Nhận định EUR/USD khung tuần: Liệu lệnh ngừng bắn ở Trung Đông có thể hồi sinh nhu cầu với USD

Thỏa thuận ngừng bắn mong manh, đàm phán cuối tuần

Cặp EUR/USD đã trở nên sôi động trở lại trong tuần này, ổn định trên ngưỡng 1.1700 chỉ vài pip. Tâm lý chấp nhận rủi ro bắt đầu cải thiện từ cuối ngày thứ Ba, khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump rút lại lời đe dọa phá hủy Iran.

Thị trường tài chính rơi vào trạng thái căng thẳng vào đầu tuần khi Tổng thống Trump tuyên bố thứ Ba sẽ là “ngày nhà máy điện và cầu cống”, cảnh báo rằng ông sẽ phá hủy cơ sở hạ tầng của Iran nếu quốc gia này tiếp tục đóng Eo biển Hormuz. Thậm chí, ông còn tuyên bố rằng “một nền văn minh sẽ bị hủy diệt tối nay” vào sáng sớm cùng ngày.

Tuy nhiên, chỉ vài giờ trước thời hạn, Trump đã thay đổi quyết định. Với sự trung gian của Pakistan, một lệnh ngừng bắn đã được công bố với điều kiện Eo biển Hormuz được mở lại:

Dựa trên các cuộc trao đổi với Thủ tướng Shehbaz Sharif và Thống chế Asim Munir của Pakistan, những người đã đề nghị tôi tạm hoãn lực lượng hủy diệt được triển khai tới Iran tối nay, và với điều kiện Cộng hòa Hồi giáo Iran đồng ý MỞ HOÀN TOÀN, NGAY LẬP TỨC và AN TOÀN Eo biển Hormuz, tôi đồng ý tạm dừng các hoạt động ném bom và tấn công Iran trong vòng hai tuần. Đây sẽ là một lệnh NGỪNG BẮN song phương!

Trump cũng cho biết Iran đã đưa ra một đề xuất 10 điểm mà ông xem là “cơ sở có thể đàm phán”. Thỏa thuận ngừng bắn mong manh này bao gồm Israel nhưng không bao gồm Lebanon. Các cuộc tấn công giữa Tel-Aviv và Beirut vẫn tiếp diễn, khiến nhà đầu tư nghi ngờ về tính bền vững của thỏa thuận.

Đến cuối tuần, tâm trạng của Trump trở nên tiêu cực hơn: “Iran đang hành xử rất tệ, không trung thực, khi không cho phép dầu đi qua Eo biển Hormuz. Đó không phải là thỏa thuận mà chúng ta đã đạt được!”, ông viết trên Truth Social vào thứ Năm.

Tuy vậy, tâm lý thị trường vẫn duy trì sự lạc quan trước các cuộc đàm phán tại Islamabad dự kiến diễn ra vào cuối tuần. Phái đoàn đàm phán của Nhà Trắng do Phó Tổng thống JD Vance dẫn đầu, cùng với các đặc phái viên Steve Witkoff và Jared Kushner. Iran sẽ được đại diện bởi Ngoại trưởng Abbas Araghchi và Chủ tịch Quốc hội Mohammad Bagher Ghalibaf, cùng với các nhân vật cấp cao của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran.

Như đã đề cập, thỏa thuận ngừng bắn này vẫn cực kỳ mong manh khi các cuộc tấn công qua lại tại một số quốc gia vùng Vịnh Ba Tư vẫn tiếp diễn, trong khi Eo biển Hormuz chưa được mở hoàn toàn như trước chiến tranh. Iran chỉ cho phép một số tàu thuyền đi qua, và hoạt động hàng hải vẫn bị hạn chế.

Biên bản cuộc họp FOMC

FOMC đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Ba vào thứ Tư với giọng điệu dovish, khi các quan chức vẫn kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026 nếu lạm phát giảm như nhận định. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách cũng thừa nhận rằng rủi ro tăng đối với lạm phát và rủi ro giảm đối với việc làm đang ở mức cao. Liên quan đến cuộc xung đột tại Trung Đông, các quan chức cho rằng chiến sự có thể làm suy yếu thị trường lao động đủ để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất, nhưng đồng thời cảnh báo rằng giá dầu cao hơn có thể đòi hỏi việc tăng lãi suất. Theo đánh giá của họ, vẫn còn quá sớm để xác định kết cục của cuộc chiến.

Tài liệu này mang lại sự hỗ trợ ngắn hạn cho Đô la Mỹ, dù đồng tiền này vẫn duy trì xu hướng suy yếu và tiếp tục giảm sau khi tác động ban đầu lắng xuống.

Dữ liệu Mỹ thúc đẩy khả năng Fed tăng lãi suất

Các số liệu kinh tế từ Mỹ cho thấy tăng trưởng chậm lại trong khi lạm phát gia tăng, qua đó củng cố lập luận rằng Fed có thể tăng lãi suất hoặc ít nhất là giảm khả năng cắt giảm.

Chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ ISM (PMI) đạt 54 trong tháng Ba, giảm so với mức 56.1 của tháng Hai. Các thành phần phụ cho thấy việc làm suy yếu và áp lực lạm phát gia tăng đáng kể. Đơn đặt hàng Hàng hóa Lâu bền giảm 1.4% trong tháng Hai, tệ hơn so với mức giảm 0.5% được dự báo.

Đáng chú ý hơn, ước tính cuối cùng của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 cho thấy GDP thực chỉ tăng với tốc độ hàng năm 0.5%, thấp hơn ước tính sơ bộ 0.7% và giảm mạnh so với mức 4.4% của quý 3. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên 219K trong tuần kết thúc ngày 4 tháng Tư, cao hơn mức dự kiến 210K và mức 203K của tuần trước. Những số liệu kém tích cực này đã góp phần vào sự suy yếu chung của đồng USD.

Cuối cùng, Chỉ số CPI tăng lên 3.3% trong tháng Ba, sau mức 2.4% của tháng Hai và phù hợp với kỳ vọng thị trường. CPI cốt lõi hàng năm tăng 2.6% so với mức 2.5% của tháng trước và thấp hơn dự báo 2.7%. Dù vậy, các số liệu này đã được thị trường dự đoán trước, nên không tạo ra tác động đáng kể đến USD nhưng vẫn duy trì đồng tiền này trong trạng thái suy yếu.

Dữ liệu kinh tế tại Châu Âu

Các số liệu kinh tế vĩ mô của Đức cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì sự kiên cường, mặc dù tác động từ cuộc xung đột tại Trung Đông vẫn chưa được phản ánh đầy đủ. Đơn đặt hàng nhà máy tăng 0.9% theo tháng và 3.5% theo năm trong tháng Hai, vượt xa kỳ vọng. Thặng dư thương mại đạt 19.8 tỷ euro trong cùng tháng, cao hơn dự báo. Khu vực Eurozone công bố Chỉ số PPI giảm 0.7% theo tháng trong tháng Hai, trong khi doanh số bán lẻ giảm 0.2%, cả hai đều phù hợp với dự báo.

Về phía ECB, Chủ tịch Christine Lagarde cho biết vào cuối tháng Ba rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng lãi suất ngay cả khi lạm phát tăng “không quá dai dẳng”. Tuy nhiên, thị trường hiện kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên chính sách trong năm nay, với khả năng tăng lãi suất phụ thuộc vào các cú sốc năng lượng do chiến tranh gây ra.

Lịch kinh tế

Lịch kinh tế vĩ mô trong những ngày tới tương đối thưa thớt: Mỹ sẽ công bố PPI tháng Ba vào thứ Ba, cùng với các bài phát biểu của quan chức Fed và ECB. Thứ Năm sẽ mang đến ước tính cuối cùng của Chỉ số Giá Tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng Ba của Eurozone, dữ liệu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ, cùng với số liệu Sản xuất Công nghiệp và Tỷ lệ Sử dụng Công suất trong tháng Ba.

Những tiến triển, hoặc sự thiếu tiến triển, tại Trung Đông nhiều khả năng sẽ tiếp tục định hình xu hướng thị trường.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ khung ngày cho thấy EUR/USD đang mở rộng đà phục hồi trên các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng tích cực trong ngắn hạn. Cặp tiền hiện giao dịch trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày tại 1.1694 và SMA 200 ngày tại 1.1672, trong khi SMA 20 ngày nằm thấp hơn ở mức 1.1568, cho thấy cấu trúc xu hướng cơ bản đang được cải thiện. Chỉ báo Momentum ủng hộ xu hướng tăng nhưng với cường độ còn hạn chế. Đồng thời, chỉ báo RSI 14 ngày dao động quanh mức 61, cho thấy phe mua vẫn chiếm ưu thế dù đà tăng chưa rơi vào trạng thái quá mua.

Triển vọng dài hạn cũng mang tính tích cực, dù vẫn cần thêm sự xác nhận. Cặp EUR/USD đang giao dịch vững chắc trên SMA 20 khung tuần tại 1.1687, trong khi các SMA 100 và 200 khung tuần lần lượt ở mức 1.1202 và 1.0917 tiếp tục củng cố xu hướng tăng tổng thể từ bên dưới. RSI khung tuần quanh mức 54 phản ánh động lượng cân bằng sau các đợt tăng gần đây, và chỉ báo Momentum 14 khung tuần duy trì tín hiệu tích cực nhẹ, cho thấy áp lực tăng vẫn hiện diện nhưng chưa đủ để xác nhận một xu hướng tăng bền vững.

Hỗ trợ ban đầu nằm tại SMA 100 ngày quanh 1.1694, tiếp theo là SMA 200 ngày gần 1.1672, nơi các đợt điều chỉnh sâu hơn có thể thu hút lực mua. Một đợt điều chỉnh rõ rệt hơn có thể đưa cặp tiền trở lại SMA 20 ngày tại 1.1568, đánh dấu vùng nhu cầu xa hơn nhưng vẫn phù hợp với bối cảnh tích cực tổng thể. Ở chiều ngược lại, kháng cự trước mắt nằm tại 1.1750, tiếp theo là khu vực 1.1820. Việc bứt phá rõ ràng trên mức này có thể mở ra cơ hội kiểm tra ngưỡng tâm lý 1.2000.