Nhận định giá vàng: Giữ trên đáy năm nhờ USD suy yếu, nhưng xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế

Giá vàng (XAU/USD) đã đánh mất phần lớn đà phục hồi khi tiếp cận khu vực 4,118 USD trong phiên châu Á, dù vẫn duy trì trên mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025 được thiết lập trước đó trong ngày.

Chỉ số CPI lõi của Mỹ thấp hơn đôi chút so với lo ngại của thị trường đã giúp xoa dịu nỗi lo về một vòng xoáy lạm phát mất kiểm soát, gây áp lực lên đồng USD và thúc đẩy hoạt động mua bù trạng thái bán đối với vàng trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, các cuộc tấn công mới giữa Mỹ và Iran cùng với kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường hawkish đã hỗ trợ đồng bạc xanh, qua đó hạn chế đà tăng của vàng.

Bộ Lao động Mỹ cho biết chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng có tính biến động cao, chỉ tăng 0.2% trong tháng 5, giảm so với mức 0.4% của tháng trước. Tính theo năm, CPI lõi tăng 2.9%, đúng như dự báo của thị trường.

Trong khi đó, CPI toàn phần tăng từ 3.8% trong tháng 4 lên 4.2% trong tháng 5, ghi nhận mức cao nhất trong ba năm. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc chi phí năng lượng tăng mạnh 23.5%.

Bên cạnh đó, nguy cơ căng thẳng Mỹ - Iran tiếp tục leo thang và khả năng eo biển Hormuz bị phong tỏa đang hỗ trợ giá dầu thô tăng trở lại.

Iran tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz sau khi Mỹ tiến hành một đợt không kích mới trên lãnh thổ nước này theo lệnh của Tổng thống Donald Trump.

Bộ chỉ huy quân sự hỗn hợp của Iran tuyên bố lực lượng vũ trang nước này sẽ đưa ra phản ứng "mạnh mẽ và mang tính quyết định" đối với bất kỳ hành động "xâm lược" nào của Mỹ trong khu vực.

Diễn biến này giúp giá dầu thô phục hồi từ đáy hai tháng được ghi nhận vào ngày thứ Ba, đồng thời làm gia tăng lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ duy trì lập trường hawkish hơn.

Thực tế, thị trường hiện đang định giá khoảng 70% khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trong năm nay.

Triển vọng này tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao và tạo lợi thế cho đồng USD. Điều đó cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với giá vàng hiện vẫn là giảm giá.

Giới đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố trong ngày để có thêm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ của Fed.

Ngoài ra, các diễn biến liên quan đến cuộc khủng hoảng tại Trung Đông có thể tiếp tục làm gia tăng biến động trên thị trường. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới diễn biến của đồng USD và tạo ra những cơ hội giao dịch đáng chú ý đối với vàng.

Phân tích biểu đồ ngày XAU/USD

Phe bán vàng thận trọng hơn khi RSI ngày rơi vào vùng quá bán, nhưng rủi ro giảm vẫn chưa kết thúc

Xét trên góc độ kỹ thuật, việc giá vàng gần đây phá vỡ xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày - một ngưỡng kỹ thuật rất quan trọng - cùng với việc hình thành kênh giá giảm dốc xuống tiếp tục củng cố triển vọng tiêu cực đối với XAU/USD.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD vẫn nằm sâu trong vùng âm, xác nhận xu hướng giảm vẫn đang chiếm ưu thế trên diện rộng.

Tuy nhiên, chỉ số RSI đã rơi vào vùng quá bán, cho thấy dù áp lực giảm vẫn chi phối thị trường nhưng tốc độ giảm có thể bắt đầu chậm lại trong thời gian tới.

Ở chiều tăng, vàng hiện có thể đối mặt với vùng kháng cự đầu tiên quanh 4,257.39 USD, tương ứng với khu vực phá vỡ trước đó của cạnh dưới kênh giảm giá.

Tiếp theo là đường SMA 200 ngày tại 4,446.37 USD và cạnh trên của kênh giảm quanh 4,572.06 USD.

Chừng nào giá vẫn giao dịch dưới các vùng kháng cự quan trọng này, phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát thị trường. Do đó, bất kỳ nhịp phục hồi nào trong ngắn hạn nhiều khả năng chỉ được xem là một đợt điều chỉnh kỹ thuật thay vì sự đảo chiều của xu hướng giảm hiện tại.