Nhận định giá EUR/USD: Củng cố trước cuộc họp Fed

Tổng quan thị trường

EUR/USD tiếp tục giảm nhẹ từ phiên đảo chiều thứ Ba, lùi về vùng quan trọng 1.1600 và thiết lập đáy nhiều ngày. Cặp tiền đồng thời kiểm tra đường SMA 55 ngày từ phía trên, tạo thêm áp lực kỹ thuật cho xu hướng hiện tại.

Pha thoái lui diễn ra song song với sự mạnh lên của USD. Chỉ số DXY tăng lên đỉnh 5 ngày tại 99.30 và tiếp cận đường SMA 200 ngày, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trên nhiều khung thời gian trước thời điểm Fed công bố quyết định cắt giảm 0.25 bps vào thứ Tư.

Washington tạm tránh kịch bản đóng cửa

Chính phủ Mỹ hoạt động trở lại sau 43 ngày tê liệt, nhưng đây chỉ là sự trì hoãn đến ngày 30 tháng 1, không phải chấm dứt tranh chấp. Bất đồng giữa hai đảng tiếp tục gia tăng: phía Dân chủ cho rằng bế tắc làm nổi bật chi phí bảo hiểm y tế tăng cao của khoảng 24 triệu người, trong khi phía Cộng hòa cho rằng đóng cửa là vô nghĩa và gây thiệt hại, trong bối cảnh nợ công hướng tới 38 nghìn tỷ USD và tiếp tục tăng khoảng 1.8 nghìn tỷ USD mỗi năm. Nói cách khác, họ chỉ mua thêm thời gian.

Cắt giảm lãi suất nhưng giọng điệu của chủ tịch Powell sau đó mưới là yếu tố quyết định

Fed đã giảm 25 bps vào cuối tháng 10 và tái khởi động mua trái phiếu Kho bạc quy mô nhỏ để ổn định thanh khoản, đưa phạm vi FFTR về 3.75%-4.00%. Dù vậy, Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh đây chưa phải khởi đầu chu kỳ nới lỏng mạnh. Thị trường vẫn đánh giá khả năng cao, khoảng 88%, cho một đợt cắt giảm nữa vào thứ Tư, tổng cộng khoảng 75 bps nới lỏng đến cuối 2026. Dù vậy, giọng điệu vẫn có thể hawkish do lạm phát dai dẳng, thị trường lao động chưa suy yếu, và tăng trưởng GDP liên tục vượt kỳ vọng. SEP cập nhật sẽ là tài liệu trọng tâm được giới giao dịch theo sát.

ECB giữ nguyên lập trường

ECB tiếp tục giữ lãi suất 2.00% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào ngày 30 tháng 10. Lạm phát và tăng trưởng đang ổn định, và sau 200 bps giảm trong năm, cơ quan này không cần thay đổi chính sách ngay lập tức. Lagarde ghi nhận rủi ro toàn cầu hạ nhiệt phần nào, gồm quan hệ Mỹ-Trung, nhưng bất ổn vẫn cao. Biên bản họp mới nhất cho thấy sự đồng thuận nội bộ rộng, và thị trường kỳ vọng ECB sẽ đứng im vào ngày 18 tháng 12.

Phân tích kỹ thuật

EUR/USD đang gặp cản tăng quanh 1.1680, gây ra điều chỉnh ngắn hạn. Nếu vượt vùng đỉnh khung tuần tại 1.1681 (ngày 4 tháng 12), giá có thể tiến tới đỉnh khung tuần tại 1.1728 (ngày 17 tháng 10), trước khi kiểm tra đỉnh tháng 10 tại 1.1778 (ngày 1 tháng 10). Ở chiều ngược lại, hỗ trợ gần nằm tại đáy khung tuần 1.1491 (ngày 21 tháng 11). Mất vùng này có thể kéo giá về SMA 200 ngày tại 1.1472 và đáy tháng 11 tại 1.1468, trước khu vực đáy tháng 8 tại 1.1391 (ngày 1 tháng 8), đáy khung tuần 1.1210 (ngày 29 tháng 5) và đáy tháng 5 tại 1.1064.

Hiện RSI giảm về 53, tạo điều kiện cho nhịp giảm sâu hơn, trong khi ADX trên 14 cho thấy xu hướng thiếu động lực.

Triển vọng

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD vẫn nghiêng về phía tăng, nhưng động lực yếu. Khi Fed chưa làm rõ cường độ và tốc độ nới lỏng, và tăng trưởng Eurozone chưa cải thiện, các nhịp tăng có khả năng chỉ duy trì ở mức hạn chế. Hiện tại, biến động cặp tiền vẫn phụ thuộc vào dữ liệu Mỹ và tin tức chính sách.