Nhận định EUR/USD: Liệu Thượng viện Hoa Kỳ có đạt được thỏa thuận trong tuần này?

Thủ tướng Pháp từ chức

Thị trường khởi đầu tuần với tin tức tiêu cực từ Pháp khi Thủ tướng Sébastien Lecornu tuyên bố từ chức chỉ chưa đầy một ngày sau khi nội các mới của ông được công bố. Khủng hoảng chính trị tại Pháp đã kéo dài hơn một năm, kể từ khi Tổng thống Emmanuel Macron kêu gọi bầu cử quốc hội bất thường với mong muốn đạt được “một đa số rõ ràng trong hòa bình và đoàn kết.” Tuy nhiên, kết quả bầu cử lại dẫn đến sự gia tăng đáng kể của các nhà lập pháp cánh hữu và một quốc hội không đa số. Macron sau đó thừa nhận cuộc bỏ phiếu “đem lại sự chia rẽ lớn hơn trong Quốc hội thay vì giải pháp cho người dân Pháp.”

Lecornu là Thủ tướng thứ năm từ chức trong bối cảnh chính phủ không thể thông qua ngân sách tại Quốc hội để xử lý khoản nợ khổng lồ của Pháp, hiện đã vượt quá €3 nghìn tỷ, tương đương khoảng 114% GDP. Mặc dù Tổng thống Macron yêu cầu ông ở lại để cố gắng thành lập chính phủ liên minh, nỗ lực này thất bại hoàn toàn. Lãnh đạo cánh hữu Marine Le Pen tuyên bố sẽ chặn mọi nỗ lực của chính phủ mới và kêu gọi tổ chức bầu cử quốc hội sớm, khiến đồng Euro chịu áp lực mạnh.

Chính trường Nhật Bản thúc đẩy nhu cầu USD

Trong khi đó, USD được hỗ trợ bất ngờ từ các diễn biến tại Nhật Bản. Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền đã bầu bà Sanae Takaichi, 64 tuổi, trở thành lãnh đạo mới – mở đường để bà có thể trở thành nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản. Thông tin này khiến JPY giảm mạnh, với cặp USD/JPY tăng khoảng 300 pip đầu tuần, kéo đồng USD tăng giá trên diện rộng. Giới đầu tư cho rằng bà Takaichi sẽ theo đuổi chính sách tài khóa mở rộng và nới lỏng tiền tệ, làm giảm sức hấp dẫn của JPY.

Tuy nhiên, đến cuối tuần, tương lai chính trị của bà bị đặt dấu hỏi sau khi liên minh cầm quyền tan vỡ vào thứ Sáu. Dù LDP vẫn là đảng lớn nhất, họ không còn đa số tuyệt đối sau khi liên minh kéo dài 26 năm với đảng Komeito chấm dứt. Lãnh đạo Komeito, ông Tetsuo Saito, cho biết LDP không đưa ra lời giải thích thỏa đáng về các vấn đề tài chính chính trị. JPY phục hồi nhẹ sau tin này, nhưng USD vẫn duy trì đà tăng mạnh, giúp USD/JPY kết thúc tuần cao hơn khoảng 500 pip.

Chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục đóng cửa

Chính phủ Mỹ vẫn trong tình trạng đóng cửa kể từ ngày 1 tháng 10. Trong tuần qua, Thượng viện đã nhiều lần bỏ phiếu thông qua dự luật tài trợ nhưng đều thất bại. Đầu tuần, Tổng thống Donald Trump cảnh báo về nguy cơ sa thải hàng loạt nhân viên liên bang và đổ lỗi cho phe Dân chủ. Thị trường tài chính ban đầu phản ứng khá bình tĩnh, nhưng đến thứ Năm, loạt thất bại mới trong quá trình bỏ phiếu khiến tâm lý hoảng loạn lan rộng và USD tăng mạnh nhờ dòng tiền trú ẩn.

Cùng thời điểm đó, Fed công bố Biên bản cuộc họp FOMC tháng 9. USD tạm thời chịu áp lực sau khi tài liệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách chia rẽ về hướng đi tiếp theo. Trong số 19 thành viên, 10 người ủng hộ thêm hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Quyết định hạ lãi suất 25 bps được thông qua gần như tuyệt đối, trong bối cảnh thị trường lao động tiếp tục suy yếu. Biên bản nêu rõ: “Các thành viên thể hiện quan điểm khác nhau về mức độ hạn chế hiện tại của chính sách tiền tệ và con đường có thể trong tương lai,” đồng thời nhấn mạnh “đa số cho rằng cần nới lỏng thêm trong phần còn lại của năm.”

