Nhận định giá vàng & bạc: Cắt giảm lãi suất của Fed và rủi ro địa chính trị là tâm điểm

Tổng quan thị trường

Vàng và bạc tiếp tục tăng trong phiên châu Á ngày thứ Tư khi nhà đầu tư chuẩn bị cho chính sách tiền tệ Mỹ linh hoạt hơn. Thị trường hiện dự đoán Fed có thể giảm chi phí vay ngay trong tuần tới, với các hợp đồng tương lai định giá ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, theo CME FedWatch. Khả năng 15% cho một đợt cắt giảm 50 bps cũng được ghi nhận, cho thấy lo ngại kinh tế Mỹ suy yếu.

Thị trường lao động yếu thêm phần củng cố kỳ vọng này. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 cho thấy tốc độ tạo việc làm chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, bổ sung bằng chứng tăng trưởng hạ nhiệt. “Thách thức của Fed là cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và rủi ro gia tăng với thị trường lao động,” một nhà phân tích hàng hóa tại Johannesburg cho biết.

Nhu cầu tài sản an toàn hỗ trợ kim loại

Bạc, giống như vàng, đang hưởng lợi từ dòng tiền tìm đến tài sản an toàn. Căng thẳng leo thang sau khi Israel tiến hành không kích tại Doha, Qatar, nhằm vào lãnh đạo Hamas. Diễn biến này nối tiếp nhiều tháng bất ổn khu vực, với các hoạt động quân sự ghi nhận tại Syria, Lebanon và Yemen.

Tại châu Âu, Ba Lan đã tăng cường hệ thống phòng thủ tên lửa nhằm đối phó các cuộc tấn công của Nga gần biên giới, cho thấy nguy cơ xung đột lan rộng. Trên bình diện chính trị, tình hình càng thêm biến động: Thủ tướng Pháp Sébastien Lecornu từ chức sau một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm thất bại, trong khi Thủ tướng Nhật Bản cũng thông báo ý định rời nhiệm sở. Các nhà phân tích nhận định những sự kiện này đã tạo nên môi trường đầu tư toàn cầu thận trọng hơn.

Sức mạnh của đồng USD và chứng khoán hạn chế đà tăng

Dù được hỗ trợ bởi yếu tố rủi ro, đà tăng của kim loại quý vẫn bị kìm hãm bởi sự phục hồi nhẹ của USD và mức đỉnh kỷ lục mới trên Phố Wall. Cả S&P 500 và Nasdaq đều lập đỉnh mới vào thứ Ba nhờ kết quả kinh doanh tích cực, kéo dòng vốn rời khỏi tài sản phòng thủ.

Tuy vậy, yếu tố thể chế tại Washington lại góp phần ổn định tâm lý thị trường vàng. Một thẩm phán liên bang Mỹ đã ngăn chặn nỗ lực của cựu Tổng thống Donald Trump nhằm sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook, động thái được xem là bảo vệ tính độc lập của Fed. Các nhà giao dịch hiện theo dõi sát công bố chỉ số giá sản xuất và tiêu dùng của Mỹ cuối tuần này để có thêm định hướng rõ ràng về lộ trình chính sách.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng đang giao dịch quanh $3,644 với hỗ trợ tại $3,627 và kháng cự trong vùng $3,652–$3,674. Bạc giao dịch gần $41.13, hướng đến $41.68–$42.00, trong khi hỗ trợ nằm ở $41.00–$40.72.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Biểu đồ vàng cho thấy giá đang dao động quanh $3,644, duy trì trong kênh tăng ngắn hạn trên biểu đồ khung 2 giờ. Vàng vừa thử thách kháng cự $3,652, trùng với mức thoái lui Fibonacci 23.6%, trước khi điều chỉnh nhẹ.

Hỗ trợ gần nhất ở $3,638 (thoái lui 38.2%), với vùng hỗ trợ mạnh quanh $3,627 trùng đường xu hướng. RSI ở mức 59, cho thấy động lực mua ổn định nhưng chưa vào vùng quá mua. Nếu đóng cửa trên $3,652, vàng có thể mở đường lên $3,674; ngược lại, nếu thủng $3,627, giá có thể lùi về $3,616.

Phân tích kỹ thuật giá bạc

Bạc đang giao dịch quanh $41.13, di chuyển trong kênh tăng trên biểu đồ khung 2 giờ. Giá gần đây bật lên từ ranh giới dưới gần $41.00, được hỗ trợ bởi đường trung bình động 50-EMA tại $40.96, qua đó giữ vững cấu trúc tăng giá.

Các ngưỡng kháng cự tiếp theo lần lượt là $41.38 và $41.68, tương ứng đường giữa và đường trên của kênh. RSI ở mức 53, cho thấy trạng thái cân bằng sau nhịp hồi từ vùng quá bán. Nếu giữ vững trên $41.00, bạc có thể hướng tới $41.68–$42.00. Ở chiều ngược lại, phá vỡ dưới $40.72 sẽ làm suy yếu cấu trúc hiện tại và mở đường về hỗ trợ $40.47.

Nhìn chung, xu hướng bạc vẫn nghiêng về tăng khi giá duy trì trên $41.00, với vùng $41.38 đóng vai trò xác nhận quan trọng.