Nhận định EUR/USD trên khung tuần: Chiến tranh sẽ định hình các quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Fed và ECB

Tổng quan thị trường

Cặp EUR/USD đã giảm xuống mức đáy mới của năm 2026 quanh khu vực 1.1430 và hiện ổn định không xa mức này, khi USD tăng mạnh trong bối cảnh lo ngại liên quan đến chiến tranh khi khủng hoảng Trung Đông leo thang từng ngày.

Hai tuần sau khi xung đột với Iran bùng phát, tâm lý né tránh rủi ro trở thành động lực chính của thị trường. Giá dầu tăng vọt do gián đoạn nguồn cung đang làm gia tăng lo ngại lạm phát, đồng thời thúc đẩy suy đoán rằng phần lớn các ngân hàng trung ương sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lãi suất.

Cuộc chiến Iran thay đổi quan điểm về lạm phát và ngân hàng trung ương

Hoa Kỳ và Israel đã phối hợp phát động một cuộc tấn công quy mô lớn nhằm phá hủy chương trình hạt nhân của Iran. Cuộc tấn công ban đầu diễn ra vào ngày 28 tháng 2 đã dẫn đến cái chết của Lãnh tụ Tối cao Iran Ali Khamenei. Tuy nhiên, quốc gia này nhanh chóng đáp trả bằng các cuộc tấn công vào căn cứ của Mỹ tại các nước láng giềng, khiến chiến sự nhanh chóng lan rộng khắp khu vực Vịnh Ba Tư.

Các cuộc tấn công qua lại vẫn tiếp diễn, trong khi Iran gần như kiểm soát Eo biển Hormuz, tuyến đường biển duy nhất nối Vịnh Ba Tư với đại dương mở và là điểm trung chuyển quan trọng của xuất khẩu dầu trong khu vực.

Lãnh tụ Tối cao mới của Iran, Mojtaba Khamenei, đã đưa ra tuyên bố đầu tiên, trong đó cam kết tiếp tục đóng cửa Eo biển Hormuz, đồng thời khẳng định rằng các cuộc tấn công vào các quốc gia láng giềng là điều không thể tránh khỏi.

Bên cạnh đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng bày tỏ quan điểm trên Truth Social. Ông cho rằng giá dầu cao hơn không phải là vấn đề lớn đối với Mỹ, quốc gia sản xuất dầu lớn nhất thế giới theo lời ông. Trump cũng nhiều lần tuyên bố rằng Mỹ đã chiến thắng hoặc sắp giành chiến thắng trong cuộc chiến.

Tuy nhiên, thực tế cho thấy các hành động thù địch vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Trong khi đó, giá dầu thô tiếp tục tăng mạnh vào thứ Năm, với giá dầu Brent vượt mốc 100 USD và WTI vượt trên 90 USD/thùng.

Tâm điểm hướng về quyết định của các ngân hàng trung ương

Lo ngại lạm phát đang gia tăng song song với diễn biến leo thang của chiến sự Trung Đông. Các nhà giao dịch trên thị trường hiện định giá rằng nhiều ngân hàng trung ương lớn, bao gồm Fed và ECB, có thể phải điều chỉnh định hướng chính sách. Trong trường hợp của Fed, các nhà đầu tư cho rằng sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào ít nhất cho đến cuộc họp tháng Chín, trong khi đối với ECB, thị trường bắt đầu kỳ vọng các đợt tăng lãi suất trước khi năm nay kết thúc.

Fed dự kiến công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư, trong khi ECB sẽ đưa ra quyết định vào thứ Năm. Cả hai ngân hàng trung ương được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, Fed sẽ công bố các dự báo kinh tế mới và những lo ngại liên quan đến lạm phát do chiến tranh gây ra gần như chắc chắn sẽ trở thành chủ đề thảo luận chính. Những yếu tố tương tự cũng sẽ chi phối phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell cũng như phần họp báo sau quyết định của Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Trong khi đó, lạm phát của Mỹ, đo bằng sự thay đổi của Chỉ số PCE, đã giảm nhẹ xuống 2.8% trong tháng Giêng từ mức 2.9% của tháng Mười Hai, mặc dù chỉ số lõi hàng năm tăng lên 3.1% trong tháng Một so với mức 3% trước đó. Lạm phát của Mỹ đã có xu hướng tăng trong một thời gian trước khi chiến tranh bùng phát.

Đối với khu vực Eurozone, ước tính cuối cùng của Chỉ số HICP tháng Hai sẽ được công bố trước thông báo chính sách của ECB và dự kiến được xác nhận ở mức 2.4% YoY.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ khung ngày cho thấy EUR/USD đang trong xu hướng giảm. Giá đang giao dịch dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày tại 1.1700 và hội tụ với SMA 100 ngày đang đi ngang, cũng tập trung quanh mức 1.1700. SMA 200 ngày chỉ nằm thấp hơn đôi chút so với các đường ngắn hơn và thiếu động lực định hướng rõ ràng. Việc phá vỡ xuống dưới vùng tích lũy trước đó được củng cố bởi độ dốc âm rõ rệt của chỉ báo Momentum dưới đường trung tâm, cho thấy áp lực bán vẫn duy trì. Đồng thời, chỉ báo RSI tiếp tục giảm quanh mức 26, chưa có dấu hiệu cho thấy thị trường đã chạm đáy.

Trên biểu đồ khung tuần, EUR/USD đã giảm mạnh sang tuần thứ hai liên tiếp, xác nhận xu hướng giảm rõ ràng. Cặp tiền đã trượt xuống dưới SMA 20 tuần, hiện nằm gần khu vực 1.1700, qua đó củng cố vùng kháng cự hiện tại. Giá vẫn duy trì trên các SMA 100 tuần và 200 tuần đang dốc lên, cho thấy xu hướng dài hạn vẫn tích cực dù động lực tăng đang suy yếu. Momentum khung tuần đã rơi vào vùng âm, trong khi RSI giảm xuống quanh mức 40, báo hiệu phe bán đã giành quyền kiểm soát.

Kháng cự gần nhất nằm tại vùng đáy của phạm vi giao dịch trước đó quanh 1.1600, trong khi các SMA gần 1.1700 tiếp tục củng cố khu vực này khi giá phục hồi. Một mức đóng cửa khung tuần trở lại trên 1.1700 có thể làm giảm bớt áp lực giảm và mở đường hướng tới các đỉnh gần đây quanh 1.1850. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ ban đầu nằm tại 1.1400, tiếp theo là vùng quan trọng hơn quanh 1.1300. Nếu phá vỡ bền vững dưới 1.1300, cặp tiền có thể mở rộng đà giảm hướng về khu vực SMA 100 tuần đang dốc lên quanh 1.1200, nơi lực mua trung hạn được kỳ vọng sẽ xuất hiện trở lại.