Nhận định giá vàng – XAU/USD chịu áp lực giảm giữa rủi ro lạm phát từ dầu và kỳ vọng Fed hawkish

Tổng quan thị trường

Vàng đang gặp khó khăn khi duy trì dưới ngưỡng $5,200 vào sáng thứ Năm, chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và đồng USD mạnh lên trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông tiếp tục leo thang.

Cuộc xung đột giữa Hoa Kỳ và Iran chưa có dấu hiệu hạ nhiệt khi Tehran tăng cường các cuộc tấn công vào tàu chở dầu và tàu thương mại tại vùng biển Iraq cũng như khu vực gần Eo biển Hormuz quan trọng.

Giá dầu tiếp tục duy trì xu hướng tăng do lo ngại mới về gián đoạn nguồn cung, ngay cả khi Hoa Kỳ và IEA thông báo giải phóng các kho dự trữ dầu khẩn cấp nhằm giảm bớt lo ngại về nguồn cung và kiềm chế đà tăng mạnh của giá năng lượng do xung đột Trung Đông gây ra.

IEA đã đồng ý giải phóng tổng cộng 400 triệu thùng dầu từ các kho dự trữ chiến lược của các quốc gia thành viên, trong đó phần đóng góp của Hoa Kỳ chiếm 172 triệu thùng.

Đà tăng mạnh của giá dầu làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát, qua đó đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trên toàn bộ đường cong cùng với sự mạnh lên của đồng USD.

Kỳ vọng lạm phát cao hơn khiến thị trường dự đoán rằng Fed có thể duy trì trạng thái tạm dừng lãi suất trong thời gian dài hơn trong năm nay. Điều này hỗ trợ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD, đồng thời gây bất lợi cho Vàng – tài sản không sinh lãi.

Kỳ vọng hawkish đối với Fed hầu như không thay đổi ngay cả sau khi dữ liệu CPI của Mỹ công bố vào thứ Tư phù hợp với dự báo trong tháng Hai. Cần lưu ý rằng báo cáo lạm phát này chưa phản ánh cú sốc dầu liên quan đến xung đột với Iran, yếu tố đang làm thay đổi triển vọng lạm phát.

Dù vậy, Vàng vẫn thu hút lực mua tại các vùng giá thấp nhờ vai trò truyền thống như một kênh lưu trữ giá trị trong bối cảnh bất ổn toàn cầu và biến động thị trường gia tăng.

Trong thời gian tới, các diễn biến liên quan đến xung đột với Iran cùng với kỳ vọng hawkish của Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục gây áp lực lên Vàng nếu giá dầu duy trì xu hướng tăng.

Phân tích kỹ thuật giá Vàng: Biểu đồ khung ngày

Xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng nhẹ về tăng khi giá duy trì trên các đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 21, 50, 100 và 200 ngày đang dốc lên, qua đó giữ cấu trúc tăng tổng thể dù thị trường gần đây bước vào giai đoạn tích lũy. Phiên đóng cửa gần nhất nằm ngay trên mức thoái lui Fibonacci 61.8% tại $5,141.05, được đo từ đáy $4,401.99 đến đỉnh $5,597.89, cho thấy phe mua đang bảo vệ vùng thoái lui quan trọng này. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) quanh mức 54 vẫn duy trì trên mốc trung tính 50, phản ánh động lượng tích cực nhưng chưa bước vào trạng thái tăng quá nóng.

Hỗ trợ gần nhất nằm tại mức Fibonacci 61.8% ở $5,141.05, trong khi SMA 21 ngày quanh $5,113 tạo thành lớp hỗ trợ thứ hai nếu xuất hiện nhịp điều chỉnh sâu hơn. Nếu giá phá vỡ xuống dưới vùng này, mục tiêu giảm tiếp theo có thể là mức Fibonacci 50% tại $4,999.94. Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm quanh khu vực $5,263, ngay trước vùng dao động gần đây quanh $5,332 – nơi nguồn cung trước đó từng chặn đứng các đợt tăng. Một phiên đóng cửa khung ngày trên $5,332 sẽ mở lại dư địa hướng tới vùng $5,342 và xa hơn là đỉnh $5,598, qua đó củng cố cấu trúc tăng hiện tại.