Phân tích dầu và khí tự nhiên: Nguồn cung tăng mạnh và nhu cầu yếu kéo giá giảm

Tổng quan thị trường

Giá dầu chịu áp lực bán mới khi nguồn cung toàn cầu tăng nhanh vượt xa nhu cầu. IEA nâng dự báo tăng trưởng nguồn cung năm 2025 lên 2.5 triệu thùng/ngày và ước tính tăng thêm 1.9 triệu thùng/ngày vào năm 2026. OPEC+ đã đẩy nhanh tiến trình nới lỏng cắt giảm sản lượng, trong khi nguồn cung ngoài OPEC tiếp tục tăng. Tình trạng dư cung đang áp đảo thị trường.

Ở chiều ngược lại, nhu cầu tăng trưởng yếu và tiếp tục không đạt kỳ vọng. IEA hiện dự báo nhu cầu dầu toàn cầu chỉ tăng 680,000 thùng/ngày trong năm 2025 và 700,000 thùng/ngày trong năm 2026, thấp hơn so với các ước tính trước đó. Niềm tin tiêu dùng suy giảm và hoạt động kinh tế chậm tại các nền kinh tế lớn đang kìm hãm nhu cầu nhiên liệu. IEA cảnh báo khả năng xuất hiện một cú phục hồi mạnh về nhu cầu trong ngắn hạn là rất thấp.

Giá dầu phản ứng mạnh trước báo cáo này. Dầu Brent (BCO) giảm xuống dưới 66 USD/thùng, trong khi dầu WTI (CL) lùi về dưới 63 USD, khi thị trường nhận thấy sự mất cân đối cung cầu ngày càng lớn. Các nhà giao dịch hiện tập trung vào rủi ro dư cung và xu hướng tiêu thụ yếu. Nếu không có sự phục hồi đáng kể về nhu cầu hoặc động thái kiềm chế sản lượng, giá dầu nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực.

Phân tích kỹ thuật dầu WTI (CL)

Biểu đồ ngày của WTI cho thấy giá đã phá xuống dưới mốc 64 USD và tiếp tục giảm. Giá nằm dưới cả đường trung bình động 50 và 200 ngày, với độ dốc giảm rõ rệt, nhấn mạnh xu hướng tiêu cực. Vùng hỗ trợ gần nhất là 60 USD, nếu xuyên thủng có thể mở đường về 55.50 USD. Ngược lại, một đợt phục hồi mạnh vượt mốc 70 USD sẽ phủ nhận xu hướng giảm và hướng giá lên 75 USD, thậm chí 84 USD nếu vượt thành công mốc này.

Biểu đồ 4 giờ – phá vùng tích lũy theo hướng giảm

Phân tích kỹ thuật khí tự nhiên (NG)

Trên khung ngày, khí tự nhiên đang tiếp cận vùng hỗ trợ dài hạn 2.70–2.60 USD, trùng với đường cổ của mô hình “cốc và tay cầm”. Từ vùng này, khả năng xuất hiện nhịp hồi là có, nhưng đường trung bình động 50 ngày vẫn đang dốc xuống, cho thấy áp lực giảm còn tồn tại.

Biểu đồ ngày – áp lực giảm, chạm vùng hỗ trợ mạnh

Trên khung 4 giờ, giá đã thoát khỏi vùng dao động 2.90–4.70 USD. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ chiến lược vẫn là 2.60–2.70 USD, nơi một cú bật mạnh có thể hình thành.

Biểu đồ 4 giờ – có tín hiệu phục hồi ngắn hạn

Phân tích kỹ thuật chỉ số USD (DXY)

Trên khung ngày, DXY không vượt qua được mốc 100.50 và đã rơi xuống dưới đường trung bình động 50 ngày. Nếu phá thủng vùng 96, chỉ số có thể giảm sâu về 90. Chỉ báo RSI cũng đã xuyên xuống dưới mốc 50, củng cố tín hiệu giảm.

Biểu đồ ngày – xu hướng giảm củng cố

Trên khung 4 giờ, DXY hình thành mô hình nêm mở rộng tăng dần và đã phá xuống dưới 97.80. Việc phá vỡ rõ ràng khỏi vùng này có thể đẩy chỉ số về các mốc 97 và 96.

Biểu đồ 4 giờ – phá mô hình nêm mở rộng