Nhận định AUD/NZD: Đà tăng có thể tiếp diễn sau khi chạm đỉnh 13 năm

Thị trường hiện kỳ vọng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 2.25% trong cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra vào ngày mai, thứ Tư 27/05/2026 lúc 10:00 giờ Singapore, trước khi Thống đốc Breman tổ chức họp báo một giờ sau đó.

RBNZ đã duy trì cách tiếp cận “chờ và quan sát” kể từ khi kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 11/2025. Trong cuộc họp tháng 4, ngân hàng trung ương này cho biết rủi ro stagflation phát sinh từ xung đột Mỹ - Iran là nguyên nhân khiến họ duy trì sự thận trọng.

Trong thông báo chính sách tiền tệ lần này, RBNZ cũng sẽ công bố lộ trình dự báo lãi suất điều hành mới nhất. Thị trường tiền tệ hiện đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng 25 bps vào tháng 9, đồng thời kỳ vọng thêm hai đợt tăng 25 bps nữa trong quý IV/2026.

Vì vậy, giới đầu tư đang chờ đợi một thông điệp “hawkish hold” từ RBNZ, đặc biệt khi lạm phát lõi quý I/2026 của New Zealand vẫn ở mức cao 3.2% so với cùng kỳ năm trước, vượt mục tiêu lạm phát dài hạn 1%-3% của ngân hàng trung ương này.

Tuy nhiên, dù RBNZ có xu hướng hawkish hơn, lập trường chính sách vẫn được đánh giá là kém cứng rắn hơn so với RBA. Từ đầu năm 2026 đến nay, RBA đã tăng lãi suất tổng cộng ba lần với mức tăng cộng dồn 75 bps.

Thị trường trái phiếu tiếp tục phản ánh kỳ vọng RBA sẽ duy trì lập trường hawkish hơn RBNZ. Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giữa Australia và New Zealand, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng chính sách tiền tệ, đã duy trì xu hướng tăng mạnh kể từ tháng 10/2023. Diễn biến gần đây cho thấy chênh lệch này đã phục hồi lên 1.07% từ mức 0.99% ghi nhận trong tuần ngày 18/05/2026.

Xu hướng tương tự cũng xuất hiện ở chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, nhóm nhạy cảm hơn với kỳ vọng lạm phát. Chênh lệch hiện duy trì ổn định quanh 0.28%, gần mức đỉnh cao nhất trong sáu năm.

Điều này cho thấy nếu lợi suất trái phiếu Australia tiếp tục mở rộng khoảng cách so với trái phiếu New Zealand, AUD/NZD nhiều khả năng sẽ còn được hỗ trợ tăng thêm trong thời gian tới.

Xét trên góc độ phân tích kỹ thuật trung hạn từ một đến ba tuần, AUD/NZD vẫn duy trì triển vọng tích cực khi giá tiếp tục giao dịch phía trên vùng hỗ trợ then chốt 1.2130.

Các vùng kháng cự đáng chú ý gồm 1.2250, tương ứng đỉnh dao động ngắn hạn ngày 15/05/2026; tiếp theo là 1.2310 theo Fibonacci extension và vùng 1.2380/1.2400, nơi hội tụ Fibonacci extension, biên trên của kênh tăng giá và vùng hỗ trợ cũ trong giai đoạn tháng 8/2011 và tháng 10/2012.

Ở chiều ngược lại, các vùng hỗ trợ tiếp theo nằm tại 1.2050, tương ứng các đáy ngày 09/04 và 14/04/2026, sau đó là 1.1990, vùng kháng cự cũ hình thành cuối tháng 3/2026.

Một số yếu tố tiếp tục củng cố xu hướng tăng trung hạn của AUD/NZD. Trước hết, giá đã duy trì giao dịch phía trên đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày kể từ ngày 04/02/2026, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ.

Ngoài ra, chỉ báo RSI khung 4 giờ đã bứt phá lên trên đường kháng cự giảm quan trọng và tiến vào vùng quá mua trên mức 70 mà chưa xuất hiện phân kỳ giảm. Điều này cho thấy động lượng tăng trung hạn của AUD/NZD vẫn đang được duy trì khá vững chắc.