Nhận định giá dầu: Căng thẳng tại eo biển Hormuz giữ WTI và Brent trên vùng hỗ trợ

Tổng quan thị trường

Giá dầu hiện đang dao động trong biên độ rộng do bất định liên quan đến thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran. Vào thứ Sáu, thị trường giảm khi có thông tin Iran tuyên bố hoạt động thương mại qua eo biển Hormuz sẽ không bị gián đoạn trong thời gian ngừng bắn. Tuy nhiên, kỳ vọng này nhanh chóng đảo chiều vào cuối tuần khi Mỹ tịch thu một tàu chở hàng của Iran và Tehran đe dọa trả đũa. Diễn biến này khiến nhà giao dịch nhanh chóng định giá lại rủi ro nguồn cung, đẩy giá dầu tăng trở lại lên 95.50 USD và 89.60 USD sau đợt bán tháo trước đó.

Đà phục hồi chủ yếu đến từ lo ngại gia tăng về khả năng eo biển Hormuz tiếp tục bị gián đoạn trong thời gian dài. Khoảng 20% nguồn cung dầu và khí hóa lỏng toàn cầu đi qua tuyến đường này, vì vậy bất kỳ gián đoạn nào cũng có thể tác động mạnh đến thị trường năng lượng. Hiện lưu lượng vận chuyển vẫn ở mức rất thấp, với rất ít chuyến đi được ghi nhận trong 24 giờ qua, cho thấy tình trạng phong tỏa chưa được giải quyết. Khi hoạt động vận chuyển bị hạn chế, thị trường bắt đầu lo ngại về việc giao hàng chậm, nguồn cung bị thắt chặt và chi phí vận chuyển gia tăng, từ đó hỗ trợ giá dầu tăng.

Tuy nhiên, kịch bản tiêu cực nhất vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá. Các gián đoạn nguồn cung trong tháng 3 và tháng 4 có thể gây tác động kéo dài lên nền kinh tế toàn cầu. Việc eo biển bị phong tỏa nhưng giá dầu chưa quay lại mức đỉnh đầu xung đột cho thấy thị trường vẫn còn dư địa để phản ánh thêm rủi ro. Dù vậy, phần bù rủi ro đã xuất hiện rõ ràng, và giá dầu nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động khi lệnh ngừng bắn sắp hết hạn và chưa có kết quả rõ ràng từ các cuộc đàm phán.

Dầu thô WTI duy trì biên độ rộng 80–120 USD

Biểu đồ 4 giờ của WTI cho thấy giá đang tích lũy trong vùng 80–120 USD. Mặc dù đang đi ngang, giá vẫn duy trì trên mức trước xung đột, cho thấy xu hướng tổng thể vẫn tích cực. Nếu phá vỡ lên trên 120 USD, xu hướng tăng có thể mở rộng lên 150 USD. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới 80 USD, giá có thể lùi về 70 USD.

Trên biểu đồ khung ngày, biến động mạnh cũng được thể hiện rõ khi giá điều chỉnh từ 120 USD về đường SMA 50 ngày. Tuy nhiên, cấu trúc tổng thể vẫn là một biên độ dao động rộng trong ngắn hạn, hình thành sau khi giá phá vỡ đường xu hướng giảm quanh 70 USD.

Vùng được đánh dấu trên biểu đồ phản ánh các biến động trong giai đoạn xung đột Mỹ–Iran, qua đó giữ giá trong phạm vi 80–120 USD.

Dầu Brent bảo vệ vùng hỗ trợ quan trọng 90 USD

Dầu Brent cũng đã quay về kiểm tra vùng hỗ trợ mạnh 90 USD. Mặc dù mức đáy được ghi nhận tại 87 USD, giá vẫn đóng cửa dưới khu vực 90 USD. Tuy nhiên, cấu trúc tổng thể của Brent vẫn mang tính tăng giá dù biến động mạnh.

Xu hướng tăng này được củng cố bởi việc phá vỡ mô hình nêm giảm mở rộng tại 70 USD, sau đó tiếp tục vượt qua vùng 90 USD. Vì vậy, nhịp điều chỉnh về 90 USD có thể được xem là bước tích lũy trước khi giá tiếp tục tăng.

Kết luận

Giá dầu hiện đang trong trạng thái biến động mạnh nhưng vẫn duy trì cấu trúc tích cực khi thị trường cân bằng giữa yếu tố ngoại giao và rủi ro nguồn cung thực tế. Eo biển Hormuz tiếp tục là yếu tố then chốt, vì bất kỳ gián đoạn nào trong vận chuyển đều có thể làm thắt chặt nguồn cung và đẩy giá lên cao hơn. WTI vẫn dao động trong vùng 80–120 USD, trong khi Brent giữ vững mốc 90 USD, qua đó duy trì xu hướng tăng lớn hơn. Dù có những tín hiệu giảm căng thẳng tạm thời, giá dầu vẫn có xu hướng duy trì ở mức cao và tiềm ẩn khả năng tăng mạnh nếu rủi ro phong tỏa chưa được giải quyết.