Phân tích kỹ thuật EUR/USD: Lợi thế vẫn nghiêng về đồng USD

Các dự báo cập nhật từ các thành viên FOMC cho thấy ngân hàng trung ương vẫn sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, buộc thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất. Hiện xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 được ước tính khoảng 29%, trong khi khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên khoảng 60%.

Tuy nhiên, trong những ngày gần đây, kỳ vọng về chính sách thắt chặt đã phần nào dịu bớt. Một trong những nguyên nhân là giá dầu giảm mạnh, quay trở lại mức trước khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang. Giá dầu thấp hơn đã góp phần làm giảm bớt lo ngại về lạm phát. Bên cạnh đó, lập trường hawkish của Fed phần lớn cũng đã được phản ánh vào giá thị trường. Vì vậy, để đồng USD tiếp tục tăng mạnh sẽ cần thêm sự hỗ trợ từ các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực, đặc biệt là số liệu việc làm và lạm phát.

Cho đến khi các báo cáo quan trọng này được công bố, đồng USD nhiều khả năng vẫn được hỗ trợ tốt. Tuy nhiên, nếu thiếu các chất xúc tác mới, thị trường không loại trừ khả năng xuất hiện giai đoạn đi ngang hoặc điều chỉnh nhẹ. Trong những ngày sắp tới, tâm điểm chú ý sẽ là các dữ liệu về thị trường lao động và lạm phát của Mỹ, những yếu tố sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng đối với lộ trình chính sách của Fed.

Triển vọng của đồng EUR vẫn kém tích cực hơn. Mặc dù ECB tiếp tục duy trì xu hướng thắt chặt, phần lớn kỳ vọng về chính sách này đã được phản ánh vào giá. Hiện các nhà đầu tư dự báo ECB sẽ tăng thêm khoảng 28 bps từ nay đến cuối năm, trong khi lần tăng lãi suất tiếp theo nhiều khả năng chưa diễn ra trước tháng 9.

Dữ liệu PMI sơ bộ mới nhất xác nhận áp lực lạm phát tại Eurozone tiếp tục hạ nhiệt, với tốc độ tăng giá chậm lại xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2. Dù hoạt động kinh doanh vẫn khá yếu, tốc độ suy giảm của nền kinh tế đã có dấu hiệu ổn định. Một tín hiệu tích cực khác đến từ khảo sát mới đây của ECB, cho thấy người tiêu dùng kỳ vọng lạm phát sẽ giảm trong 12 tháng tới và điều kiện kinh tế sẽ cải thiện. Điều này hỗ trợ triển vọng dài hạn của đồng EUR, nhưng trong ngắn hạn, lợi thế vẫn nghiêng rõ ràng về phía đồng USD.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ H4, EUR/USD đang dao động trong vùng tích lũy quanh 1.1405. Biên độ hiện tại được giới hạn giữa 1.1378 và 1.1414.

Nếu giá bứt phá lên trên vùng này, cặp tiền có thể bước vào nhịp phục hồi điều chỉnh hướng tới 1.1470 trước khi quay đầu giảm về 1.1385.

Ngược lại, nếu phá vỡ xuống dưới vùng tích lũy, EUR/USD có thể mở rộng đà giảm về khu vực 1.1315.

Chỉ báo MACD đang ủng hộ kịch bản giảm khi đường tín hiệu vẫn nằm dưới mốc 0 và tiếp tục hướng xuống, phản ánh động lượng tiêu cực vẫn được duy trì.

Trên biểu đồ H1, EUR/USD đã chạm mốc 1.1414 và hiện đang tích lũy bên dưới vùng giá này.

Trong ngắn hạn, biên độ dao động có thể mở rộng trong khoảng 1.1369-1.1317, trước khi tiếp tục giảm về khu vực 1.1260.

Chỉ báo Stochastic cũng xác nhận kịch bản này. Đường tín hiệu hiện ở gần mốc 80 và đang quay đầu giảm mạnh về vùng 20, cho thấy động lượng tăng đang suy yếu trong khi áp lực giảm giá ngày càng gia tăng.

Kết luận

EUR/USD vẫn chịu áp lực khi lập trường hawkish của Fed tiếp tục hỗ trợ đồng USD. Mặc dù giá dầu giảm và các dữ liệu kinh tế tại Eurozone đã ổn định hơn phần nào giúp xoa dịu những lo ngại trước đó, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào các báo cáo việc làm và lạm phát sắp công bố của Mỹ. Trừ khi những dữ liệu này gây thất vọng đáng kể, đồng USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì lợi thế trong ngắn hạn.