan khí tăng lên 120, chỉ còn kém 4 giàn so với đỉnh hai năm, phản ánh hoạt động khai thác vẫn mạnh bất chấp giá yếu. Trong khi đó, nhu cầu nội địa lại chậm lại, với mức tiêu thụ tại 48 tiểu bang đạt 66.0 Bcf/ngày hôm thứ Sáu — giảm 6.7% so với năm ngoái. Sự chênh lệch giữa nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu vẫn là yếu tố giảm giá chủ đạo.

Dự báo thời tiết ấm hơn có làm trì hoãn nhu cầu theo mùa?

Các dự báo thời tiết tiếp tục bất lợi cho phe mua. Atmospheric G2 dự báo nhiệt độ sẽ ấm hơn bình thường trên khắp miền Đông nước Mỹ từ ngày 20–24 tháng 10, làm giảm nhu cầu sưởi ấm ngắn hạn. Dù một số đợt lạnh đã xuất hiện ở Trung Tây và Đông Bắc, tổng mức tiêu thụ khí vẫn ở mức nhẹ đến trung bình — chưa đủ để thắt chặt cán cân cung cầu. Lượng khí cung cấp cho LNG duy trì quanh 16.0 Bcf/ngày, chỉ tăng nhẹ so với tuần trước và không đủ tạo ra hỗ trợ đáng kể trong bối cảnh dư cung hiện nay.

Phân tích kỹ thuật khung tuần: Áp lực giảm duy trì, rủi ro phá đáy 3.063 USD