Nhận định giá vàng: Các diễn biến địa chính trị có thể kích hoạt động thái tiếp theo

Vàng hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn

Vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc hình thành một xu hướng rõ ràng trong tuần này khi nhanh chóng phục hồi trở lại trên mốc 5,000 USD sau hai phiên giảm vào thứ Hai và thứ Ba. Trong bối cảnh thiếu vắng các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, yếu tố địa chính trị nhiều khả năng sẽ trở thành động lực chính dẫn dắt XAU/USD trong thời gian tới.

Vàng ghi nhận mức giảm nhẹ trong phiên thứ Hai khi kỳ nghỉ Ngày Tổng thống tại Mỹ làm thanh khoản thị trường suy giảm. Sau kỳ nghỉ kéo dài, áp lực bán trên các chỉ số chủ chốt của Phố Wall đã hỗ trợ USD tăng giá trong phiên thứ Ba, kéo XAU/USD xuống dưới ngưỡng 5,000 USD.

Mặc dù USD được hỗ trợ bởi giọng điệu hawkish trong biên bản cuộc họp chính sách tháng 1 của Fed, XAU/USD đã lấy lại đà tăng vào cuối phiên Mỹ ngày thứ Tư khi thị trường phản ứng trước căng thẳng leo thang tại Trung Đông.

CBS News đưa tin quân đội Mỹ đang chuẩn bị cho khả năng tấn công Iran sớm nhất vào thứ Bảy. Theo các nguồn tin am hiểu vấn đề, nhóm tác chiến tàu sân bay USS Abraham Lincoln cùng các tàu hộ tống đã hiện diện trong khu vực, trong khi USS Gerald Ford – nhóm tàu sân bay thứ hai – đang trên đường tới Trung Đông.

Trong khi đó, một ấn phẩm của Fed cho thấy Ủy ban mong muốn truyền tải thông điệp rằng chính sách không đi theo một hướng cố định. Tài liệu cho biết một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ cách mô tả quyết định tương lai theo hướng hai chiều, phản ánh khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục duy trì trên mục tiêu.

Dù USD duy trì sức mạnh trong nửa cuối tuần, Vàng vẫn đứng vững và phục hồi trở lại trên 5,000 USD. Ước tính sơ bộ từ Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) công bố thứ Sáu cho thấy GDP quý IV/2025 của Mỹ tăng trưởng 1.4% theo năm, chậm lại đáng kể so với mức 4.4% của quý trước và thấp hơn nhiều so với nhận định 3%.

Bất chấp số liệu GDP gây thất vọng, USD vẫn giữ được vị thế trước các đồng tiền khác khi các chi tiết trong báo cáo cho thấy lạm phát còn dai dẳng, khiến XAU/USD khó mở rộng đà tăng. Chỉ số PCE lõi tăng 0.4% trong tháng 12, cao hơn nhận định và so với mức tăng 0.3% và 0.2% của tháng 11 và tháng 10.

Phe bò giá vàng tập trung vào địa chính trị

Lịch kinh tế Mỹ tuần tới không có nhiều dữ liệu đủ sức tác động mạnh đến kỳ vọng chính sách của Fed. Do đó, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát các tin tức liên quan đến xung đột Mỹ–Iran.

BBC News đưa tin tối thứ Năm rằng Tổng thống Donald Trump tuyên bố Iran cần đạt được một thỏa thuận, nếu không “những điều tồi tệ sẽ xảy ra”. Ông cho biết thời hạn tối đa là hai tuần. Trong khi đó, Iran thông báo với Tổng thư ký Liên Hợp Quốc Antonio Guterres rằng họ không tìm kiếm chiến tranh nhưng sẽ không chấp nhận hành động quân sự. Các quan chức Iran cũng cảnh báo sẽ có phản ứng mạnh nếu Mỹ tiến hành hành động quân sự liên quan đến tranh chấp hạt nhân.

Trong bối cảnh đó, khả năng Mỹ tấn công Iran trước cuối tháng là tương đối thấp. Tuy nhiên, nếu hành động quân sự quy mô lớn xảy ra trong khung thời gian mà Trump đề cập, thị trường có thể phản ứng mạnh.

Trong kịch bản này, Vàng nhiều khả năng thu hút lực mua với vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Theo Wall Street Journal, một số nguồn tin cho biết Trump có thể lựa chọn phương án tấn công hạn chế vào một số mục tiêu quân sự và chính phủ nhằm gây sức ép buộc Iran đạt thỏa thuận. Ngay cả khi Mỹ không hành động nhưng cũng chưa đạt được thỏa thuận hạt nhân vào cuối tuần, Vàng vẫn có thể được hỗ trợ.

Ngược lại, nếu căng thẳng hạ nhiệt và Iran ký thỏa thuận trước khi xảy ra đối đầu quân sự, Vàng có thể điều chỉnh giảm.

Nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi sát các phát biểu từ quan chức Fed.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường gần như không đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 và định giá khoảng 80% khả năng giữ nguyên chính sách trong tháng 4. Nếu quan chức Fed phát tín hiệu dovish và để ngỏ khả năng cắt giảm trong tháng 4, USD có thể chịu áp lực, tạo điều kiện cho XAU/USD tăng. Ngược lại, nếu Fed nhấn mạnh khả năng tăng lãi suất như đề cập trong biên bản tháng 1, USD có thể tiếp tục chiếm ưu thế và gây sức ép lên vàng.

Phân tích kỹ thuật vàng: Đà phục hồi vẫn duy trì

Chỉ báo RSI trên biểu đồ khung ngày duy trì trên 50 nhưng đi ngang, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn song thiếu động lực rõ ràng.

Ở chiều tăng, vùng 5,090–5,100 USD (mức thoái lui Fibonacci 23.6% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2 và mốc tâm lý tròn) là kháng cự quan trọng. Nếu XAU/USD ổn định trên vùng này và xác nhận thành hỗ trợ, các mục tiêu tiếp theo có thể là 5,200 USD và 5,400 USD.

Ở chiều giảm, nếu giá phá vỡ dưới 4,870 USD (mức Fibonacci 38.2%), áp lực bán kỹ thuật có thể gia tăng. Khi đó, vùng 4,700–4,690 USD (mức tròn, Fibonacci 50%, SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ tiếp theo trước khi hướng tới 4,600 USD.