Nhận định giá vàng: XAU/USD điều chỉnh khi nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt

XAU/USD dao động đi ngang trong phiên thứ Hai, ổn định quanh mốc 5,000 trong bối cảnh biên độ giao dịch thu hẹp sau nhịp giảm mạnh tuần trước từ vùng đỉnh. Giá vàng đã điều chỉnh đáng kể từ đỉnh đột biến gần 5,600 – được thiết lập trong giai đoạn cao điểm của cú sốc nguồn cung tại Eo biển Hormuz – với mốc 5,000 hiện đóng vai trò là vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng. Mô hình nến thân nhỏ xuất hiện quanh khu vực này cho thấy thị trường đang trong trạng thái quan sát, chưa nghiêng hẳn về kịch bản bán tiếp.

Đà điều chỉnh từ vùng đỉnh 5,600 phản ánh sự suy giảm của phần bù rủi ro – yếu tố từng đẩy giá vàng lên mức kỷ lục khi nguy cơ gián đoạn tại Eo biển Hormuz làm gián đoạn đáng kể nguồn cung dầu toàn cầu. Khi các tín hiệu ngoại giao bắt đầu có tiến triển và cú sốc ban đầu dần lắng xuống, dòng tiền tìm đến tài sản trú ẩn an toàn suy yếu, kéo theo áp lực giảm lên giá vàng cùng với đà hạ nhiệt của giá dầu thô. Tuy nhiên, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và nhu cầu mang tính cấu trúc từ các tổ chức châu Á vẫn đóng vai trò nâng đỡ thị trường, dù tốc độ dòng vốn đã chậm lại so với giai đoạn cao điểm.

Quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư là yếu tố dẫn dắt ngắn hạn quan trọng, khi thị trường kỳ vọng mức lãi suất được giữ nguyên tại 3.75%. Bản cập nhật SEP đi kèm cùng phát biểu của Chủ tịch Powell sẽ được theo dõi sát sao nhằm đánh giá bất kỳ thay đổi nào trong lộ trình lãi suất, trong bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng do giá năng lượng tăng cao từ gián đoạn nguồn cung. Kỳ vọng duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài sẽ gây áp lực lên giá vàng thông qua việc đẩy lợi suất thực và sức mạnh của USD tăng lên, trong khi các tín hiệu dovish có thể kích hoạt lại đà tăng của kim loại quý.

Biểu đồ khung ngày của XAU/USD