Nhận định giá vàng: Đà tăng suy yếu khi xác suất cắt giảm lãi suất giảm còn 27%

Tổng quan thị trường

Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đi ngang trong phiên thứ hai liên tiếp vào đầu ngày thứ Sáu. Tại 08:08 GMT, giá ở mức $4,788.49, giảm $2.17 tương đương 0.05%. Phe mua tiếp tục gặp cản tại mức thoái lui 50% ngắn hạn, ngay phía trước đường trung bình 50 ngày. Mức tăng tuần thứ tư liên tiếp vẫn có thể đạt được nhưng diễn biến thị trường không thuận lợi.

Chỉ số USD đang ổn định sau đợt giảm gần đây, qua đó hạn chế đà tăng của vàng. Thị trường hiện chỉ định giá khoảng 27% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, trong khi trước xung đột Iran, kỳ vọng là nhiều đợt cắt giảm trong năm. USD không còn yếu như trước và triển vọng lãi suất không còn hỗ trợ vàng.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức cao, tạo áp lực lên vàng – tài sản không sinh lãi. Lệnh ngừng bắn Israel–Lebanon và các cuộc đàm phán Mỹ–Iran làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Giá dầu giảm theo kỳ vọng hòa bình, kéo giảm áp lực lạm phát, từ đó làm suy yếu một trong những động lực hỗ trợ vàng.

Thông tin tích cực phần lớn đã được phản ánh vào giá khi nhà đầu tư mua theo kỳ vọng ngừng bắn và đàm phán Iran từ đầu tuần. Hiện thị trường đang chờ động lực mới. Rủi ro địa chính trị tăng trở lại hoặc Fed chuyển sang dovish sẽ nhanh chóng thu hút dòng tiền quay lại vàng, nhưng hiện tại chưa có yếu tố nào rõ ràng.

Triển vọng kỹ thuật

Xu hướng hiện tại khá trái chiều. Xu hướng chính là giảm với kháng cự tại đỉnh $5,238.78, trong khi xu hướng phụ là tăng và đang chi phối động lượng. Nếu mất hỗ trợ $4,644.46, xu hướng phụ sẽ chuyển sang giảm.

Vùng hỗ trợ dài hạn nằm trong khoảng $4,744.34–$4,541.88, trong khi kháng cự ngắn hạn nằm tại $4,850.68–$5,028.04.

Đường trung bình 200 ngày tại $4,210.21 là hỗ trợ mạnh, còn đường 50 ngày tại $4,895.40 vừa là kháng cự vừa là điểm kích hoạt đà tăng nếu bị phá vỡ.

Diễn biến tuần này chủ yếu bị chi phối bởi hai mức 50% là $4,744.34 và $4,850.68.

Cấu trúc hiện tại cho thấy thị trường có thể tiếp tục tích lũy. Một đợt breakout chỉ rõ ràng khi giá vượt đường trung bình 50 ngày và mức 61.8% ngắn hạn tại $5,028.04, với điều kiện dòng tiền sẵn sàng mua theo đà. Ở chiều giảm, thị trường có thể mở rộng nếu phá vỡ $4,744.34 và $4,644.46, nhưng lực bán cũng bị hạn chế bởi các vùng hỗ trợ dày đặc tại $4,541.88, $4,478.67 và $4,389.10.

Xét trong bức tranh dài hạn, khi đường trung bình 200 ngày vẫn đóng vai trò hỗ trợ chính, chiến lược mua khi giá điều chỉnh vẫn phù hợp, nhưng đòi hỏi điểm vào hợp lý và sự kiên nhẫn.

Về bản chất, thị trường hiện không bị chi phối bởi mô hình giá mà bởi thanh khoản thấp và biến động thấp, do đó cần theo dõi sát sự thay đổi của khối lượng và biến động để xác định hướng đi tiếp theo.