Mức 158.15 là ngưỡng kích hoạt quan trọng USD/JPY

Vị thế đầu cơ trên hợp đồng tương lai JPY đã giảm xuống mức thấp nhất trong một năm, cho thấy các cược giảm giá đang tập trung dày đặc. Bất kỳ nhịp giảm kéo dài nào của USD/JPY đều có thể buộc các vị thế bán phải đóng lại, qua đó khuếch đại đà phục hồi của đồng yên.

Động lực tăng của USD/JPY đang suy yếu. Việc phá vỡ xuống dưới 158.15 có thể kích hoạt một nhịp đảo chiều giảm nhẹ về vùng 157.50–156.12, trong khi chỉ khi giá bứt phá dứt khoát lên trên 159.75 thì rủi ro tăng mới được khôi phục.

Hành động giá của USD/JPY đã diễn ra đúng như kỳ vọng với một nhịp tăng chạm tới cận dưới của vùng kháng cự gần nhất 159.45/159.75, ghi nhận đỉnh trong ngày tại 159.45 vào thứ Tư, ngày 14 tháng 1 năm 2026. Đáng chú ý, đây cũng là mức đỉnh trong ngày 159.45 vào ngày 12 tháng 7 năm 2024, thời điểm BoJ lần gần nhất can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối để bán USD.

Đồng yên Nhật đã trở thành đồng tiền biến động mạnh nhất trong nhóm các đồng tiền chủ chốt trong ba phiên giao dịch gần đây. Đồng yên chạm đáy thấp nhất trong 18 tháng so với USD vào thứ Ba, ngày 13 tháng 1 năm 2026, tại mức 159.17 USD/JPY, bất chấp hàng loạt cảnh báo bằng lời từ giới chức Nhật Bản được đưa ra từ đầu tuần.

Hiệu suất hình chữ K của USD/JPY suy yếu khi rủi ro can thiệp gia tăng

Hình 1: Hiệu suất 5 ngày của USD so với các đồng tiền chính tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2026 (Nguồn: TradingView)

“Hình thức can thiệp bằng lời mạnh mẽ nhất” đã xuất hiện trong phiên châu Á hôm nay, thứ Sáu ngày 16 tháng 1 năm 2026, khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama tái khẳng định sự sẵn sàng của Tokyo trong việc hành động nhằm đối phó với các biến động quá mức của đồng yên. Lần đầu tiên trong tuần, ông cũng nhấn mạnh khả năng can thiệp chung Mỹ–Nhật trên thị trường ngoại hối, trong bối cảnh thanh khoản đang suy giảm trước kỳ nghỉ cuối tuần và việc thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Hai, ngày 19 tháng 1, nhân ngày Martin Luther King Jr.

USD/JPY đã giảm 0.4%, chạm đáy trong ngày tại 157.95, xóa bỏ hoàn toàn hiệu suất “hình chữ K” trước đó trên thị trường ngoại hối, trước khi phục hồi nhẹ trở lại quanh 158.20 tại thời điểm viết bài (xem Hình 1).

Vị thế hợp đồng tương lai JPY cho thấy rủi ro ép giá trong ngắn hạn

Hình 2: Vị thế ròng của các nhà đầu cơ lớn trên hợp đồng tương lai JPY, không bao gồm các nhà thương mại, tính đến ngày 6 tháng 1 năm 2026 (Nguồn: MacroMicro)

Theo báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ công bố tính đến ngày 6 tháng 1 năm 2026, số lượng vị thế mua ròng của các nhà đầu cơ lớn trên hợp đồng tương lai JPY, không bao gồm các vị thế phòng hộ của doanh nghiệp, đã giảm xuống mức thấp nhất trong một năm, còn 20,983 hợp đồng (xem Hình 2).

Dưới góc nhìn của một chỉ báo mang tính đối nghịch, sự sụt giảm này phản ánh mức độ thiên lệch giảm giá đáng kể đối với đồng yên. Trong bối cảnh đó, chỉ cần một nhịp phục hồi nhẹ của đồng yên cũng có thể kích hoạt rủi ro ép giá, khi các vị thế bán buộc phải thoát ra nhanh chóng trước nguy cơ can thiệp như đã đề cập.

Tiếp theo, cần đánh giá xu hướng ngắn hạn từ 1 đến 3 ngày và các mức kỹ thuật then chốt cần theo dõi trên USD/JPY.

Động lực tăng của USD/JPY suy yếu, nguy cơ hình thành đảo chiều giảm nhẹ

Hình 3: Xu hướng ngắn hạn của USD/JPY tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2026 (Nguồn: TradingView)

Hình 4: Xu hướng chính và trung hạn của USD/JPY tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2026 (Nguồn: TradingView)

Việc giá quay trở lại dưới vùng 158.30/158.35, kết hợp với tín hiệu phân kỳ giảm và sự phá vỡ xuống dưới đường hỗ trợ song song tăng trước đó trên chỉ báo RSI khung giờ, cho thấy khả năng hình thành một nhịp đảo chiều giảm nhẹ trong ngắn hạn (xem Hình 3).

Vùng kháng cự then chốt ngắn hạn cần theo dõi vẫn là 159.45/159.75. Nếu USD/JPY phá vỡ xuống dưới 158.15, kịch bản đảo chiều giảm nhẹ sẽ được kích hoạt, mở ra các vùng hỗ trợ trung gian tiếp theo tại 157.50, 157.00 (đường trung bình động 20 ngày), và sâu hơn là 156.12 (đường trung bình động 50 ngày).

Ngược lại, nếu giá bứt phá rõ ràng lên trên 159.75, kịch bản giảm sẽ bị vô hiệu, đồng thời mở ra khả năng xuất hiện một nhịp ép giá tăng mới hướng tới các vùng kháng cự trung gian tại 160.24/160.35 và xa hơn là 161.00/161.10.