Nhận định giá vàng: Phe bán có thể duy trì kiểm soát trừ khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng mạnh

Vàng suy yếu do biên bản FOMC mang tính hawkish

Vàng hưởng lợi từ tâm lý ngại rủi ro vào đầu tuần và giữ vững vị thế trong hai ngày đầu. Trong khi đó, dữ liệu hàng tuần do Automatic Data Processing công bố hôm thứ Ba cho thấy các doanh nghiệp tư nhân cắt giảm trung bình 2.500 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần kết thúc ngày 1 tháng 11.

Biên bản cuộc họp tháng 10 của Fed công bố hôm thứ Tư cho thấy nhiều nhà hoạch định chính sách đánh giá việc giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm là phù hợp. Tài liệu nêu rõ: “Hầu hết thành viên lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể làm tăng nguy cơ lạm phát cao trở nên cố thủ hoặc bị hiểu sai là sự thiếu cam kết với mục tiêu lạm phát 2%”.

Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm 25bps vào tháng 12 đã giảm về gần 35%, từ mức khoảng 50% hồi đầu tuần. Điều này thúc đẩy đồng USD phục hồi, khiến XAU/USD đánh mất đà tăng trong nửa cuối phiên.

Hôm thứ Năm, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo Biên chế Phi nông nghiệp (NFP) tăng 119,000 trong tháng 9, theo sau mức giảm 4,000 của tháng 8 và vượt xa kỳ vọng 50,000. Tuy nhiên, BLS lưu ý rằng số liệu tháng 7 và tháng 8 được điều chỉnh giảm lần lượt 7,000 và 26,000. Các chi tiết khác cho thấy Tỷ lệ Thất nghiệp tăng nhẹ từ 4.3% lên 4.4%, trong khi lạm phát tiền lương đo bằng Thu nhập Giờ Trung bình giữ ổn định ở mức 3.8%. Vì báo cáo việc làm này không tác động lớn đến kỳ vọng lãi suất của Fed, Vàng tiếp tục gặp khó trong việc phục hồi.

Cho đến cuối tuần, dữ liệu Mỹ cho thấy hoạt động kinh doanh khu vực tư nhân tăng trưởng ổn định trong tháng 11, với PMI Tổng hợp sơ bộ của S&P Global nhích lên 54.8 từ 54.6. Báo cáo này hỗ trợ USD, giữ Vàng trong vùng thấp của phạm vi khung tuần.

Phe bò giá vàng chú ý phát biểu của Fed trước giai đoạn hạn chế phát ngôn

Lịch kinh tế Mỹ sẽ bao gồm Doanh số Bán lẻ và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) vào thứ Ba, cùng báo cáo Đơn hàng Hàng hóa Lâu bền vào thứ Tư. Tuy nhiên, các dữ liệu này khó tạo ra biến động lớn vì đều thuộc tháng 9, nằm trong chuỗi dữ liệu tồn đọng của Cục Điều tra Dân số và BLS sau đợt Chính phủ đóng cửa.

Hội đồng Hội nghị sẽ công bố Chỉ số Tâm lý Tiêu dùng tháng 11 vào thứ Ba. Nếu Chỉ số Tình hình Hiện tại — phản ánh đánh giá của người tiêu dùng về điều kiện kinh doanh và thị trường lao động — giảm mạnh, phản ứng ban đầu có thể gây sức ép lên USD và hỗ trợ XAU/USD hồi phục nhẹ.

Nhà đầu tư sẽ tập trung vào bình luận từ các quan chức Fed trước khi giai đoạn hạn chế phát ngôn bắt đầu ngày 29 tháng 11. Vị thế thị trường hiện tại cho thấy USD có thể tiếp tục mạnh lên nếu các quan chức Fed duy trì lập trường phản đối cắt giảm lãi suất tháng 12. Ngược lại, giá vàngcó thể được hưởng lợi nếu các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh sự suy yếu của thị trường lao động và củng cố luận điểm cho một đợt cắt giảm lãi suất nữa tại cuộc họp cuối cùng của năm.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Triển vọng kỹ thuật trong ngắn hạn cho thấy trạng thái trung lập. Trên biểu đồ khung ngày, Vàng dao động quanh Đường SMA 20 ngày trong khi tiếp tục di chuyển trong mô hình tam giác đối xứng, và Chỉ số RSI đi ngang quanh ngưỡng 50, thể hiện sự thiếu định hướng rõ ràng.

Về phía giảm, vùng hỗ trợ ban đầu nằm tại $3,980-$3,970 — tương ứng mức thoái lui Fibonacci 38.2% của xu hướng tăng tháng 8–tháng 10 và SMA 50 ngày — trước khi hướng về $3,900 (mốc tròn) và $3,845 (mức thoái lui Fibonacci 50%). Ở chiều tăng, các vùng kháng cự nằm tại $4,130 (thoái lui Fibonacci 23.6%, đường xu hướng giảm), $4,245 (đỉnh ngày 13 tháng 11) và $4,300 (mốc tròn).