Nhận định giá vàng và bạc: Xác suất cắt giảm lãi suất tăng lên 84% khi kim loại tiếp tục đi lên
Diệu Linh
Junior Editor
Vàng tiến gần đỉnh 2 tuần khi nhà giao dịch định giá xác suất 84% Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, qua đó thúc đẩy nhu cầu tài sản trú ẩn. Doanh số bán lẻ Mỹ yếu và PPI giữ ở mức 2.7% củng cố kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ hiện tại có thể đang quá thắt chặt, hỗ trợ giá kim loại. Đồng USD yếu đi và lợi suất trái phiếu Mỹ về đáy một tháng tiếp tục nâng đỡ giá vàng và bạc trong bối cảnh dòng tiền dịch chuyển sang tài sản phi lợi suất.
Tổng quan thị trường
Vàng tiến sát đỉnh hai tuần trong phiên thứ Tư, được hỗ trợ bởi kỳ vọng ngày càng lớn rằng Fed có thể nới lỏng chính sách tại cuộc họp tháng 12. Một loạt các báo cáo kinh tế Mỹ yếu hơn, cùng với những bình luận dovish từ các quan chức Fed, đã khiến giới đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất và chuyển hướng sang tài sản trú ẩn.
“Kỳ vọng đang nghiêng nhiều hơn về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 12,” Tim Waterer, Nhà phân tích Thị trường Trưởng tại KCM Trade, nhận định. “Lập luận này được củng cố bởi những bình luận dovish từ Fed và dữ liệu không gây lo ngại, qua đó hỗ trợ vàng từ góc độ lợi suất.”
Tâm lý thị trường thay đổi sau báo cáo cho thấy doanh số bán lẻ Mỹ tháng 9 tăng thấp hơn dự báo và PPI tăng 2.7% theo năm, giữ nguyên so với tháng 8 và thấp hơn kỳ vọng thị trường. Sự kết hợp giữa nhu cầu yếu và lạm phát sản xuất ổn định củng cố quan điểm rằng chính sách tiền tệ có thể đang được siết quá mức.
Đồng USD giảm xuống đáy tuần khi thị trường suy đoán người kế nhiệm Chủ tịch Fed có thể theo đuổi lập trường linh hoạt hơn. USD yếu làm tăng nhu cầu vàng và bạc toàn cầu khi giảm chi phí của các hàng hóa định giá bằng USD đối với người mua quốc tế.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng chịu áp lực, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giao dịch gần đáy tháng. Lợi suất trái phiếu giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản như vàng và bạc —yếu tố từ lâu đã thúc đẩy nhu cầu vàng trong các giai đoạn thị trường dự đoán Fed nới lỏng chính sách.
Thị trường hiện định giá xác suất 84% cho việc cắt giảm lãi suất tháng 12, tăng mạnh so với mức 50% của tuần trước theo dữ liệu CME FedWatch—một trong những sự dịch chuyển quan điểm nhanh nhất của quý này.
Bạc tiếp tục đồng hành cùng vàng, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, lợi suất thấp và kỳ vọng Fed nới lỏng. Dù nhu cầu công nghiệp vẫn chưa ổn định, kim loại này vẫn hưởng lợi từ vai trò kép—vừa là tài sản trú ẩn, vừa là hàng hóa công nghiệp—giúp thu hút dòng vốn trong bối cảnh rủi ro tái định giá.
Tâm điểm tiếp theo của cả vàng và bạc sẽ là báo cáo yêu cầu trợ cấp thất nghiệp khung tuần của Mỹ, yếu tố có thể ảnh hưởng thêm đến kỳ vọng lãi suất và định hướng thị trường trước cuộc họp tháng 12.
Triển vọng ngắn hạn
Vàng có thể kiểm tra lại $4,179 với hỗ trợ tại $4,122, trong khi bạc hướng lên $52.41–$53.31 nếu động lượng duy trì. Nếu không vượt được kháng cự, giá có thể điều chỉnh về $51.00.
Phân tích kỹ thuật giá vàng
Vàng tiếp tục hướng lên vùng kháng cự $4,179 khi giá giao dịch gần ranh giới trên của mô hình tam giác thu hẹp. Kim loại này duy trì trên đường trung bình động 20 ngày (20-EMA) và vừa lấy lại đường 200-EMA, phản ánh động lượng ngắn hạn đã cải thiện.
Chuỗi các mức đáy cao hơn từ vùng $4,005 cho thấy phe mua liên tục bảo vệ nhịp điều chỉnh. RSI giữ trên 60, thể hiện đà tăng vững nhưng chưa quá mua.
Tam giác đang thu hẹp biên độ và một phiên đóng cửa trên $4,179 sẽ mở ra mục tiêu $4,245. Nếu không thể bứt phá, giá có thể quay lại $4,122 hoặc $4,067 khi động lượng suy yếu. Xu hướng vẫn tích cực miễn là đường xu hướng tăng được giữ vững.
Phân tích kỹ thuật giá bạc
Nếu vượt mức này, giá sẽ mở rộng lên $53.31 và sau đó là $54.44. RSI trên 60 thể hiện áp lực mua ổn định mà chưa lộ dấu hiệu kiệt sức.
Các mức đáy từ $50.73 củng cố xu hướng, trong khi mẫu nến gần đây cho thấy lực mua chủ động thay vì bị từ chối. Nếu bạc không vượt được $52.41, hỗ trợ đầu tiên ở $51.00 và sâu hơn là $50.73 trong kênh tăng.
fxempire