Dữ liệu kinh tế hạn chế nhưng nhiều tín hiệu đáng chú ý

Do chính phủ đóng cửa, lịch kinh tế Mỹ gần như trống vắng. Ngoài Biên bản FOMC, Mỹ chỉ công bố Chỉ số Tâm lý Tiêu dùng Michigan tháng 10, giảm nhẹ xuống 55 từ 55.1 của tháng 9, song vẫn cao hơn dự báo 54.2. Báo cáo cũng cho thấy kỳ vọng lạm phát 1 năm giảm từ 4.7% xuống 4.6%, trong khi kỳ vọng 5 năm giữ nguyên ở mức 3.7%.

Tại Eurozone, doanh số bán lẻ tháng 8 tăng 0.1% theo tháng, đúng như dự báo. Đơn đặt hàng nhà máy Đức giảm 0.8% trong tháng, tốt hơn mức -2.7% của tháng 7 nhưng thấp hơn kỳ vọng 1.4%. Sản lượng công nghiệp Đức giảm mạnh 4.3% trong tháng 8, đảo chiều hoàn toàn so với mức tăng 1.3% tháng trước.

Về mặt chính sách, Chủ tịch ECB Christine Lagarde điều trần trước Ủy ban Kinh tế và Tiền tệ của Nghị viện châu Âu vào thứ Hai, khẳng định ECB đã đạt được mục tiêu giảm lạm phát và đang “ở vị thế thuận lợi.” Tuy nhiên, phát biểu của bà không đủ để cải thiện tâm lý tiêu cực trên thị trường.

Trong tuần tới, Đức sẽ công bố ước tính cuối cùng của HICP tháng 9 cùng với khảo sát ZEW tháng 10. Eurozone sẽ có thêm dữ liệu về sản lượng công nghiệp và cán cân thương mại tháng 8. Tại Mỹ, nếu chính phủ chưa mở cửa trở lại, các báo cáo quan trọng như CPI, PPI, doanh số bán lẻ và dữ liệu thất nghiệp hàng tuần sẽ tiếp tục bị hoãn. Việc thiếu thông tin khiến thị trường thêm bất ổn, khi nhà đầu tư lo ngại điều này có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách của Fed trong tháng 10.

Một điểm đáng chú ý là vào ngày 15 tháng 10, chính phủ cần chi trả lương cho quân đội – lực lượng vẫn hoạt động trong các vị trí quan trọng về an ninh quốc gia. Nếu không có thỏa thuận trước thứ Hai, việc chi trả này có thể bị gián đoạn, dù khả năng Quốc hội thông qua một dự luật tài trợ tạm thời vào cuối tuần vẫn còn.

Triển vọng kỹ thuật của EUR/USD

Trên biểu đồ tuần, cặp EUR/USD cho thấy đà giảm đang củng cố. Giá đã phá vỡ xuống dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 3, cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế. SMA 20 mất đà tăng và hiện đóng vai trò kháng cự quanh vùng 1.1640. Các đường SMA 100 và 200 ngày vẫn thiếu định hướng rõ ràng, nằm thấp hơn mức giá hiện tại khoảng 500 pip. Các chỉ báo kỹ thuật đều nghiêng xuống, với chỉ báo Momentum đã cắt xuống dưới ngưỡng 100, trong khi RSI giảm về khoảng 53, phản ánh rủi ro giảm giá tiếp tục tăng.

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD giao dịch dưới cả hai đường SMA 20 và 100, với SMA 100 đóng vai trò kháng cự động quanh 1.1630. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục suy yếu, tiệm cận vùng quá bán nhưng chưa cho tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Tổng thể, rủi ro nghiêng về xu hướng giảm với hỗ trợ gần nhất tại 1.1520. Nếu phá vỡ ngưỡng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là đáy tháng 8 tại 1.1391, sau đó là vùng tâm lý 1.1300. Ngược lại, kháng cự nằm quanh 1.1630-1.1650, xa hơn là 1.1750, và nếu vượt qua, mục tiêu kế tiếp sẽ là 1.1830.