Nhận định EUR/USD khung tuần: Tâm điểm chuyển sang CPI Eurozone và NFP của Mỹ

Tổng quan thị trường

EUR/USD vẫn loay hoay tìm động lực rõ ràng. Cặp tiền đã nỗ lực ổn định, nhưng các nhịp tăng liên tục suy yếu, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh. Nếu phe bán tạo được cú phá vỡ dứt khoát dưới vùng đáy tháng gần 1.1740, tâm điểm sẽ nhanh chóng hướng về đường SMA 200 ngày quan trọng.

Kết thúc tuần, EUR/USD chỉ ghi nhận mức tăng khiêm tốn. Mốc 1.1800 tiếp tục là rào cản khó vượt, và việc không thể bứt phá cao hơn phản ánh sự thiếu quyết đoán của thị trường.

Diễn biến giá thất thường phù hợp với bức tranh chung của thị trường toàn cầu. Nhà đầu tư vẫn đang tiêu hóa phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ về các mức thuế toàn cầu trước đó của Tổng thống Trump, trong khi bất định thương mại mới và căng thẳng Trung Đông gia tăng càng làm suy yếu niềm tin. Trong môi trường như vậy, tài sản chủ yếu dao động thay vì hình thành xu hướng rõ ràng.

ECB: Tự tin nhưng không chủ quan

ECB giữ nguyên lãi suất trong quyết định nhất trí và đúng như dự báo.

Thông điệp được truyền tải mang tính kỷ luật cao. Lạm phát được kỳ vọng quay lại mục tiêu 2% trong trung hạn. Áp lực tiền lương đang dần ổn định, lạm phát dịch vụ tiếp tục được theo dõi sát và giá cả có thể hạ nhiệt nhẹ hơn vào năm 2026.

Trong phiên điều trần trước Nghị viện châu Âu, Chủ tịch Christine Lagarde thể hiện sự tự tin đi kèm thận trọng. Bà nhấn mạnh lạm phát đang trên lộ trình trở lại 2%, áp lực giá thực phẩm có thể dịu bớt vào năm 2026 và thị trường lao động vẫn vững vàng. Bà cũng khẳng định ECB theo dõi tỷ giá euro nhưng không nhắm mục tiêu cụ thể, đồng thời cho biết chưa có bằng chứng rõ ràng về mất việc làm do AI gây ra.

Tổng kết lại, ECB đánh giá chính sách hiện tại là phù hợp, song vẫn phụ thuộc dữ liệu và sẵn sàng điều chỉnh khi cần thiết.

Về lạm phát, số liệu sơ bộ từ Đức cho thấy CPI tăng 1.9% so với cùng kỳ trong tháng Hai, thấp hơn mức 2.0% trước đó. Đây là sự hạ nhiệt nhẹ, chưa tạo ra thay đổi lớn trong bức tranh chung.

Định vị: Niềm tin ở cả hai phía

Dữ liệu định vị cho thấy các vị thế mua ròng đầu cơ đối với EUR đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2020, trong khi các vị thế bán cũng gia tăng đáng kể.

Khi cả hai phía đồng thời mở rộng vị thế, điều đó phản ánh niềm tin cao nhưng cũng hàm chứa mức độ căng thẳng lớn. Đây không phải là thị trường một chiều.

Lãi suất mở duy trì ở mức cao, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ. Vị thế ròng vẫn nghiêng về euro, song sự gia tăng của phe bán khiến triển vọng tăng trở nên nhạy cảm hơn trước các bất ngờ vĩ mô sắp tới.

Trong ngắn hạn, USD tiếp tục giữ vai trò định hướng chính. Các tiêu đề thương mại và diễn biến địa chính trị làm gia tăng biến động, trong khi ECB chưa phát đi tín hiệu đủ mạnh để thay đổi cán cân.

Nếu Fed duy trì lập trường thận trọng và dữ liệu Mỹ tiếp tục vững chắc, USD nhiều khả năng giữ được nền tảng hỗ trợ. Một cú phá vỡ rõ ràng dưới SMA 200 ngày sẽ làm xấu đáng kể cấu trúc kỹ thuật và gia tăng xác suất điều chỉnh sâu hơn.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ khung ngày, EUR/USD giao dịch quanh 1.1815. Xu hướng ngắn hạn nghiêng nhẹ về tăng khi giá duy trì trên các đường SMA 55 và 100 ngày đang hướng lên, đồng thời nằm trên SMA 200 ngày gần 1.1700, cho thấy cấu trúc tăng cơ bản vẫn còn. RSI quanh 51, cao hơn nhẹ so với mức trung tính, phản ánh lợi thế động lượng nhỏ của phe mua, trong khi ADX suy yếu cho thấy sức mạnh xu hướng đang giảm dần.

Hỗ trợ gần nhất nằm tại 1.1766, trùng với vùng hỗ trợ ngang và khu vực các đường SMA hội tụ. Nếu phá vỡ dưới mốc này, mục tiêu tiếp theo có thể là 1.1578. Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên tại 1.2082, sau đó là 1.2266 và 1.2350. Chừng nào giá còn giữ trên 1.1766 trong các phiên đóng cửa khung ngày, triển vọng vẫn nghiêng về kiểm định các mốc kháng cự cao hơn. Ngược lại, nếu xuyên thủng bền vững vùng này, trọng tâm sẽ quay lại khu vực hỗ trợ rộng hơn quanh 1.1578.

Thiên hướng vĩ mô: Washington giữ vai trò chủ đạo

Hiện tại, EUR/USD chịu ảnh hưởng từ Washington nhiều hơn Frankfurt.

Cho đến khi lộ trình lãi suất năm 2026 của Fed trở nên rõ ràng hơn hoặc Eurozone cho thấy đà phục hồi chu kỳ thuyết phục hơn, các nhịp tăng của euro có thể vẫn mang tính thận trọng và dễ tổn thương.

Ở thời điểm này, USD vẫn giữ vai trò dẫn dắt, còn euro phản ứng theo sau.