Nhận định giá vàng và bạc: Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đối nghịch với đà tăng chứng khoán

Tổng quan thị trường

Vàng giảm về 3,629 USD/oz trong phiên châu Á do nhu cầu trú ẩn suy yếu, khi chứng khoán toàn cầu tiếp tục lập đỉnh mới. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đóng cửa ở mức kỷ lục hôm thứ Tư, trong khi Nikkei 225 của Nhật tăng hơn 1% vào thứ Năm. Khẩu vị rủi ro cải thiện khiến vàng mất sức hút, đồng thời đồng đô la mạnh hơn tiếp tục gây áp lực.

Tuy nhiên, kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ giúp hạn chế đà giảm. Thị trường hầu như tin tưởng vào ít nhất một lần hạ lãi suất trong cuộc họp tuần tới, qua đó giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản phi lợi suất như vàng.

Triển vọng chính sách Fed hỗ trợ kim loại quý

Dữ liệu Mỹ mới nhất củng cố quan điểm dovish. PPI tháng 8 giảm còn 2.6% y/y từ 3.3%, PPI lõi cũng hạ về 2.8% từ 3.7%, phản ánh nhu cầu nội địa yếu đi. Giới giao dịch dự đoán có thể có ba lần giảm 25 bps trước cuối năm, thậm chí không loại trừ động thái mạnh tại cuộc họp ngày 17/9.

Theo một chiến lược gia tại New York, “Áp lực lạm phát giảm bớt tạo điều kiện để Fed cắt giảm mạnh tay hơn,” cho thấy kỳ vọng chính sách dovish tiếp tục là yếu tố hỗ trợ giá vàng.

Bạc đi theo vàng giữa căng thẳng địa chính trị

Bạc giảm nhẹ trong phiên thứ Năm, phản ánh diễn biến thận trọng của vàng. Dù chứng khoán mạnh gây áp lực, nhưng rủi ro địa chính trị và bất ổn thương mại vẫn giữ cho nhu cầu trú ẩn của bạc được duy trì.

Căng thẳng ở Đông Âu cùng các mâu thuẫn thương mại gia tăng đã góp phần giữ vững vai trò phòng thủ của kim loại quý này.

Triển vọng: Dữ liệu lạm phát Mỹ được chú ý

Nhà đầu tư sẽ chờ công bố CPI tháng 8 vào tối nay, dữ liệu then chốt để định hướng bước đi tiếp theo của Fed. Kết quả sẽ quyết định liệu USD tiếp tục mạnh lên hay thoái lui, từ đó chi phối xu hướng ngắn hạn của vàng và bạc.

Hiện tại, cả vàng và bạc đang chịu sức ép từ chứng khoán tăng điểm, trong khi vẫn nhận lực đỡ từ nhu cầu trú ẩn trước rủi ro kinh tế và địa chính trị.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng giao dịch tại 3,629 USD, đối diện nguy cơ giảm về 3,620 USD rồi 3,610 USD nếu thủng hỗ trợ. Bạc ở 41.04 USD, đang hướng tới 40.95 USD trước khi có khả năng bật phục hồi.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng tiếp tục bị chặn lại tại vùng kháng cự 3,649–3,659 USD, hiện dao động gần 3,629 USD. Biểu đồ khung giờ cho thấy mô hình tam giác giảm dần đang hình thành, với các đỉnh thấp dần ép về hỗ trợ phẳng 3,620 USD. Phá vỡ mốc này sẽ mở đường giảm về 3,610 USD và 3,598 USD.

EMA 50 tại 3,635 USD đang chặn các đợt hồi phục ngắn hạn, trong khi EMA 200 tại 3,568 USD vẫn giữ vai trò hỗ trợ dài hạn. Động lượng nghiêng về phe bán, RSI quanh 40 cho thấy nhu cầu suy yếu nhưng chưa quá bán. Nếu không vượt lại 3,640 USD, xu hướng giảm sẽ tiếp tục chiếm ưu thế.

Phân tích kỹ thuật giá bạc

Bạc dao động quanh 41.04 USD, vẫn trong kênh tăng nhưng bắt đầu có dấu hiệu suy yếu. Trên biểu đồ khung giờ, giá đang kiểm tra hỗ trợ 40.95 USD, với EMA 50 tại 41.10 USD đóng vai trò kháng cự gần nhất. Nếu phá vỡ 40.95 USD, bạc có thể giảm sâu về 40.72 USD và 40.47 USD, trùng với vùng cầu mạnh và đáy kênh tăng.

EMA 200 tại 40.65 USD vẫn giữ vai trò xoay chiều dài hạn. RSI ở mức 45 cho thấy lực mua suy yếu. Nếu bảo vệ thành công 40.95 USD, bạc có thể bật lại về 41.29 USD và 41.57 USD, nhưng nếu thất bại, xu hướng giảm trong kênh sẽ mở rộng.