Phân tích kỹ thuật DXY khi lạm phát và bất ổn địa chính trị đang hiện hữu

Đồng bạc xanh trước đó đã điều chỉnh giảm từ các mức đỉnh hình thành trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, sau khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc tấn công phối hợp nhằm vào Iran. Ban đầu, các cuộc tấn công này khiến giá Dầu tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2022 và kéo theo sự tăng giá của USD. Tuy nhiên, sau các phát biểu mang tính trấn an của Tổng thống Donald Trump, tâm lý thị trường dần ổn định trở lại.

Trong ngày thứ Hai, Tổng thống cho rằng cuộc xung đột có thể kết thúc sớm hơn so với dự đoán ban đầu, điều này đã giúp giảm bớt áp lực tâm lý trên các thị trường tài chính toàn cầu.

Tuy vậy, sự lạc quan này đi kèm với một cảnh báo cứng rắn. Trump nhấn mạnh rằng Mỹ sẽ tăng cường hành động quân sự nếu Iran tìm cách làm gián đoạn hoạt động vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz.

Dù rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, những phát biểu này vẫn đủ để làm dịu bớt lo ngại của nhà đầu tư, dẫn đến việc nhu cầu nắm giữ USD giảm xuống trong ngắn hạn.

Đến ngày thứ Ba, sự thay đổi trong tâm lý thị trường đã khiến giá Dầu giảm khoảng 15%, xóa đi phần lớn mức tăng mạnh trong phiên trước đó.

Tuy nhiên vào cuối phiên giao dịch thứ Ba, tâm lý lo ngại dường như quay trở lại khi các lãnh đạo Iran đưa ra những phát biểu mang tính đối đầu. Kết quả là nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn tăng trở lại, qua đó hỗ trợ cho USD, trong khi giá Dầu phục hồi khoảng 8% từ đáy trong ngày quanh mức 75.93 USD/thùng.

Những biến động của chỉ số USD hiện đang đặt USD vào một giai đoạn quan trọng trước khi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào ngày mai.

Dữ liệu CPI Mỹ sắp tới

Mức tăng gần đây của giá Dầu sẽ không phản ánh trong báo cáo CPI được công bố vào ngày mai. Những tác động đầu tiên nếu có nhiều khả năng sẽ chỉ xuất hiện trong báo cáo lạm phát tháng Ba được công bố vào tháng tới.

Nếu nhìn lại báo cáo lạm phát của tháng trước, đây là một báo cáo tương đối tích cực đối với kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Lạm phát của Mỹ tính theo năm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025, đạt 2.4%.

Nguồn: TradingEconomics

Tuy nhiên nếu lạm phát tiếp tục giảm trong tháng này, phản ứng tích cực từ thị trường có thể sẽ không còn mạnh như trước. Lý do là báo cáo này có thể bị xem là không còn phản ánh đầy đủ các biến động đang xảy ra trong tháng hiện tại, đặc biệt là những biến động mạnh của giá năng lượng.

Dù vậy thị trường vẫn sẽ theo dõi rất sát dữ liệu này, bởi ngay cả khi tác động chỉ mang tính tạm thời, nó vẫn có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và gây ra biến động đáng kể trên thị trường tài chính.

Hiện tại thị trường dự đoán rằng lạm phát tiêu đề của Mỹ theo năm sẽ duy trì ở mức 2.4%, trong khi lạm phát cốt lõi được kỳ vọng ổn định quanh 2.5%. Do Fed đã bước vào giai đoạn “im lặng bắt buộc” trước cuộc họp chính sách ngày 18 tháng 3, các quan chức Fed hiện không thể đưa ra bình luận công khai về cách họ đánh giá những diễn biến địa chính trị hiện tại.

Sự im lặng này khiến thị trường phải tự suy đoán liệu Fed và các ngân hàng trung ương lớn khác sẽ coi đợt tăng chi phí năng lượng gần đây là cú sốc tạm thời hay là rủi ro dài hạn đối với ổn định giá cả.

Câu hỏi quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách là liệu cú sốc từ phía cung này có thể dẫn đến hiệu ứng lan tỏa khiến giá cả tăng rộng khắp nền kinh tế hay không. Nếu các ngân hàng trung ương cho rằng tác động từ xung đột đối với giá Dầu chỉ mang tính tạm thời, họ có thể giữ nguyên lộ trình chính sách hiện tại. Tuy nhiên nếu họ nhận thấy rủi ro lạm phát kéo dài, khả năng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn có thể sẽ được cân nhắc nhằm giữ ổn định kỳ vọng lạm phát của thị trường.

Tuần tới sẽ đặc biệt quan trọng khi thị trường đồng thời nhận được các báo cáo CPI và PCE trước cuộc họp của Fed. Một yếu tố then chốt là vào thời điểm đó xung đột địa chính trị sẽ diễn biến ra sao và giá Dầu đang ở mức nào.

Phân tích kỹ thuật chỉ số USD khi CPI đang đến gần

Từ góc nhìn kỹ thuật, nến khung ngày đã kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 98.72 trước khi tiếp tục giảm xuống kiểm tra đường trung bình động 100 ngày tại 98.56.

Sau đó chỉ số đã có phản ứng tăng khá mạnh trong phiên và hiện có khả năng đóng cửa với mô hình nến hammer trên khung ngày.

Dù các mô hình nến thường là công cụ phân tích hữu ích, nhưng trong bối cảnh hiện nay khi các phát biểu hoặc thông tin bất ngờ từ Tổng thống Trump có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường, việc dựa hoàn toàn vào mô hình kỹ thuật cần được cân nhắc thận trọng.

Diễn biến đóng cửa của phiên thứ Hai là ví dụ rõ ràng cho tình trạng này. Khi đó biểu đồ hình thành một nến shooting star rất lớn, và sau đó thị trường lại có khả năng hình thành một nến hammer. Điều này phản ánh sự do dự của thị trường khi các thông tin và câu chuyện dẫn dắt thị trường liên tục thay đổi.

Đối với phe mua USD, một mức đóng cửa khung ngày rõ ràng trên 99.57 hiện vẫn chưa dễ đạt được. Nếu phe mua muốn kiểm tra mốc tâm lý 100.00, việc thị trường duy trì giao dịch ổn định phía trên vùng này sẽ là yếu tố quan trọng trong ngắn hạn.

Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại 98.56, tương ứng với đường trung bình động 100 ngày. Nếu mức này bị phá vỡ, sự chú ý của thị trường có thể chuyển sang đường trung bình động 200 ngày quanh 98.33. Nếu tiếp tục giảm xuống dưới khu vực này, mục tiêu tiếp theo mà thị trường có thể hướng tới là vùng 97.70.

Biểu đồ khung ngày chỉ số USD, ngày 10 tháng 3 năm 2026

Nguồn: Tradingview