Phân tích kỹ thuật vàng và bạc: nỗi lo lạm phát trở lại khi căng thẳng Hormuz gia tăng

Tổng quan thị trường

Giá vàng mở đầu tuần với xu hướng yếu hơn do USD tăng và giá dầu đi lên. Nguyên nhân chính là lo ngại lạm phát quay trở lại sau thông tin eo biển Hormuz bị đóng cửa một lần nữa. Điều này làm tăng giá dầu, kéo theo lợi suất trái phiếu Mỹ và USD đi lên, khiến vàng trở nên kém hấp dẫn trong ngắn hạn. Vì vậy, dù căng thẳng địa chính trị thường hỗ trợ vàng, thị trường hiện tập trung nhiều hơn vào rủi ro lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, qua đó gây áp lực giảm lên giá vàng.

Cú sốc dầu mỏ đưa nỗi lo lạm phát trở lại

Giá vàng đang chịu tác động đồng thời từ chiến tranh và lạm phát. Lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran vẫn chưa ổn định sau sự kiện Mỹ bắt giữ tàu chở hàng của Iran, làm gia tăng lo ngại rằng hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz có thể bị gián đoạn trong thời gian dài hơn. Điều này đẩy giá dầu tăng mạnh và làm dấy lên lo ngại về lạm phát.

Khi lạm phát tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ và USD thường tăng theo. USD mạnh lên tạo áp lực giảm lên vàng. Diễn biến gần đây cho thấy USD đã hình thành một tín hiệu đảo chiều vào thứ Sáu nhưng chưa đủ mạnh để xác nhận xu hướng tăng, do đó cần vượt mốc 99 để hướng tới vùng 100.50.

Đây là lý do vàng giảm dù bối cảnh địa chính trị thường hỗ trợ nhu cầu trú ẩn. Hiện tại, vàng đang chịu tác động trái chiều giữa yếu tố hỗ trợ từ lạm phát và áp lực từ lãi suất cao.

Bạc thường biến động cùng hướng với vàng nhưng có yếu tố công nghiệp rõ rệt hơn. Khi giá dầu tăng do xung đột và gián đoạn vận chuyển, thị trường lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát tăng, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến bạc nhiều hơn vàng. Nếu tâm lý thị trường xấu đi do giá năng lượng cao, bạc có thể giảm mạnh hơn vàng. Trong ngắn hạn, cả hai kim loại sẽ tiếp tục bị chi phối bởi các yếu tố chính gồm giá dầu, USD, lợi suất và các thông tin liên quan đến quan hệ Mỹ - Iran.

Phân tích kỹ thuật vàng – Các mức quan trọng cần theo dõi

Biểu đồ khung ngày của vàng giao ngay cho thấy giá đang dao động giữa đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày. Giá đã chạm đường SMA 50 ngày tại $4,891 nhưng sau đó mở cửa tuần mới với khoảng trống giảm. Khi kỳ vọng về thỏa thuận ngừng bắn suy yếu, giá đã lùi về kiểm tra đường SMA 100 ngày quanh $4,735 trước khi phục hồi trở lại.

Việc giá đi ngang trong biên độ hẹp phản ánh mức độ bất định cao liên quan đến xung đột Mỹ - Iran. Nếu thỏa thuận ngừng bắn thất bại, giá vàng có thể giảm về vùng quan trọng quanh $4,400. Ngược lại, nếu đạt được thỏa thuận hòa bình, giá có thể hướng tới mốc $5,000. Diễn biến tại eo biển Hormuz sẽ đóng vai trò quan trọng, nếu lưu thông được khôi phục, thị trường có thể ổn định hơn.

Biểu đồ khung 4 giờ cho thấy giá vàng đang tích lũy trong mô hình tam giác, phản ánh trạng thái chờ đợi. Nếu phá vỡ xuống dưới $4,750, giá có thể giảm thêm. Ngược lại, nếu vượt lên trên $4,900, giá có thể hướng tới $5,000.

Trong ngắn hạn, giá có thể tiếp tục đi ngang cho đến khi có thông tin rõ ràng hơn về quan hệ Mỹ - Iran. Chỉ báo RSI đang dưới mức trung bình cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về giảm. Trong giai đoạn tích lũy này, tín hiệu kỹ thuật có thể kém tin cậy và dễ xuất hiện nhiễu.

Phân tích kỹ thuật bạc – Các mức quan trọng cần theo dõi

Biểu đồ khung ngày của bạc cho thấy giá đang tích lũy trên mức $72 trong một cấu trúc tăng. Thị trường đang chờ các diễn biến mới từ Trung Đông để xác định hướng đi tiếp theo. Nếu vượt lên trên $82, giá bạc có thể tăng lên $90. Ngược lại, nếu giảm dưới $72, giá có thể quay lại vùng hỗ trợ dài hạn $50–$60. Miễn là giá vẫn duy trì trên $50, xu hướng dài hạn vẫn có thể được giữ theo hướng tăng.

Biểu đồ khung 4 giờ cho thấy giá bạc đang hình thành mô hình nêm mở rộng tăng dần, với giá hiện tích lũy gần vùng hỗ trợ của mô hình. Vùng hỗ trợ này cho thấy khả năng giá tiếp tục đi ngang trước khi có hướng đi rõ ràng. Cấu trúc tổng thể của bạc vẫn tích cực khi giá duy trì trên mức $60.

Kết luận

Giá vàng và bạc hiện chịu tác động trái chiều giữa yếu tố địa chính trị và các yếu tố vĩ mô. Lo ngại lạm phát tăng do giá dầu và căng thẳng tại eo biển Hormuz hỗ trợ giá, nhưng USD mạnh và lợi suất tăng lại tạo áp lực giảm. Vì vậy, giá hai kim loại này có xu hướng dao động trong biên độ và phản ứng nhanh với các thông tin mới. Vàng vẫn đối mặt với áp lực dưới các vùng kháng cự quan trọng, trong khi bạc giữ được cấu trúc tích cực hơn trong dài hạn. Diễn biến tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc vào việc quan hệ Mỹ - Iran tiến tới một thỏa thuận ổn định hay tiếp tục căng thẳng.