Nhận định giá AUD/USD: Sự phục hồi tăng tốc, tập trung vào đỉnh năm 2026

Tổng quan thị trường

Đà tăng của AUD/USD đang trở nên rõ ràng và thuyết phục hơn, với khả năng sớm kiểm tra lại vùng đỉnh năm 2026 trong khoảng 0.6760–0.6780. Trong ngắn hạn, một số sự kiện sắp tới như báo cáo thị trường lao động và PMI sơ bộ có thể đóng vai trò chất xúc tác, tiếp tục hỗ trợ đà đi lên của cặp tiền này.

AUD/USD đang dần củng cố nền giá. Sau khởi đầu tích cực của tuần, cặp tiền đã bứt phá dứt khoát qua mốc 0.6700, thiết lập mức cao mới trong hai tuần và duy trì cấu trúc tăng giá tương đối ổn định.

Tuy nhiên, phần lớn động lực tăng hiện tại không đến từ các yếu tố nội tại của Úc. Thay vào đó, diễn biến này phản ánh sự suy yếu kéo dài của Đô la Mỹ (USD), khi thị trường phản ứng với các rủi ro tin tức mới xoay quanh những phát biểu của Tổng thống Trump, lần này liên quan đến các đe dọa đối với một số quốc gia Liên minh Châu Âu (EU) trong vấn đề Greenland.

Xét trên bức tranh tổng thể, triển vọng trung hạn của AUD/USD vẫn khá tích cực. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và 200 tuần hiện đều nằm dưới vùng giá hiện tại, lần lượt quanh 0.6532 và 0.6620, qua đó củng cố xu hướng tăng trung hạn. Tuy vậy, cần lưu ý rằng đợt phục hồi này chủ yếu phản ánh sự suy yếu của USD hơn là tín hiệu cải thiện rõ rệt từ nền kinh tế Úc.

Dữ liệu Úc: yếu hơn, nhưng chưa đáng lo ngại

Các số liệu kinh tế gần đây của Úc không tạo ra nhiều hứng khởi, song cũng chưa phát đi tín hiệu tiêu cực đáng kể. Tăng trưởng đang chậm lại, nhưng vẫn phù hợp với kịch bản hạ cánh mềm hơn là một cú suy giảm mạnh.

Các chỉ số PMI tháng 12 phản ánh khá rõ bức tranh này. Cả lĩnh vực Sản xuất và Dịch vụ đều giảm nhẹ, nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng mở rộng. Doanh số Bán lẻ tiếp tục giữ được sự ổn định, và dù thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2.936 tỷ AUD trong tháng 11, cán cân vẫn nằm vững trong vùng dương.

Động lực tăng trưởng suy giảm, nhưng diễn ra từ từ. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0.4% theo quý trong Q3, thấp hơn mức 0.7% trước đó. Tuy nhiên, tăng trưởng theo năm vẫn duy trì ở mức 2.1%, nhìn chung phù hợp với các giả định của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động cũng đang hạ nhiệt một cách có kiểm soát. Việc làm giảm 21.3K trong tháng 11, nhưng Tỷ lệ Thất nghiệp vẫn giữ ở mức 4.3%, cho thấy sự điều chỉnh nhẹ thay vì suy yếu nghiêm trọng. Báo cáo lao động tháng 12, dự kiến công bố vào cuối tuần này, sẽ được thị trường theo dõi sát sao.

Lạm phát vẫn là yếu tố khó xử lý nhất. Áp lực giá đang giảm, nhưng với tốc độ chậm. CPI tổng thể giảm xuống 3.4% trong tháng 11, trong khi CPI trung bình cắt xén hạ về 3.2%, vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu của RBA. Điểm tích cực là kỳ vọng lạm phát tiêu dùng do Viện Melbourne khảo sát đã giảm nhẹ xuống 4.6% từ 4.7%.

Trung Quốc: vẫn là yếu tố hỗ trợ đồng AUD, nhưng động lực suy yếu

Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cơ bản đối với AUD/USD, dù không còn là động lực tăng trưởng mạnh mẽ như trước.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4.5% theo năm trong quý tháng 10–12 và 1.2% theo quý. Doanh số Bán lẻ tăng 0.9% so với cùng kỳ trong tháng 12. Đây là những con số tương đối ổn định, nhưng chưa đủ mạnh để tạo ra làn sóng tăng mới cho AUD/USD.

Các dữ liệu gần đây cho thấy dấu hiệu ổn định tạm thời. Cả PMI Sản xuất chính thức và PMI Caixin đều quay trở lại vùng mở rộng ở mức 50.1 trong tháng 12. Hoạt động Dịch vụ cũng được cải thiện, với PMI phi sản xuất đạt 50.2 và PMI Dịch vụ Caixin duy trì ở mức 52.0.

