Nhận định giá USD: DXY tăng khi giá dầu đạt 80 USD và nỗi lo lạm phát gia tăng

HĐTL dầu thô WTI khung ngày tháng 4

Giá dầu trở thành tâm điểm chú ý khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang. Iran tuyên bố đã tấn công một tàu chở dầu, làm gia tăng lo ngại rằng xung đột có thể kéo dài trong nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Năm, Bộ trưởng Ngoại giao Iran cho biết nước này không thấy lý do để chấp nhận một lệnh ngừng bắn và cũng không có lý do để tham gia đàm phán.

Mặc dù thị trường kỳ vọng chính phủ Mỹ có thể triển khai các biện pháp nhằm đảm bảo nguồn cung dầu từ Trung Đông, cho đến nay vẫn chưa có hành động cụ thể nào được thực hiện. Điều này đặc biệt quan trọng vì khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu được vận chuyển qua Eo biển Hormuz.

Diễn biến giá dầu tăng mạnh cho thấy nhiều nhà giao dịch tin rằng việc bảo vệ hoàn toàn các tàu chở dầu và tàu vận tải trong khu vực là rất khó khăn. Việc đảm bảo an toàn cho các tuyến vận chuyển này có thể đòi hỏi sự tham gia của các công ty bảo hiểm, đồng thời cần triển khai lực lượng hải quân tại các vị trí chiến lược, điều có thể làm gia tăng rủi ro và chi phí.

Mức tăng của chỉ số DXY trong thời gian tới phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc giá dầu tiếp tục tăng đến mức nào và duy trì trong bao lâu. Giá dầu cao hơn thường làm chi phí năng lượng tăng, từ đó đẩy lạm phát lên và kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng theo, đồng thời hỗ trợ USD.

Theo ước tính của Morningstar, nếu giá dầu tăng thêm 10 USD/thùng và duy trì trong một thời gian dài, lạm phát tại Mỹ có thể tăng thêm khoảng 0.2–0.4% trong năm tiếp theo.

Kể từ khi thị trường đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước, giá dầu WTI đã tăng khoảng 12 USD/thùng. Vì vậy, lo ngại về lạm phát cao hơn đang có cơ sở thực tế.

Không phải mọi đợt tăng của USD đều xuất phát từ nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong nhiều trường hợp, các tài sản thường được xem là trú ẩn như trái phiếu kho bạc Mỹ hoặc vàng lại không tăng cùng lúc với USD.

Điều này cho thấy nhà đầu tư có thể đang mua USD vì những lý do khác. Một trong những khả năng là thị trường đang đánh giá lại câu chuyện về việc giảm vai trò của USD trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Khi rủi ro toàn cầu gia tăng, nhà đầu tư thường quay lại với các tài sản có tính thanh khoản cao và được chấp nhận rộng rãi. Trong bối cảnh đó, USD vẫn là đồng tiền dự trữ quan trọng nhất của hệ thống tài chính quốc tế.

Về mặt kỹ thuật, xu hướng của DXY trên biểu đồ khung ngày vẫn đang tăng. Chỉ số này hiện được hỗ trợ bởi hai đường trung bình động quan trọng: đường MA 200 ngày tại 98.349 và đường MA 50 ngày tại 97.948.

Ở phía tăng, mốc 100.000 được xem là mục tiêu tiếp theo hợp lý. Tuy nhiên, để đạt được mức này, thị trường cần xuất hiện thêm lực mua mới mạnh mẽ, đồng thời các vị thế bán trước đó cần được đóng lại để tạo động lực tăng giá.