Nhận định giá vàng và bạc: Nhu cầu trú ẩn an toàn so với sức mạnh USD

Tổng quan thị trường

Vàng giảm nhẹ trong phiên châu Á ngày thứ Năm, rời đỉnh ba tuần gần 3,400 USD khi đồng USD hồi phục. Sức mạnh của đồng bạc xanh, cùng với hoạt động chốt lời sau chuỗi tăng gần đây, đã tạo áp lực lên vàng. Theo các nhà phân tích, đồng USD mạnh khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư ngoài Mỹ, qua đó làm giảm sức hấp dẫn.

Bất ổn chính trị tại Washington càng làm thị trường thận trọng hơn. Quyết định của Tổng thống Donald Trump bãi nhiệm Thống đốc Fed Lisa Cook—lần đầu tiên một quan chức Fed đương nhiệm bị cách chức—đặt ra câu hỏi lớn về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Cook phủ nhận các cáo buộc và cho biết sẽ khởi kiện để phản đối quyết định này.

Động thái trên làm dấy lên tranh luận trong giới đầu tư. Chủ tịch Fed New York, John Williams, khẳng định tính độc lập của Fed là “yếu tố then chốt để duy trì ổn định tài chính”. Mặc dù vàng suy yếu, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn hiện hữu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và lo ngại về chính sách tiền tệ.

Bạc hưởng lợi từ bất ổn liên quan đến Fed

Bạc tăng 0.39% lên 38.75 USD, nhờ sự quan tâm của nhà đầu tư đến tài sản an toàn. Đồng thời, kỳ vọng Fed nới lỏng vào cuối năm tiếp tục hỗ trợ giá. Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị kìm hãm bởi đồng USD mạnh. Vai trò kép của bạc—vừa là tài sản trú ẩn, vừa là hàng hóa công nghiệp—giúp giá duy trì ổn định, đặc biệt nhờ nhu cầu vững từ lĩnh vực điện tử và năng lượng tái tạo.

Tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ

Nhà đầu tư đang dõi theo dữ liệu Mỹ để tìm định hướng. Báo cáo GDP quý II (ước tính lần 2), công bố vào thứ Năm, dự kiến cho thấy tăng trưởng 3.1% hàng năm. Một kết quả mạnh hơn có thể củng cố USD, tạo thêm áp lực cho vàng. Tiếp đó, chỉ số PCE—thước đo lạm phát ưa thích của Fed—sẽ công bố vào thứ Sáu. Theo CME FedWatch, thị trường đang định giá 87% khả năng Fed cắt giảm 25bps vào tháng 9. Tuy nhiên, nhà phân tích Jim Wyckoff (Kitco Metals) cảnh báo rằng nếu PCE cao hơn kỳ vọng, xác suất này có thể giảm.

Trong ngắn hạn, vàng sẽ chịu sức ép từ đồng USD, trong khi xu hướng dài hạn phụ thuộc vào chính sách Fed. Giới giao dịch duy trì sự thận trọng, cân nhắc giữa kỳ vọng nới lỏng với nguy cơ dữ liệu kinh tế mạnh hơn trì hoãn cắt giảm lãi suất.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng giao dịch quanh 3,390 USD, hỗ trợ tại 3,373 USD và kháng cự 3,404–3,420 USD. Bạc giữ gần 38.80 USD, hướng tới 39.01–39.52 USD, với hỗ trợ mạnh ở 38.37 USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng duy trì quanh 3,390 USD sau khi phá vỡ mô hình tam giác đối xứng trên khung 4 giờ, củng cố triển vọng tăng. Mốc 3,373 USD đóng vai trò hỗ trợ quan trọng, với các kháng cự tiếp theo tại 3,404 USD và 3,420 USD.

Đường trung bình 50-EMA tại 3,365 USD và 100-EMA tại 3,358 USD nằm dưới giá, tạo nền hỗ trợ. RSI gần 59, cho thấy lực mua vừa phải, không quá căng. Trong khi đó, MACD vừa cho tín hiệu giao cắt giảm, báo hiệu sự thận trọng và khả năng điều chỉnh trước khi giá tiến lên. Nếu giữ trên 3,373 USD, vàng có khả năng kiểm tra lại đỉnh, còn nếu đóng cửa dưới vùng này, giá có thể lùi về 3,351 USD và 3,330 USD.

Bạc giao dịch quanh 38.80 USD, phục hồi sau khi bật từ hỗ trợ 38.37 USD và vượt lại các đường 50-EMA (38.35 USD) và 100-EMA (38.17 USD). Đà tăng đưa giá tiến sát kháng cự 39.01 USD, nơi từng nhiều lần cản trở xu hướng.

RSI gần 59 cho thấy động lực cải thiện, MACD hơi nghiêng về tăng. Cấu trúc giá gợi ý bạc thoát khỏi giai đoạn tích lũy, với mục tiêu tiếp theo tại 39.52 USD và 39.97 USD nếu phá qua 39.01 USD. Về phía giảm, hỗ trợ nằm tại 38.37 USD và 37.81 USD. Miễn là giá giữ trên các đường EMA, triển vọng vẫn nghiêng về tăng, nhưng sự từ chối tại kháng cự có thể kích hoạt điều chỉnh ngắn hạn.