Nhận định EUR/USD khung tuần: Tâm điểm chuyển sang cuộc họp Fed

Diễn biến cặp tiền

EUR/USD tạm dừng đà tăng sau khi vượt 1.1680 và tạo đỉnh hai tháng. Cặp tiền đã tăng gần hai cent từ đáy cuối tháng 11 quanh 1.1500, đồng thời hưởng lợi rõ rệt từ sự suy yếu của USD. DXY đã xuống dưới 99.00, mức thấp cuối tháng 10.

Cùng lúc, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm Mỹ và Đức phục hồi, với trái phiếu chính phủ Đức tiệm cận 2.80%.

Kỳ vọng Fed dovish và ECB thận trọng hỗ trợ xu hướng

Đà yếu của USD phản ánh niềm tin Fed có thể cắt giảm 25 bps ngày 10 tháng 12. Bên cạnh đó, suy đoán về Chủ tịch Fed nghiêng dovish càng làm tăng áp lực lên USD. Định giá thị trường hiện kỳ vọng tổng cộng 82 bps nới lỏng đến cuối năm 2026.

Trong khi đó, ECB thận trọng hơn với chính sách giữ nguyên lãi suất ở 2.00% trong ba kỳ gần nhất sau giai đoạn cắt giảm tổng 200 bps trong năm. Lạm phát ổn định, tăng trưởng đạt kỳ vọng và chưa có lý do cấp bách để thay đổi. Thị trường dự báo ECB tiếp tục giữ nguyên ngày 18 tháng 12.

Nguy cơ từ chính phủ Mỹ

Dù chính sách tiền tệ chi phối chính, yếu tố chính trị tiếp tục tạo động. Chính phủ mở cửa lại sau 43 ngày nhưng thời hạn ngân sách mới chỉ được gia hạn đến 30 tháng 1, nghĩa là nguy cơ gián đoạn tiếp diễn. Tranh luận về chi phí chăm sóc y tế và nợ quốc gia hơn $38 nghìn tỷ vẫn là tâm điểm, làm gia tăng bất ổn và có thể tiếp tục gây biến động USD.

Phân tích kỹ thuật

EUR/USD giảm tốc đà tăng quanh 1.1700. Vượt đỉnh 4 tháng 12 tại 1.1682 có thể dẫn tới kiểm định đỉnh 17 tháng 10 tại 1.1728 và xa hơn là 1.1778 ngày 1 tháng 10. Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nằm tại 1.1491 (21 tháng 11), sau đó là đáy 1.1468 (5 tháng 11) và SMA 200 ngày tại 1.1461. Dưới đó là 1.1391 (1 tháng 8), 1.1210 (29 tháng 5) và 1.1064 (12 tháng 5).

RSI ở 56 vẫn tích cực và còn dư địa trước vùng quá mua 70. ADX quanh 14 cho thấy xu hướng tăng còn yếu nhưng duy trì.

Triển vọng cặp tiền

EUR/USD vẫn có xu hướng tăng nhẹ, nhưng tâm trạng không hẳn là hưng phấn. Hiện tại, cặp tiền này phần lớn phản ứng với những thay đổi trong chính sách của Fed hơn là bất kỳ sự lạc quan lớn nào về Eurozone. Nếu Fed thể hiện rõ lập trường ôn hòa vào tuần tới, USD có thể tiếp tục chịu áp lực, và EUR có thể tiếp tục đà tăng. Ngược lại, nếu các nhà hoạch định chính sách tỏ ra thận trọng hơn về việc nới lỏng thêm, tiến bộ gần đây của đồng tiền chung có thể nhanh chóng mất đà.

Trong ngắn hạn, diễn biến của cặp tiền vẫn là một hành trình chậm rãi và ổn định: tiến lên từng chút một, nhưng luôn sẵn sàng bứt phá.