Nhận định giá vàng và bạc: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và rủi ro địa chính trị thúc đẩy nhu cầu

Tổng quan thị trường

Vàng điều chỉnh nhẹ trong phiên sáng thứ Ba sau khi chạm đỉnh lịch sử, song các yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ nhu cầu kim loại quý. Giới đầu tư duy trì tâm lý thận trọng trước rủi ro địa chính trị gia tăng, nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa cùng với kỳ vọng ngày càng lớn về việc Fed sẽ hạ lãi suất. Bạc, vốn thường diễn biến cùng chiều vàng, cũng thu hút dòng vốn trú ẩn và hưởng lợi từ đà suy yếu của USD.

Rủi ro địa chính trị giữ vững nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn

Bất ổn địa chính trị tiếp tục chi phối tâm lý nhà đầu tư, thúc đẩy dòng tiền chảy vào vàng và bạc. Căng thẳng toàn cầu có nguy cơ leo thang, trong khi các lệnh trừng phạt mới với nhà xuất khẩu năng lượng làm lộ rõ sự mong manh của chuỗi cung ứng. Giới phân tích lưu ý trong giai đoạn biến động mạnh, kim loại quý thường vượt trội hơn các tài sản rủi ro, đặc biệt là cổ phiếu. Cuộc đối đầu ngân sách Mỹ cũng góp phần gia tăng sự thận trọng. Nguy cơ chính phủ đóng cửa kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, từ đó thúc đẩy nhu cầu vàng. Một chiến lược gia hàng hóa tại New York nhận định: “Vàng vẫn là công cụ phòng hộ tự nhiên trước cả rủi ro chính trị và bất ổn tài khóa.”

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed gây áp lực lên đồng USD

Kỳ vọng Fed dịch chuyển theo hướng dovish là động lực then chốt cho đà tăng của kim loại quý. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường định giá 90% khả năng Fed cắt giảm 25bps vào tháng 10, cùng gần 70% khả năng có thêm một đợt cắt giảm trong tháng 12. Đồng USD đã giảm ba phiên liên tiếp, nâng sức hấp dẫn của vàng với nhà đầu tư quốc tế và củng cố vị thế của bạc. Dù đà tăng chững lại sau khi bứt phá mạnh, giới phân tích cho rằng sự kết hợp giữa kỳ vọng nới lỏng chính sách và căng thẳng địa chính trị đang tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng đi lên của vàng.

Thị trường hướng tới dữ liệu Mỹ để tìm định hướng

Các nhà giao dịch đang chờ đợi dữ liệu JOLTS Job Openings và Chỉ số niềm tin người tiêu dùng, cả hai đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách Fed. Phát biểu của các quan chức FOMC trong tuần cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm thêm tín hiệu. Với rủi ro tài khóa và địa chính trị vẫn hiện hữu, vàng và bạc được kỳ vọng duy trì vai trò trú ẩn an toàn trong quý IV.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng dao động gần 3,835 USD, hỗ trợ tại 3,822 USD; bứt phá trên 3,864 USD sẽ mở đường tới 3,895 USD. Bạc giao dịch quanh 46.69 USD, với kháng cự tại 47.18 USD và hỗ trợ tại 46.19 USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng