Nhận định giá vàng & bạc: Mô hình ba đáy xuất hiện khi bạc bảo vệ vùng $41

Tổng quan thị trường

Vàng ổn định trong phiên giao dịch đầu châu Á sau khi vượt mốc $3,700 hồi đầu tuần, nhờ được hậu thuẫn bởi lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed kể từ tháng 12. Việc hạ 25bps, đưa lãi suất quỹ liên bang về 4.00%–4.25%, phản ánh bước đi mang tính dovish, với tín hiệu sẽ có thêm hai lần cắt giảm nữa trước khi kết thúc năm.

Chủ tịch Fed Jerome Powell gọi đây là động thái “cắt giảm để quản lý rủi ro,” khi tăng trưởng việc làm chậm lại và áp lực lạm phát vẫn kéo dài. Dự báo mới cho thấy kinh tế Mỹ tăng trưởng 1.6% trong năm 2025 và đạt 1.9% vào năm 2027, trong khi lạm phát lõi năm nay ở mức 3.1%, được kỳ vọng giảm dần về mục tiêu 2% của Fed.

Các chuyên gia phân tích lưu ý, dù cắt giảm lãi suất đã đưa vàng không lợi suất lên đỉnh kỷ lục, sự phục hồi của đồng USD lại đang kìm hãm đà tăng trong ngắn hạn.

Bạc theo dõi sức mạnh đồng USD giữa nhịp điều chỉnh

Bạc lùi nhẹ về $41.49 sau khi chạm các mức đỉnh gần đây, trong bối cảnh đồng USD phục hồi sau giọng điệu thận trọng của Fed. Tuy vậy, giới phân tích cho rằng dòng vốn trú ẩn an toàn vẫn hỗ trợ kim loại này, đặc biệt khi rủi ro lạm phát và biến động tiền tệ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản thay thế.

Chiến lược gia thị trường nhấn mạnh vai trò kép của bạc vừa là kim loại công nghiệp, vừa là kim loại quý, khiến giá chịu tác động mạnh từ các xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu.

Với lộ trình nới lỏng dần dần từ Fed, bạc có thể hưởng lợi từ điều kiện thanh khoản cải thiện, song vẫn chịu áp lực từ sức mạnh đồng USD.

Rủi ro toàn cầu duy trì nền tảng hỗ trợ cho kim loại quý

Ngoài chính sách tiền tệ của Mỹ, căng thẳng địa chính trị tại Đông Âu và Trung Đông tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng và bạc như kênh trú ẩn an toàn. Nhà đầu tư tìm đến kim loại quý nhằm bảo toàn giá trị trong bối cảnh bất ổn gia tăng.

Sự chú ý sắp tới tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và Chỉ số sản xuất Philly Fed, cùng thông tin cập nhật từ Ngân hàng Anh (BoE) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Theo giới phân tích, bất kỳ bất ngờ nào từ các sự kiện này có thể tạo biến động ngắn hạn, nhưng triển vọng tổng thể của vàng và bạc vẫn tích cực.

“Vàng và bạc tiếp tục được hưởng lợi từ sự kết hợp giữa cắt giảm lãi suất, rủi ro lạm phát và bất ổn địa chính trị,” một chiến lược gia hàng hóa nhận định. “Điều này duy trì xu hướng tăng ngay cả khi đồng USD phục hồi.”

Triển vọng ngắn hạn

Vàng dao động quanh $3,639, chịu áp lực từ ngưỡng kháng cự $3,685, trong khi bạc ổn định ở $41.49, giữ vững hỗ trợ $41.21. Triển vọng ngắn hạn thiên về biến động, với tiềm năng tăng giá bị giới hạn bởi sức mạnh đồng USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng giao dịch quanh $3,639, điều chỉnh sau khi kiểm tra kháng cự gần $3,685. Trên biểu đồ khung giờ, giá đã hình thành kênh tăng, song nhịp giảm từ đoạn C–D cho thấy động lượng suy yếu. Nến với bấc từ chối quanh đường giữa và việc đường 50-EMA ($3,662) chuyển thành kháng cự phản ánh áp lực bán.

Chỉ số RSI ở mức 35.7 cho thấy phe bán đang kiểm soát ngắn hạn. Hỗ trợ gần nhất là $3,614, tiếp theo $3,597 và sâu hơn là $3,579 nếu áp lực bán gia tăng.

Đối với phe mua, nếu giá bật lại trên $3,656 cùng mô hình nến nhấn chìm tăng, khả năng hồi phục hướng đến $3,685–$3,703 sẽ được củng cố.

Bạc duy trì quanh $41.49, phục hồi sau khi kiểm tra hỗ trợ $41.21, nơi mô hình ba đáy tiềm năng đang hình thành. Vùng này còn được củng cố bởi đường xu hướng tăng và 200-EMA ($40.91), trở thành điểm then chốt cho phe mua.

Các nến với bấc dưới dài báo hiệu sự từ chối giảm sâu hơn. RSI ở mức 38.5 thoát khỏi vùng quá bán, gợi ý khả năng phục hồi nếu động lượng gia tăng.

Nếu giá đóng cửa trên $41.75, xu hướng tăng có thể mở rộng lên $42.23 và $42.61. Ngược lại, nếu thủng $41.21, bạc có nguy cơ giảm về $40.91–$40.38.