Nhận định giá vàng & bạc: Kim loại tăng giá khi xác suất cắt giảm lãi suất 80% thay đổi triển vọng thị trường

Tổng quan thị trường

Vàng và bạc tăng giá trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu ngày thứ Ba khi các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng rằng Federal Reserve đang chuẩn bị nới lỏng chính sách tiền tệ tại cuộc họp tháng 12. Diễn biến này xuất hiện sau chuỗi dữ liệu lao động yếu hơn và các bình luận từ quan chức Fed cho thấy điều kiện kinh tế không còn biện minh cho mức lãi suất thắt chặt hiện tại.

Thống đốc Fed Christopher Waller tuần trước cho biết các chỉ số tuyển dụng đang “nguội đáng kể”, trong khi Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly mô tả thị trường lao động là “ngày càng nhạy cảm”. Những nhận xét này củng cố lập luận cho một lần cắt giảm 25 bps, nhanh chóng tái định hình kỳ vọng thị trường.

Theo CME FedWatch Tool, các nhà giao dịch hiện định giá gần 80% khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12, tăng mạnh so với mức 30% vào đầu tháng. Sự thay đổi này đã hỗ trợ kim loại quý, vốn có xu hướng hưởng lợi khi lợi suất thực giảm và đồng USD suy yếu.

Các báo cáo kinh tế vĩ mô gần đây củng cố xu hướng này. Vị trí việc làm giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021, trong khi nhiều chỉ số bảng lương cho thấy đà tuyển dụng chậm lại nhanh hơn dự báo của các nhà hoạch định chính sách. Các chuyên gia cho rằng điều kiện lao động mềm hơn khiến Fed thiếu lý do duy trì lãi suất cao quá lâu.

Kết hợp giữa việc làm chậm lại, lạm phát giảm và tăng trưởng tiền lương yếu đang thúc đẩy dòng vốn chuyển sang tài sản an toàn. Vàng và bạc, vốn được xem như công cụ phòng ngừa trong giai đoạn điều chỉnh chính sách tiền tệ, đã thu hút dòng tiền mới khi thị trường chuẩn bị cho khả năng nới lỏng.

Các nhà phân tích nhận định môi trường hiện tại giống với những chu kỳ cắt giảm trước đây, khi kim loại quý thường vượt trội trong vài tuần trước khi chính sách thay đổi. “Thị trường đã vượt qua tranh luận về việc có cắt giảm hay không và giờ tập trung vào thời điểm,” Bart Melek của TD Securities cho biết.

Thị trường hiện hướng đến loạt báo cáo từ Hoa Kỳ trong ngày. Đồng thuận dự báo chỉ số Giá sản xuất (PPI) tăng 0.3% theo tháng và doanh số bán lẻ tăng 0.4%.

Báo cáo việc làm ADP cũng được kỳ vọng bổ sung tín hiệu về xu hướng tuyển dụng khu vực tư nhân.

Dữ liệu mạnh hơn dự kiến có thể hỗ trợ tạm thời cho USD và kìm đà tăng của kim loại quý, trong khi dữ liệu yếu hơn có thể củng cố kỳ vọng nới lỏng tháng 12 và giữ vàng, bạc trong xu hướng tích cực.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng có thể kiểm định lại vùng $4,179 với hỗ trợ gần $4,110, trong khi bạc hướng lên mục tiêu $52.41 và có thể điều chỉnh về $51.00 nếu đà tăng suy yếu trước loạt dữ liệu quan trọng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng