Nhận định giá bạc: Việc tăng ký quỹ sẽ chấm dứt đà tăng hay tạo vùng giá trị tại 64.79–60.25 USD?
Diệu Linh
Junior Editor
Bạc thiết lập đỉnh kỷ lục tại 84.03 USD trước khi đảo chiều mạnh sau khi CME tăng ký quỹ hai lần chỉ trong một tuần, qua đó chấm dứt đợt tăng. Việc phá vỡ xuống dưới 70.07 USD xác nhận mẫu hình giảm, hướng tới nhịp điều chỉnh 2–3 tuần về vùng giá trị thoái lui 64.79–60.25 USD. Các đợt tăng ký quỹ của CME buộc chiến lược giao dịch chuyển từ chạy theo đà tăng sang săn tìm giá trị, khi hoạt động mua FOMO trở nên quá đắt đỏ.
Đỉnh kỷ lục theo sau là đảo chiều mạnh khi CME tăng ký quỹ
Bạc giao ngay (XAGUSD) kết thúc tuần trước với mức giảm sâu sau khi chạm đỉnh kỷ lục vào thứ Hai. Cú đảo chiều quyết liệt đã hình thành một mẫu hình đảo chiều giá đóng cửa rất mạnh, không chỉ là dạng tiêu chuẩn tạo đỉnh cao hơn rồi đóng cửa thấp hơn. Mẫu hình tiềm năng mang tính giảm giá này còn cho thấy giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa và thấp hơn điểm giữa của tuần, phản ánh áp lực bán đáng kể.
Mẫu hình đảo chiều giá đóng cửa không làm thay đổi xu hướng chính sang giảm, nhưng cho thấy áp lực đi xuống còn tiếp diễn sau khi Chicago Mercantile Exchange (CME) đánh giá thị trường đang giao dịch quá nóng. Động thái mang tính quyết liệt này chủ yếu nhằm giảm bớt áp lực tăng giá.
Từ đà tăng sang vùng giá trị: sự dịch chuyển chiến lược
Trong bối cảnh các yếu tố cơ bản vẫn mang tính tăng giá, trọng tâm dài hạn của chúng tôi tiếp tục hướng lên. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ tập trung vào vùng giá trị thay vì đà tăng. Điều này có nghĩa là thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện lực mua khi giá điều chỉnh về vùng giá trị, thay vì chỉ đơn thuần quét qua các mức chào bán yếu.
Mẫu hình đảo chiều hướng tới vùng hỗ trợ 60.25 USD
Bạc khung tuần (XAG/USD)
Dưới đây là chi tiết hơn về mẫu hình đảo chiều giá đóng cửa. Việc bạc giao dịch xuyên qua đáy của tuần trước tại 70.07 USD sẽ xác nhận mẫu hình này. Khi được xác nhận, thị trường có thể bước vào một nhịp điều chỉnh kéo dài khoảng 2 đến 3 tuần. Đợt tăng hiện tại bắt đầu từ 45.55 USD lên 84.03 USD. Mục tiêu đầu tiên của mẫu hình là vùng thoái lui 50% đến 61.8% tại 64.79–60.25 USD. Do xu hướng chính vẫn là tăng, chúng tôi kỳ vọng người mua sẽ quay trở lại khi giá điều chỉnh về khu vực này.
Các mức quan trọng cần theo dõi trong tuần này
Nếu trong tuần này không có tín hiệu xác nhận hoặc xuất hiện sự do dự trong nhịp phá vỡ theo sau, thị trường có thể chứng kiến một nhịp hồi kỹ thuật kiểu “dead cat”. Hiện tại, vùng giao dịch nằm trong khoảng 84.03–70.07 USD. Nếu nhà giao dịch quyết định mua sớm trong tuần, giá có thể bật trở lại vùng thoái lui 77.05–78.70 USD.
Nếu thị trường tiếp tục đi xuống, lực bán khống sẽ xuất hiện khi giá hồi về 77.05–78.70 USD, nhằm hình thành một đỉnh thấp thứ cấp.
Nếu người mua có thể đẩy giá vượt 78.70 USD một cách thuyết phục, thị trường sẽ có khả năng kiểm tra lại mốc 84.03 USD.
Yếu tố cơ bản vẫn tích cực bất chấp việc tăng ký quỹ
Về mặt cơ bản, nhu cầu bạc vẫn đang ở mức kỷ lục trong khi nguồn cung tiếp tục thiếu hụt. Tuy nhiên, chi phí giao dịch hợp đồng tương lai đã tăng lên đáng kể khi CME nâng ký quỹ hai lần trong một tuần. Nhiều khả năng mức ký quỹ này sẽ không được điều chỉnh giảm cho đến khi biến động hạ nhiệt.
Trong nhiều tháng, bạc vận động dưới sự chú ý của sàn giao dịch với một xu hướng tăng vững chắc, đặc trưng bởi các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, được thúc đẩy bởi nhu cầu liên tục. Tuy nhiên, tâm lý tham lam của nhà giao dịch cùng mức biến động cao đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Lịch sử cho thấy sàn giao dịch từng chặn đứng các đợt tăng mạnh bằng cách nâng ký quỹ, dù nhiều đợt tăng trong số đó dựa trên nền tảng cơ bản yếu. Đợt tăng hiện tại lại được hậu thuẫn bởi các yếu tố cơ bản vững chắc, song luật chơi đã thay đổi đáng kể sau quyết định tăng ký quỹ.
Những điều kiện cần thiết để đà tăng tiếp diễn
Theo quan điểm của chúng tôi, cần có một số điều kiện được đáp ứng trước khi đà tăng có thể quay trở lại. Trước hết, mức biến động cần giảm xuống. Điều này sẽ xảy ra khi người mua ngừng chạy theo thị trường bằng cách quét các mức chào bán, vốn là biểu hiện của giao dịch FOMO, tức tâm lý lo sợ bỏ lỡ cơ hội. Khi đó, thị trường có thể hình thành một nhịp điều chỉnh rõ ràng về vùng giá trị như 64.79–60.25 USD.
Cuối cùng, các yếu tố cơ bản cần được duy trì ổn định. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu mạnh đối với bạc vật chất phải tiếp tục. Bên cạnh đó, Fed cũng cần tiếp tục cắt giảm lãi suất vượt lên trên kịch bản chỉ một lần cắt giảm trong năm 2026.
Báo cáo việc làm thứ Sáu: phép thử đầu tiên cho lộ trình của Fed năm 2026
Liên quan đến Fed, thị trường sẽ có cái nhìn đầu tiên về thực tế cắt giảm lãi suất vào thứ Sáu, khi chính phủ Mỹ công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp kịp thời đầu tiên. Số liệu mạnh sẽ khiến Fed tiếp tục chờ đợi, qua đó gây áp lực lên giá bạc. Ngược lại, số liệu yếu sẽ mang tính hỗ trợ.
fxempire
