Nhận định EUR/USD: Liệu dữ liệu NFP có còn quan trọng khi chiến sự Iran leo thang?

Hoa Kỳ tạm dừng các cuộc tấn công vào Iran

Cặp EUR/USD kết tuần quanh mức 1.1530, chỉ thấp hơn nhẹ so với mức mở cửa nhưng đã điều chỉnh từ vùng đỉnh 1.1640. Tâm lý tích cực xuất hiện vào thứ Hai nhanh chóng suy yếu trong các phiên sau, khi thị trường tài chính tiếp tục dao động theo các tin tức liên quan đến xung đột.

Nhà đầu tư ban đầu phản ứng tích cực khi Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo tạm dừng các cuộc tấn công vào cơ sở năng lượng của Iran trong vòng năm ngày, mở ra khả năng đàm phán ngoại giao. Tuyên bố này khiến USD suy yếu, trong khi giá dầu thô hạ nhiệt. Tuy nhiên, kỳ vọng về một giải pháp mềm dần suy giảm khi các cuộc tấn công qua lại tại Vịnh Ba Tư vẫn tiếp diễn cùng với các phát biểu thiếu nhất quán từ phía Trump.

Bộ Quốc phòng Mỹ sau đó thông báo sẽ triển khai khoảng 2,000 binh sĩ tới Trung Đông, qua đó gia tăng hiện diện quân sự tại khu vực. Trong suốt tuần, các tín hiệu về đàm phán liên tục được đưa ra nhưng chưa ghi nhận tiến triển rõ ràng. Đồng thời, Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, tiếp tục làm gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Đến thứ Năm, Tổng thống Trump tuyên bố gia hạn lệnh tạm dừng thêm 10 ngày, kéo dài đến ngày 6 tháng 4, song thị trường gần như không phản ứng. Kết tuần, giá dầu WTI giao dịch quanh 95 USD, trong khi USD phục hồi trở lại khi lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài gia tăng.

Lạm phát là yếu tố then chốt

Xung đột Iran đang trực tiếp gây áp lực lên lạm phát toàn cầu. Dù các nền kinh tế lớn đã thúc đẩy chuyển đổi năng lượng trong nhiều năm, thế giới vẫn phụ thuộc đáng kể vào nhiên liệu hóa thạch. Sự gián đoạn nguồn cung dầu khí cùng với giá hàng hóa tăng cao đang đẩy áp lực giá lên mức cao hơn.

Trong bối cảnh các nền kinh tế vừa mới kiểm soát được lạm phát sau giai đoạn hậu đại dịch, cú sốc mới này trở nên đặc biệt nhạy cảm. Các ngân hàng trung ương đã đạt được trạng thái cân bằng mong manh sau nhiều năm nới lỏng chính sách và hiện đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ. Áp lực lạm phát mới có thể làm thay đổi toàn bộ lộ trình chính sách.

Các cuộc họp tháng 3 cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang chuyển sang lập trường hawkish. Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhấn mạnh mức độ “bất định sâu sắc”, đồng thời khẳng định ECB sẽ duy trì cách tiếp cận linh hoạt, phụ thuộc vào dữ liệu theo từng cuộc họp.

Tại Mỹ, Fed đang đối mặt với nhiều áp lực trái chiều. Nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5, trong khi người kế nhiệm Kevin Warsh vẫn chưa được phê chuẩn. Đồng thời, Tổng thống Trump kêu gọi giảm lãi suất mạnh, trong khi bối cảnh kinh tế lại ủng hộ việc thắt chặt. Trước chiến tranh, Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trong năm, nhưng kịch bản này trở nên kém khả thi nếu xung đột kéo dài.

Tăng trưởng ổn định trong tháng 3

Dữ liệu công bố gần đây cho thấy tăng trưởng vẫn duy trì ổn định trong tháng 3 tại cả hai bờ Đại Tây Dương. Ngân hàng Hamburg (HCOB) công bố PMI sơ bộ cho châu Âu với kết quả giảm nhẹ so với tháng 2 nhưng vẫn nằm trong vùng mở rộng. PMI toàn phần Eurozone đạt 50.5, thấp hơn mức 51.9 trước đó và dưới dự báo 51.1. Tại Mỹ, PMI toàn phần S&P Global đạt 51.4 trong tháng 3, giảm từ 51.9.

Ngoài ra, chỉ số IFO về môi trường kinh doanh của Đức giảm xuống 86.4 từ 88.4, phản ánh sự suy yếu nhẹ trong kỳ vọng doanh nghiệp.

Tin tức lịch kinh tế

Lịch kinh tế tuần tới dày đặc dù nhiều thị trường sẽ nghỉ lễ Phục sinh từ giữa thứ Năm đến thứ Hai.

Đức mở đầu với dữ liệu HICP sơ bộ tháng 3 vào thứ Hai, sau khi lạm phát tháng 2 đạt 2%. Thứ Ba sẽ có doanh số bán lẻ Đức và HICP Eurozone, trước đó ghi nhận mức 1.9% theo năm.

Tại Mỹ, tâm điểm sẽ là dữ liệu niềm tin tiêu dùng và doanh số bán lẻ. Đây cũng là tuần đầu tháng, đồng nghĩa với việc loạt dữ liệu lao động sẽ được công bố, bao gồm JOLTS, ADP, Challenger và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trước báo cáo NFP vào thứ Sáu. Ngoài ra, Mỹ cũng công bố PMI ISM sản xuất và dịch vụ tháng 3.

Các dữ liệu này có thể phần nào phản ánh tác động ban đầu của xung đột Iran, trong khi ảnh hưởng rõ rệt hơn có thể xuất hiện trong số liệu tháng 4. Trong ngắn hạn, các tin tức liên quan đến chiến sự vẫn là yếu tố dẫn dắt chính, khi thị trường liên tục điều chỉnh kỳ vọng về lạm phát và chính sách tiền tệ.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Xét về kỹ thuật, EUR/USD duy trì xu hướng giảm. Trên biểu đồ daily, cặp tiền không thể giữ trên đường SMA 20 đang dốc xuống, hiện nằm dưới các đường SMA 100 và 200 đang hội tụ và thiếu định hướng rõ ràng. SMA 20 hiện đóng vai trò kháng cự quanh 1.1570. Đồng thời, chỉ báo Momentum quay trở lại xu hướng giảm sau khi kiểm tra đường trung tính, trong khi RSI ổn định quanh mức 41, củng cố thiên hướng giảm.

Trên khung tuần, rủi ro cũng nghiêng về phía giảm. EUR/USD đã nằm dưới SMA 20 trong ba tuần liên tiếp, hiện quanh 1.1680. Các đường trung bình dài hạn vẫn dốc lên nhẹ phía dưới, phần nào hạn chế đà giảm sâu. Các chỉ báo kỹ thuật duy trì dưới mức trung tính, phản ánh trạng thái thiếu động lực rõ ràng.

Hỗ trợ gần nhất nằm tại 1.1470, tiếp theo là đáy năm 2026 tại 1.1411. Việc phá vỡ dưới vùng này sẽ xác nhận xu hướng giảm dài hạn và mở ra mục tiêu 1.1300.