Nhận định giá vàng & bạc: Dòng tiền tránh rủi ro hỗ trợ kim loại dù đà tăng chậm lại

Tổng quan thị trường

Vàng và bạc tăng trong phiên châu Âu đầu ngày thứ Sáu khi nhà đầu tư đánh giá lại sức khỏe kinh tế Mỹ sau thời gian đóng cửa liên bang kéo dài. Đồng USD dao động gần đáy hai tuần, phản ánh sự hoài nghi về sức mạnh của các báo cáo sắp công bố.

Theo ước tính, đợt đóng cửa có thể làm giảm 1.5%–2% GDP quý do hoạt động bị gián đoạn, tiền lương bị hoãn trả và chi tiêu chính phủ chậm lại.

Việc nhiều dữ liệu quan trọng như việc làm, lạm phát và năng suất bị trì hoãn đã thu hẹp tầm nhìn của thị trường, khiến việc đánh giá của Fed trở nên khó khăn hơn. Một quan chức cấp cao cho biết một số dữ liệu tháng 10 có thể không được công bố, làm tăng mức độ bất định.

Chứng khoán toàn cầu giảm điểm, qua đó củng cố nhu cầu đối với tài sản phòng thủ. Trong bối cảnh hướng dẫn lợi nhuận trở nên dè dặt và biến động gia tăng, nhà giao dịch chuyển sang tài sản trú ẩn.

Vàng và bạc hưởng lợi rõ rệt khi thiếu hụt dữ liệu theo thời gian thực buộc nhà đầu tư tìm đến tài sản ổn định hơn. Các chuyên gia lưu ý dòng tiền trú ẩn tăng cả ở mảng tổ chức lẫn bán lẻ, khi thị trường đối mặt tổ hợp hiếm gặp giữa dữ liệu trì hoãn và đà vĩ mô suy yếu.

Các quan chức Fed cảnh báo việc thiếu dữ liệu khiến đánh giá lạm phát cơ bản trở nên khó khăn. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết các tín hiệu lạm phát “kém tích cực hơn dự kiến”, trong khi Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho rằng bà sẽ không ủng hộ việc nới lỏng thêm nếu không có bằng chứng rõ ràng hơn.

Dù vậy, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vẫn ổn định. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá khoảng 50% khả năng giảm 25 bps trong tháng 12 và hơn 75% khả năng giảm tiếp trong tháng 1. Viễn cảnh lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ kim loại quý do giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi.

Diễn bíe tương đồng với vàng, được hỗ trợ bởi dòng tiền phòng thủ khi triển vọng công nghiệp kém tích cực. Dữ liệu nhà máy yếu tại các nền kinh tế lớn khiến nhu cầu công nghiệp trong ngắn hạn chậm lại, nhưng bạc vẫn thu hút dòng tiền đa dạng hóa vào nhóm kim loại quý.

Tâm điểm vẫn là tín hiệu chính sách và khả năng công bố dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng đang giữ gần hỗ trợ 4,160 USD. Nhịp phục hồi có thể hướng đến 4,220–4,244 USD, trong khi phá vỡ dưới 4,152 USD có thể kéo giá về 4,098 USD. Đà tăng chậm lại nhưng xu hướng lớn vẫn tích cực.

Phân tích kỹ thuật giá vàng