Nhận định giá vàng và bạc: Mục tiêu $4,300 và $54 trong tầm ngắm giữa kỳ vọng Fed nới lỏng

Tổng quan thị trường

Giá vàng tiếp tục tăng trong phiên sáng thứ Năm, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sắp cắt giảm lãi suất và căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang. Niềm tin vào định hướng chính sách của Fed suy yếu khiến dòng vốn chuyển hướng sang tài sản trú ẩn. Theo dữ liệu từ LSEG, thị trường hiện dự đoán hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay — một vào tháng 10 và một vào tháng 12 — cùng ba lần nữa vào năm 2026.

Chủ tịch Fed Jerome Powell gần đây thừa nhận thị trường lao động đang suy yếu, tạo ra rủi ro ngày càng lớn cho nền kinh tế Mỹ. Những bình luận này, được nhiều quan chức Fed đồng thuận, củng cố kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng kéo dài. Lãi suất thấp hơn thường gây áp lực lên USD và lợi suất trái phiếu, từ đó tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như vàng và bạc.

“Một khi việc cắt giảm lãi suất chỉ còn là vấn đề thời gian, môi trường này sẽ tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại trú ẩn,” một chiến lược gia hàng hóa tại Hồng Kông nhận định.

Căng thẳng thương mại củng cố tâm lý trú ẩn

Đà tăng của vàng còn được hỗ trợ bởi căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, khi cả hai nước chuẩn bị áp thêm phí cảng lên hàng hóa — động thái có thể đẩy chi phí logistics tăng cao và làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.

Các nhà phân tích cho rằng tình trạng bất ổn thương mại kéo dài đang khiến thị trường cổ phiếu và hàng hóa chịu áp lực, buộc nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn. “Chỉ một trục trặc nhỏ trong dòng thương mại cũng đủ khiến thị trường vốn đã lo ngại về tăng trưởng trở nên bất an,” một chuyên gia tại Refinitiv nhận định.

Bạc hưởng lợi từ vai trò kép

Bạc đi theo đà tăng của vàng, được hỗ trợ nhờ vai trò vừa là tài sản trú ẩn vừa là nguyên liệu công nghiệp. Nhu cầu bạc vẫn mạnh, nhờ kỳ vọng lợi suất thấp hơn và ứng dụng ngày càng lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, đặc biệt là sản xuất pin mặt trời.

Dù giá bạc có thể biến động ngắn hạn do các phát biểu từ Fed, xu hướng dài hạn vẫn cho thấy sự ưu tiên của nhà đầu tư với tài sản hữu hình. Bất kỳ giọng điệu dovish nào từ các quan chức Fed có thể củng cố thêm đà tăng, trong khi USD mạnh hơn hoặc lợi suất trái phiếu cao hơn có thể kích hoạt chốt lời ngắn hạn. Trong bối cảnh hiện nay, vàng miếng vẫn là hàng rào ưa chuộng trước rủi ro lạm phát và biến động kinh tế.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng dự kiến giao dịch trong vùng $4,200–$4,270, với xu hướng tăng được duy trì nếu hỗ trợ $4,203 đứng vững. Bạc có thể hướng đến $54.30 khi giữ vững trên $52.30.

Phân tích kỹ thuật giá vàng