Thương mại tiếp tục là điểm sáng, khi thặng dư thương mại mở rộng lên 114.1 tỷ USD trong tháng 12. Xuất khẩu tăng gần 7%, trong khi nhập khẩu tăng 5.7%.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn cho thấy bức tranh chưa đồng nhất. CPI chính thức đi ngang ở mức 0.8% so với cùng kỳ, trong khi PPI vẫn ở mức -1.9%, cho thấy áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) tiếp tục giữ thái độ thận trọng. Lãi suất Cho vay Ưu đãi (LPR) được giữ nguyên ở mức 3.00% cho kỳ hạn một năm và 3.50% cho kỳ hạn năm năm, cho thấy các biện pháp hỗ trợ chính sách nếu có sẽ mang tính từng bước, không đột biến.

RBA không vội vàng nới lỏng

RBA duy trì lập trường tương đối hawkish tại cuộc họp gần nhất, giữ lãi suất tiền mặt ở mức 3.60% và phát đi thông điệp sẵn sàng duy trì chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn.

Thống đốc Michele Bullock thẳng thắn bác bỏ kỳ vọng về việc sớm cắt giảm lãi suất, nhấn mạnh Hội đồng sẵn sàng kiên nhẫn và thậm chí có thể thắt chặt thêm nếu lạm phát không giảm đúng kỳ vọng.

Biên bản cuộc họp tháng 12 cho thấy các thành viên vẫn đang tranh luận về việc liệu các điều kiện tài chính hiện tại đã đủ hạn chế hay chưa. Sự không chắc chắn này khiến kịch bản cắt giảm lãi suất chưa thể coi là điều chắc chắn.

Tâm điểm sắp tới sẽ là CPI trung bình cắt xén của Q4, dự kiến công bố vào cuối tháng, yếu tố có thể định hình giai đoạn tiếp theo của chính sách tiền tệ.

Hiện tại, thị trường đang định giá khoảng 28% khả năng RBA tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 2, cùng với hơn 38 bps thắt chặt trong cả năm.

Kiểm tra vị thế: bớt bi quan, nhưng vẫn dè dặt
 

Dữ liệu vị thế cho thấy tâm lý bi quan đối với AUD đang dịu bớt, dù niềm tin tăng giá vẫn còn hạn chế. Theo CFTC, trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 1, các vị thế bán ròng đầu cơ đối với AUD giảm về quanh 19K hợp đồng, mức bi quan thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, lãi suất mở giảm xuống khoảng 229.5K hợp đồng, cho thấy dòng tiền mới vẫn đứng ngoài quan sát. Điều này phản ánh sự thận trọng hơn là một sự đảo chiều rõ ràng sang xu hướng tăng.

Triển vọng
 

• Ngắn hạn: Dữ liệu kinh tế Mỹ và các diễn biến liên quan đến thuế quan tiếp tục chi phối phía USD. Tại Úc, báo cáo thị trường lao động ngày 22 tháng 1 cùng PMI Sản xuất và Dịch vụ sơ bộ là những yếu tố then chốt.
• Rủi ro: AUD/USD vẫn nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Sự quay trở lại của tâm lý né tránh rủi ro, lo ngại mới liên quan đến Trung Quốc hoặc một đợt phục hồi mạnh của USD có thể nhanh chóng hạn chế dư địa tăng.

Bối cảnh kỹ thuật

Ở chiều tăng, AUD/USD nhiều khả năng sẽ đối mặt với vùng đỉnh năm 2026 tại 0.6766 (ngày 7 tháng 1), trước khi hướng tới mức đỉnh năm 2024 tại 0.6942 (ngày 30 tháng 9) và mốc tâm lý 0.7000.

Ở chiều ngược lại, phe bán cần đẩy giá xuống dưới các mức đáy khung tuần tại 0.6659 (ngày 31 tháng 12) và 0.6592 (ngày 18 tháng 12) để mở ra khả năng điều chỉnh sâu hơn về vùng 0.6600–0.6585, nơi hội tụ các đường SMA 55 ngày và 100 ngày. Sâu hơn nữa, SMA 200 ngày tại 0.6532 và đáy tháng 11 tại 0.6421 (ngày 21 tháng 11) sẽ là các mốc hỗ trợ quan trọng.

Triển vọng tăng giá ngắn hạn vẫn được duy trì miễn là giá còn đứng trên SMA 200 ngày. Các chỉ báo động lượng tiếp tục ủng hộ xu hướng này, với RSI vượt 62 và ADX quanh 29, cho thấy xu hướng hiện tại tương đối mạnh.

Feditorial.fxsstatic.com%2Fmiscelaneous%2Fchart-screenshot%20%282%29-1768929629817-1768929629818.png" />

Kết luận

AUD/USD vẫn phụ thuộc chặt chẽ vào tâm lý rủi ro toàn cầu và diễn biến kinh tế Trung Quốc. Một cú bứt phá rõ ràng trên mốc 0.6800 sẽ cần thiết để xác nhận tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Trong ngắn hạn, USD biến động, dữ liệu nội địa Úc ổn định nhưng chưa nổi bật, lập trường hawkish của RBA và sự hỗ trợ ở mức vừa phải từ Trung Quốc nhiều khả năng sẽ giữ cho AUD/USD đi theo quỹ đạo tăng dần, thay vì một đợt bứt phá mạnh mẽ.