Nhận định giá vàng & bạc: Fed thận trọng, dữ liệu kinh tế Mỹ và nhu cầu tài sản an toàn

Tổng quan thị trường

Giá vàng duy trì quanh vùng đỉnh lịch sử trong phiên thứ Tư khi nhà đầu tư cân nhắc giữa phát biểu thận trọng từ Chủ tịch Fed Jerome Powell và kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách. Powell nhấn mạnh thách thức trong việc cân bằng giữa áp lực lạm phát kéo dài và tín hiệu thị trường lao động đang yếu đi.

“Chúng tôi tiếp tục cân nhắc rủi ro ở cả hai phía,” Powell cho biết, nhấn mạnh rằng thời điểm cắt giảm lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.

Các số liệu mới nhất của Mỹ cho thấy đà tăng trưởng không đồng đều. PMI sản xuất nhanh giảm từ 53.0 xuống 52.0 trong tháng 9, PMI dịch vụ lùi về 53.9 – mức yếu nhất kể từ tháng 5. Chỉ số sản xuất Richmond giảm mạnh xuống -17, thấp nhất từ đầu năm 2023, phản ánh áp lực đáng kể lên hoạt động công nghiệp.

Triển vọng đồng USD phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới

Nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang các dữ liệu kinh tế tiếp theo có thể tác động đến định hướng chính sách của Fed. Lịch công bố thứ Năm gồm GDP cuối quý II, dự báo 3.3%, cùng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở mức 233,000.

Đơn hàng hàng hóa lâu bền được dự đoán giảm nhẹ, trong khi chỉ số PCE lõi công bố vào thứ Sáu sẽ mang lại thước đo lạm phát được Fed ưu tiên.

Nếu dữ liệu suy yếu, khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ tăng, qua đó củng cố nhu cầu với vàng và bạc – những tài sản không sinh lãi. Ngược lại, dữ liệu vững chắc có thể khiến kỳ vọng nới lỏng chậm lại, hỗ trợ cho đồng USD.

Rủi ro địa chính trị củng cố nhu cầu tài sản an toàn

Ngoài yếu tố chính sách, địa chính trị tiếp tục là động lực chính của giá kim loại quý. Tổng thống Trump tái khẳng định cam kết bảo vệ NATO, đồng thời nhấn mạnh khả năng Ukraine giành lại lãnh thổ, khiến rủi ro khu vực leo thang.

NATO phản ứng bằng tuyên bố sẽ dùng “mọi công cụ cần thiết” để bảo vệ các thành viên sau loạt vụ xâm nhập từ Nga.

Những căng thẳng này khiến nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ vàng và bạc. Với vai trò kép vừa là tài sản an toàn vừa là kim loại công nghiệp, bạc có thể biến động mạnh hơn nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu thay đổi.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng duy trì tại 3,775 USD, hướng về kháng cự 3,822 USD nhưng tín hiệu quá mua cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Bạc giữ ở 44.16 USD, kiểm định ngưỡng 44.44 USD, với tiềm năng mở rộng tới 45.32 USD nếu đà tăng tiếp diễn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng giao dịch quanh 3,775 USD, giữ vững đà tăng từ đáy 3,625 USD. Giá đang tích lũy dưới kháng cự 3,791 USD, mục tiêu tiếp theo là 3,822 USD. Các mốc hỗ trợ quan trọng nằm tại 3,721 USD và 3,701 USD, trong khi 50-EMA tại 3,692 USD tạo vùng đệm vững chắc.

RSI ở mức trên 71, cho thấy tình trạng quá mua, tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn. Một cú bứt phá trên 3,791 USD có thể mở ra đà tăng hướng tới 3,856 USD, trong khi thủng 3,721 USD có thể kéo giá về đường xu hướng tăng gần 3,675 USD. Cấu trúc chung vẫn thiên về xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi chuỗi đáy cao hơn và EMA xếp chồng tích cực, dù khả năng điều chỉnh ngắn hạn vẫn tồn tại.

Bạc đang giao dịch ở 44.16 USD, hồi phục mạnh từ hỗ trợ 41.12 USD, hiện kiểm định kháng cự 44.44 USD tại vùng Fibonacci mở rộng 1.618. 50-EMA tại 42.80 USD đóng vai trò hỗ trợ động, trong khi 200-EMA ở 40.64 USD củng cố xu hướng tăng trung hạn.

RSI tiệm cận 70, cho thấy sức mạnh nhưng cũng cảnh báo trạng thái quá mua có thể hạn chế đà tăng. Nếu vượt 44.44 USD, bạc có thể mở rộng đà tăng lên 45.32 USD và 45.59 USD. Ngược lại, nếu kháng cự giữ vững, giá có thể điều chỉnh về 43.73 USD hoặc 42.97 USD. Xu hướng tổng thể vẫn là tăng, song cần theo dõi chặt chẽ dấu hiệu suy yếu của động lực.