Nhận định giá USD/JPY: Chưa thoát khỏi rủi ro giảm giá; SMA 100 ngày vẫn là ngưỡng then chốt cho phe mua

 USD/JPY kéo dài đà phục hồi từ vùng hỗ trợ SMA 100 ngày quanh 146.60–146.55 (cũng là đáy hai tuần), tăng nhẹ trong phiên thứ hai liên tiếp hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, đà tăng chững lại quanh mốc 147.80 trong nửa đầu phiên Âu, giữa những tín hiệu trái chiều, cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho nhịp tăng mới.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent hôm thứ Tư cảnh báo nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa có thể gây tổn hại đến GDP, tăng trưởng và thị trường lao động nhiều hơn các lần trước. Dẫu vậy, thị trường đã gạt bỏ phần nào lo ngại này với kỳ vọng tác động hạn chế đến nền kinh tế. Lạc quan đó thúc đẩy chứng khoán Mỹ lập kỷ lục mới, qua đó làm suy yếu nhu cầu nắm giữ đồng JPY trú ẩn an toàn.

Cùng lúc, dữ liệu công bố sáng nay cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tại Nhật tăng lên 2.6% trong tháng Tám, so với 2.3% của tháng trước và cao hơn dự báo 2.4%. Yếu tố này, kết hợp cùng bất ổn chính trị trong nước, tiếp tục tạo áp lực bán JPY và hỗ trợ nhịp tăng của USD/JPY. Đáng chú ý, cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) diễn ra vào ngày 4/10 sẽ chọn ra Thủ tướng mới, qua đó định hướng chính sách tài khóa và tác động đến quan điểm điều hành của BoJ trong ngắn hạn. Nếu ứng cử viên theo đường lối dovish giành chiến thắng, khả năng BoJ trì hoãn nâng lãi suất sẽ tăng lên.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cũng nhấn mạnh ngân hàng trung ương cần duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để bù đắp các bất ổn trong triển vọng kinh tế. Dù vậy, ông cũng khẳng định BoJ sẽ nâng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát đi đúng hướng dự báo. Điều này giữ hy vọng cho một đợt tăng lãi suất BoJ ngay trong tháng này, từ đó hạn chế đà mất giá sâu hơn của JPY và kìm hãm đà đi lên của USD/JPY.

Ở chiều ngược lại, đồng USD vẫn chưa tận dụng được cú bật từ đáy một tuần, trong bối cảnh thị trường ngày càng tin rằng Fed sẽ hạ lãi suất thêm hai lần trước cuối năm nay. Đây là khác biệt lớn so với triển vọng hawkish của BoJ, khiến chênh lệch lợi suất Mỹ–Nhật thu hẹp, qua đó tiếp tục ủng hộ JPY và đặt ra rủi ro cho phe mua USD/JPY.

Các số liệu vĩ mô quan trọng đầu tháng, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP), có thể bị trì hoãn do tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa. Trong khi đó, phát biểu của các thành viên FOMC có thể mang lại động lực cho USD và USD/JPY, vốn đang hướng tới tuần giảm mạnh đầu tiên sau ba tuần. Nhìn chung, bức tranh cơ bản hiện tại vẫn nghiêng về kịch bản điều chỉnh giảm thêm.

Triển vọng kỹ thuật

USD/JPY đã bật tăng từ SMA 100 ngày quanh vùng 146.50 hai phiên liên tiếp. Tuy nhiên, đà đi lên vẫn vấp cản gần mốc 148.00, tiếp đó là SMA 200 ngày ở vùng 148.15–148.20. Nếu bứt phá rõ ràng trên vùng này, cặp tiền có thể chứng kiến lực short-covering, kéo giá lên 149.00. Đà mua nối tiếp vượt 149.35–149.40 sẽ mở đường để phe mua thách thức ngưỡng tâm lý 150.00.

Ngược lại, nếu giá suy yếu trở lại dưới mốc tròn 147.00, vùng 146.50 sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ quan trọng. Một cú phá vỡ thuyết phục xuống dưới vùng này có thể khiến USD/JPY dễ dàng suy yếu hơn nữa về dưới 146.00, hướng tới đáy tháng 9 quanh 145.50–145.45. Kịch bản tiêu cực hơn có thể kéo giá về mốc tâm lý 145.00.