Nhận định khung tuần giá vàng: Dữ liệu quan trọng từ Mỹ có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo

Vàng hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu Mỹ suy giảm

Vàng mở cửa với khoảng gap tăng và ghi nhận mức tăng trong ngày vào thứ Hai khi nhà đầu tư phản ứng với phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến phán quyết của Tòa án Tối cao về các mức thuế của chính quyền ông vào thứ Sáu. Trump khẳng định sẽ áp dụng mức thuế cao hơn thông qua các cơ sở pháp lý thay thế, bao gồm viện dẫn điều khoản an ninh quốc gia theo Mục 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974. Cuối tuần, ông tuyên bố nâng thuế toàn cầu lên 15% từ 10% “có hiệu lực ngay lập tức” và cảnh báo sẽ tiếp tục áp thêm các mức thuế bổ sung.

Sau khi mở rộng đà tăng lên đỉnh mới của tháng Hai trên 5,200 USD trong phiên châu Á sáng thứ Ba, Vàng đảo chiều và đóng cửa trong vùng tiêu cực khi tác động bất lợi từ bất ổn chính sách thương mại Mỹ đối với tâm lý rủi ro dần suy yếu.

Trong bài phát biểu trước Quốc hội vào đầu phiên châu Á thứ Tư, Trump cho biết lạm phát không còn là vấn đề và nền kinh tế đang ghi nhận “tăng trưởng vượt bậc,” nhấn mạnh thuế quan là một trong những động lực chính của quá trình phục hồi. Ông cũng cho rằng phần lớn các đối tác thương mại vẫn muốn duy trì các thỏa thuận đã ký, bất chấp phán quyết của Tòa án Tối cao. Khi các chỉ số chính tại Phố Wall tăng mạnh giữa tuần, USD suy yếu do thiếu lực cầu, qua đó tạo điều kiện để XAU/USD ghi nhận thêm một phiên tăng.

Vàng gặp khó trong việc hình thành xu hướng rõ ràng vào thứ Năm. Trong bối cảnh thiếu dữ liệu kinh tế trọng yếu, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm đã hỗ trợ XAU/USD duy trì vị thế. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4% lần đầu kể từ cuối tháng Mười Một. Tuy nhiên, đà tăng của kim loại quý bị hạn chế vào đầu thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, sau thông tin truyền thông cho biết Mỹ và Iran đạt được tiến triển đáng kể trong đàm phán hạt nhân tại Geneva hôm thứ Năm.

Dù vậy, nửa cuối phiên thứ Sáu chứng kiến căng thẳng leo thang trở lại, giúp Vàng bật tăng trên 5,200 USD. NBC News dẫn email của Đại sứ Mỹ tại Israel, Mike Huckabee, cho biết ông đã khuyến nghị nhân viên không thiết yếu rời khỏi Israel ngay lập tức và kêu gọi những ai có ý định rời đi nên đặt vé sớm do nhu cầu dự kiến tăng mạnh.

Các nhà giao dịch vàng sẽ theo dõi sát dữ liệu Mỹ

Lịch kinh tế Mỹ tuần này sẽ cung cấp các dữ liệu then chốt có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo đối với Vàng.

• Thứ Hai, ISM công bố PMI Sản xuất tháng Hai. Nếu chỉ số giảm dưới 50 và phản ánh sự thu hẹp hoạt động sản xuất, USD có thể chịu áp lực và mở ra dư địa tăng cho XAU/USD.
• Thứ Tư, ADP công bố số liệu việc làm khu vực tư nhân tháng Hai, sau đó là PMI Dịch vụ của ISM. Nếu số liệu ADP yếu hơn dự báo và Chỉ số Việc làm Dịch vụ giảm dưới 50, thị trường có thể lo ngại về một báo cáo NFP kém tích cực vào thứ Sáu, từ đó gây áp lực bán lên USD. Ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động duy trì ổn định, XAU/USD có thể chịu áp lực giảm.

Báo cáo chính thức từ BLS sẽ công bố Tỷ lệ Thất nghiệp, NFP và lạm phát tiền lương tháng Hai vào thứ Sáu.

Trong tháng Một, NFP tăng 130K so với kỳ vọng 70K, trong khi Tỷ lệ Thất nghiệp giảm xuống 4.3% từ 4.4%. Nếu NFP tăng từ 100K trở lên, lo ngại về suy yếu lao động có thể được xoa dịu và USD được hỗ trợ. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường gần như không định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng Ba và khoảng 80% xác suất giữ nguyên chính sách vào tháng Tư. Điều này hàm ý USD vẫn còn dư địa tăng nếu dữ liệu lao động mạnh củng cố quan điểm duy trì chính sách ổn định ít nhất đến tháng Sáu. Trong kịch bản đó, lợi suất Kho bạc Mỹ có thể phục hồi và gây áp lực giảm lên XAU/USD vào cuối tuần.

Ngược lại, nếu NFP chỉ đạt 50K hoặc thấp hơn, thị trường có thể xem xét lại khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Tư, qua đó hỗ trợ đà tăng của XAU/USD trong phiên Mỹ.

Chiến lược gia hàng hóa của ING, Ewa Manthey, cho rằng các yếu tố cấu trúc tiếp tục hỗ trợ giá Vàng trong ngắn hạn. Bà nhận định rằng chừng nào sự phân mảnh địa chính trị còn tồn tại, nhu cầu vàng từ ngân hàng trung ương khó có thể đảo chiều mạnh, tạo ra một mức sàn cấu trúc cho thị trường. Bà cũng cho biết bộ phận kinh tế Mỹ của ING dự kiến Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất từ quý hai, với chính sách dần ít hạn chế hơn trong các quý tiếp theo. Ngay cả một chu kỳ nới lỏng ở mức vừa phải cũng sẽ hỗ trợ Vàng thông qua việc làm giảm lợi suất thực và chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi.

Thị trường cũng theo dõi sát tin tức liên quan đến vòng đàm phán Mỹ–Iran tại Vienna. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết Mỹ khó có khả năng tham gia một cuộc chiến kéo dài tại Trung Đông, nhưng Trump vẫn cân nhắc khả năng tiến hành các cuộc tấn công có mục tiêu vào Iran. Nếu Mỹ triển khai hành động quân sự nhằm gây sức ép đạt thỏa thuận, căng thẳng leo thang có thể hỗ trợ Vàng. Ngược lại, nếu đạt được thỏa thuận hạt nhân mà không có hành động quân sự, kim loại quý có thể chịu áp lực điều chỉnh.

Phân tích kỹ thuật vàng - Thiên hướng tăng còn duy trì nhưng thiếu động lực

RSI trên khung ngày đi ngang quanh mức 60 và giá duy trì cao hơn đáng kể so với SMA 20 ngày, cho thấy giai đoạn tích lũy trong cấu trúc tăng giá.

Kháng cự gần nhất nằm tại 5,300 USD. Nếu giá ổn định trên mức này và chuyển thành hỗ trợ, phe mua có thể hướng đến 5,400 USD trước khi kiểm tra lại đỉnh lịch sử 5,598 USD.

Ở chiều giảm, vùng 5,090–5,100 USD (Fibonacci 23.6% của nhịp tăng từ tháng Mười Một đến tháng Hai) là hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là 4,870 USD (Fibonacci 38.2%) và 4,790 USD (SMA 50 ngày).