Nhận định EUR/USD: Thiếu định hướng rõ ràng khi thị trường chờ đợi tín hiệu mới

Tổng quan thị trường

EUR/USD mở đầu tuần giao dịch khá trầm lắng, dao động quanh vùng 1.1550–1.1560 sau khi một lần nữa hụt hơi gần ngưỡng kháng cự quan trọng 1.1600. Sự thiếu định hướng của cặp tiền này phản ánh phần nào diễn biến tương tự của đồng USD, khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) chỉ dao động nhẹ quanh mức 99.60, dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng nhẹ trên toàn đường cong.

Điều đáng chú ý là chuyển động giá của EUR/USD diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường được cải thiện, nhờ kỳ vọng rằng Washington có thể sắp chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài 40 ngày trong vài ngày tới.

Đóng cửa chính phủ Mỹ: Tín hiệu tích cực từ Washington

Thượng viện Mỹ đã đạt được tiến triển đáng kể vào cuối tuần qua trong nỗ lực chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục 40 ngày – vốn khiến hàng trăm nghìn nhân viên liên bang không được trả lương, làm gián đoạn viện trợ thực phẩm và gây hỗn loạn tại các sân bay.

Trong một cuộc bỏ phiếu thủ tục quan trọng, các thượng nghị sĩ đã tiến tới với dự luật do Hạ viện thông qua, nhằm duy trì tài trợ cho chính phủ đến ngày 30 tháng 1, đồng thời bao gồm ba gói chi tiêu cho cả năm. Tuy nhiên, đây mới chỉ là bước đi ban đầu – khi dự luật được Thượng viện phê chuẩn, nó vẫn cần được Hạ viện xem xét lại trước khi chuyển đến Tổng thống Donald Trump ký duyệt, một quy trình có thể kéo dài thêm vài ngày.

Thỏa hiệp đạt được giữa các đảng viên Cộng hòa và một nhóm nhỏ đảng viên Dân chủ phản đối lãnh đạo của mình là chìa khóa cho bước tiến này. Theo đó, đảng Cộng hòa đồng ý tổ chức một cuộc bỏ phiếu trong tháng 12 về việc gia hạn trợ cấp theo Đạo luật Chăm sóc Sức khỏe Hợp túi tiền (ACA) – yêu cầu then chốt của phe Dân chủ nhằm hỗ trợ người Mỹ thu nhập thấp duy trì bảo hiểm y tế tư nhân.

Dự luật vượt qua cuộc bỏ phiếu với tỷ lệ 60–40, vừa đủ để ngăn chặn nguy cơ trì hoãn. Đây là dấu hiệu cho thấy Washington đang tiến gần hơn đến việc mở cửa lại chính phủ – một yếu tố có thể giảm bớt căng thẳng cho cả thị trường tài chính lẫn các nhân viên liên bang.

Tín hiệu hạ nhiệt từ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung

Sau nhiều tuần căng thẳng, Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình đã có cuộc gặp bên lề tại Hàn Quốc, mang lại cho thị trường một khoảng lặng ngắn ngủi. Hai bên đạt được thỏa thuận tạm thời về việc đình chiến thương mại thêm một năm.

Theo đó, Mỹ sẽ giảm một phần thuế quan, trong khi Trung Quốc cam kết khôi phục nhập khẩu đậu nành, duy trì xuất khẩu đất hiếm và tăng cường hợp tác trong kiểm soát buôn bán fentanyl. Bắc Kinh xác nhận việc gia hạn thỏa thuận là bước đi nhỏ nhưng tích cực, mang lại tín hiệu ổn định sau nhiều tháng biến động.

Fed giữ lập trường thận trọng

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ giọng điệu cân bằng trong cuộc họp ngày 29 tháng 10, cắt giảm lãi suất 25 bps và tiếp tục mua trái phiếu kho bạc ở mức vừa phải nhằm giảm căng thẳng thanh khoản trên thị trường tiền tệ.

Quyết định này, được thông qua với tỷ lệ 10–2, đưa lãi suất mục tiêu về phạm vi 3.75%–4.00%, đúng như kỳ vọng của thị trường. Các nhà hoạch định chính sách coi đây là biện pháp phòng ngừa trước sự yếu đi của thị trường lao động, thay vì khởi đầu cho chu kỳ nới lỏng mới.

Trong buổi họp báo, Chủ tịch Jerome Powell thừa nhận sự chia rẽ trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và cảnh báo rằng không nên kỳ vọng thêm một đợt cắt giảm vào tháng 12. Hiện tại, thị trường định giá khoảng 15 bps nới lỏng bổ sung vào cuối năm và 80 bps đến cuối năm 2026, dù những kỳ vọng này có thể thay đổi khi chính phủ Mỹ mở cửa trở lại và các dữ liệu bị hoãn, bao gồm cả Bảng lương Phi nông nghiệp, được công bố.

ECB duy trì trạng thái chờ đợi

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong cuộc họp tuần trước tiếp tục giữ lãi suất ở mức 2.00% – lần thứ ba liên tiếp, đồng thời không đưa ra tín hiệu định hướng mới. Hiện tại, các nhà hoạch định chính sách dường như hài lòng với mức tăng trưởng và lạm phát gần mục tiêu, thể hiện thái độ thận trọng hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác.

Sau hai lần cắt giảm tổng cộng 200 bps từ đầu năm, ECB đang chọn cách quan sát thị trường. Chủ tịch Christine Lagarde cho biết rủi ro toàn cầu đã phần nào giảm nhờ tiến triển thương mại và việc Mỹ nới nhẹ thuế quan, song cũng nhấn mạnh rằng bất ổn vẫn còn cao. Định giá thị trường hiện phản ánh kỳ vọng thêm 8 bps nới lỏng vào cuối năm 2026, cho thấy giới giao dịch tin rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của ECB đã gần kết thúc.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD vẫn trong giai đoạn tích lũy

Đà phục hồi của EUR/USD hiện chưa thuyết phục khi vùng 1.1600 tiếp tục là rào cản đáng kể. Mục tiêu trước mắt của phe mua nằm tại đỉnh khung tuần 1.1728 (ngày 17 tháng 10), được hỗ trợ bởi đường SMA 100 ngày và 55 ngày quanh vùng 1.1660–1.1670. Khi vượt qua, cặp tiền có thể hướng đến đỉnh tháng 10 tại 1.1778 (ngày 1 tháng 10), rồi tiến tới vùng kháng cự lớn hơn ở 1.1918 (ngày 17 tháng 9) và mốc tâm lý 1.2000.

Ở chiều ngược lại, mức đáy tháng 11 tại 1.1468 (ngày 5 tháng 11) đang đóng vai trò hỗ trợ gần nhất, tiếp theo là mức sàn tháng 8 tại 1.1391 (ngày 1 tháng 8) và đường SMA 200 ngày ở 1.1350. Nếu áp lực bán tăng mạnh, khu vực 1.1210 (ngày 29 tháng 5) và 1.1064 (ngày 12 tháng 5) sẽ là những vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi.

Các chỉ báo kỹ thuật hiện nghiêng về khả năng điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, khi RSI duy trì dưới ngưỡng 45 và ADX quanh mức 18, phản ánh một xu hướng giảm vừa phải.